> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 冠通期货研究报告总结 ## 一、核心内容概述 本报告为冠通期货于2026年4月8日发布的铁矿石市场分析，内容涵盖市场行情、基本面梳理、宏观环境及观点总结，旨在为投资者提供铁矿石期货的短期走势参考。 ## 二、市场行情态势 ### 1. 期货价格 - 铁矿石期货主力合约当日震荡偏弱，收盘价为766.5元/吨，较前一交易日下跌8元/吨，跌幅为-1.03%。 - 成交量为20.4万手，持仓量39.7万手，沉淀资金达66.99亿元。 - 技术面上，下方支撑位在760元/吨附近，上方压力位在780元/吨附近。 ### 2. 现货价格 - 港口现货主流品种中，青岛港PB粉价格为770元/吨，下跌1元/吨；超特粉价格为659元/吨，同样下跌1元/吨。 - 掉期主力价格为105.65美元/吨，环比下跌0.9美元/吨，显示现货市场承压。 ### 3. 基差价差 - 青岛港PB粉折盘面价格为807.2元/吨，基差为18.2元/吨，基差再度扩大。 - 铁矿5-9价差为22.5元，铁矿9-1价差为18.5元，显示市场对远期合约的预期有所分化。 ## 三、基本面分析 ### 1. 供应端 - 澳洲发运量环比有所恢复，带动全球铁矿石发运量明显回升，整体供应仍保持宽松态势。 ### 2. 需求端 - 钢厂盈利率持续上升，铁水产量延续快速复产节奏，春节前冬休的高炉已逐步恢复生产。 - 需求端对铁矿石的刚需支撑仍在，但需关注旺季终端需求的实际支撑力度。 ### 3. 库存情况 - 港口库存小幅增加，压港库存下降，厂内进口矿库存也略有减少，显示库存压力有所缓解。 ### 4. 外部扰动 - 美伊冲突预期反复，霍尔木兹海峡通行量仍偏低，对原油价格形成支撑，间接影响铁矿石市场情绪。 - 现货流动性问题尚未完全解决，市场情绪仍显摇摆。 ## 四、宏观环境分析 ### 1. 国内宏观 - 在美伊冲突背景下，国内宏观环境保持稳定。 - 3月制造业PMI综合指数为50.4%，环比上升1.4个百分点，显示产需和用工景气度均有回升。 ### 2. 海外宏观 - 美伊冲突局势仍不稳定，霍尔木兹海峡通行量低，推动原油价格中枢上移。 - 地缘冲突对海外宏观经济的现实影响尚未显现，但市场预期已开始受损。 ## 五、观点总结 - **供需关系**：供应端宽松，需求端铁水产量仍有恢复空间，但整体基本面仍偏弱。 - **库存变化**：港口库存小幅上升，但厂内库存有所下降，库存压力不显著。 - **市场情绪**：受美伊冲突预期及现货流动性问题影响，市场情绪仍不稳固。 - **价格走势**：短期价格预计震荡偏弱，波动性可能加大，需密切关注冲突走向及现货流动性问题的解决情况。 ## 六、关键信息 - 铁矿石期货主力合约价格下跌，市场情绪偏弱。 - 澳洲发运恢复，全球供应宽松，但需求端仍有支撑。 - 美伊冲突持续影响市场，但尚未对宏观经济产生显著影响。 - 基差扩大，显示现货与期货价差拉大，市场预期分化。 - 国内制造业PMI回暖，显示国内经济复苏迹象。 ## 七、报告发布机构 - 冠通期货股份有限公司（具备中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） ## 八、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，冠通期货不对信息的准确性和完整性作出保证。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。 - 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 ```