20160229-申万宏源-申万中小盘周报_市场大幅调整_关注供给侧改革和虚拟现实_11页_1mb

2016年2月29日申万中小盘周报总结

核心内容

2016年2月22日至2月26日期间，A股市场经历了大幅调整，上证综指下跌3.25%，创业板指大跌8.87%，中小板指下跌6.12%。市场情绪低迷，出现千股跌停的现象，但两市总成交量较前一周有所增加。行业板块中，煤炭、有色、钢铁、水泥、银行、医药等周期性行业表现相对较好。

主要观点

• 市场调整显著：本周市场出现大幅调整，指数下跌幅度较大，成交量有所上升，显示市场活跃度与波动性并存。
• 净减持额下降：本周净减持额约7.77亿元，较上周有所下降。中小板、创业板的增持金额为14.46亿元，减持金额为22.23亿元，市场主力资金动向较为谨慎。
• 解禁风险关注：下周中小板、创业板公司限售股解禁市值为27.56亿元，其中汤臣倍健解禁市值高达20.40亿元，需重点关注其对市场的影响。
• 流动性略微收紧：央行本周净回笼100亿元，流动性有所收紧，但央行仍维持宽松意图，市场整体流动性状况未发生根本性变化。
• 政策影响显著：1月7日减持新规出台，限制大股东通过二级市场减持，对市场情绪起到一定稳定作用。

关键信息

1.1 本周市场：指数大幅调整

• 上证综指下跌3.25%，创业板指下跌8.87%，中小板指下跌6.12%。
• 大盘出现大幅调整，千股跌停现象再现，市场情绪持续低迷。
• 两市总成交量较前一周增加16.67%，显示市场交易活跃。
• 周期性行业如煤炭、有色、钢铁、水泥、银行、医药等表现较好。

1.2 本周净减持额7.77亿元，下周解禁警惕沃华医药

• 本周净减持额约7.77亿元，规模较上周大幅下降。
• 中小板、创业板增持金额为14.46亿元，减持金额为22.23亿元。
• 下周解禁市值较本周大幅下降，重点警惕汤臣倍健（20.40亿元）。
• 重要股东二级市场交易中，西部证券遭公司减持约6.65亿元，艾迪西遭个人减持约3.56亿元；海康威视等公司高管增持。

1.3 本周流动性略微收紧

• 央行本周净回笼100亿元，流动性略微收紧。
• 银行间7天回购利率上升0.16个百分点至2.50%，银行间转帖利率维持在2.85%，票据直贴利率（长三角）上升至2.95%。
• 公开市场操作净回笼100亿元，但央行维持流动性宽松的意图未变。

申万中小盘投资组合推荐

本期申万中小盘周报推荐以下公司：

• 康得新：国际高分子复合材料综合型平台企业，2015年实现营收77,701.02万元，同比增长33.88%。
• 二六三：最纯正的微信电话概念股，未来企业互联网的绝佳标的。
• 汉鼎股份：布局移动互联网实现2C智慧生活运营。
• 科远股份：挖潜节能减排需求，智能制造和机器人从布局到收获。
• 慈星股份：公司新品开发已经就绪，将为公司带来新的增长点。
• 中利科技：对光伏行业未来三年成长性看好，公司中利电子等新业务潜在超预期。
• 大金重工：风电产能扩展带来业绩反转，跨界进军互联网金融。
• 华伍股份：工业制动器龙头，借风电、轨交新市场二次起航。
• 浔兴股份：体育业务的收入规模和盈利性将在2016年逐步体现。
• 易华录：转型互联网+智慧城市大数据运营前景看好。
• 思创医惠：制造向服务转型，收购医惠敲开医疗信息化大门。
• 百润股份：收购深耕鸡尾酒行业多年的巴克斯，行业领军品牌RIO。
• 三湘股份：“地产+文化”齐发展，借助印象打造泛娱乐生态。
• 中元华电：重组正式获批，大健康布局有望加速深化。
• 银轮股份：尾处业务爆发+最受益乘用车热交换器进口替代。
• 国旅联合：定位户外文体育娱乐黄金跑道，体育并购基金将拉开发展序幕。
• 联创股份：互联网营销领域布局初见端倪。
• 新联电子：电力“互联网+”转型，掘金智能用电千亿市场。
• 华仪电气：定增完成在即，公司驶入发展快车道。
• 海得控制：投资处于再创初期的智能制造行业龙头。
• 澳洋科技：康复医疗+养老龙头，中长期看好公司发展。
• 中国高科：资源禀赋型教育标的，MOOC+线下院校双重布局，员工持股已完成购买。

申万中小盘本周报告汇集

3.1 新联电子 (002546)

• 业绩基本符合预期，智能用电业务顺利推进，发展前景看好。
• 子公司所得税优惠减少导致净利润增速略低于预期。
• 智能用电市场空间巨大，公司拟通过非公开增发募资13.5亿元，投资16.6亿元建设智能用电云服务项目。
• 公司采用以用电监测服务为依托支撑平台，以平台为基础拓展增值业务的商业模式。
• 2016年用户数目标为10000家，力争15000家。
• 非公开增发申请获得中国证监会核准批文，预计2016年将取得重大进展。
• 维持“增持”评级，预计公司16-18年EPS为0.21/0.29/0.40元，对应16-18年PE分别为52.2/37.8/27.4。

风险提示

• 智能用电云平台业务推广进展不达预期。

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