> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿市场分析总结 ## 核心观点 铁矿市场在2026年8月表现出震荡运行态势，期货价格小幅上涨，基差走强。市场整体供需格局相对宽松，短期内铁矿价格缺乏上行驱动，走势主要依赖于成材端表现。 ## 产业格局 ### 供给端 - **国内产量**：2026年1-7月国内铁矿石产量同比减少，预计9月产量仍将维持低位。 - **进口情况**：2026年1-7月累计进口铁矿石73684万吨，同比增加5.9%。其中，澳大利亚进口增量最大，几内亚、巴西、秘鲁进口量也均超过500万吨。 - **发运与到港**：7-8月铁矿发运量回落，预计9月到港量将稳中下滑，累库压力不大。 ### 需求端 - **钢厂利润**：8月份钢厂盈利率低位徘徊，全国247家样本钢厂盈利率为32.47%，为年内最低水平。 - **铁水产量**：8月铁水产量较7月均值小幅下滑，预计9月铁水产量将持稳，若钢材需求明显好转，或有小幅回升。 - **钢材需求**：8月为钢材需求淡季，9月有望季节性回升，带动铁矿需求。 ## 走势展望 - **中长期供需**：铁矿中长线供需格局宽松，价格缺乏持续上涨动力。 - **短期驱动**：当前铁矿价格主要受成材端影响，若9月钢材需求好转、库存去化顺畅，铁矿价格可能跟随反弹，但涨幅空间有限。 - **整体思路**：维持震荡思路，关注钢材需求变化及库存去化情况。 ## 风险提示 1. **煤矿复产加快**：可能导致焦炭供应增加，影响铁矿与焦炭的跷跷板效应。 2. **钢材需求不及预期**：若钢材需求未明显好转，铁矿价格反弹动力不足。 ## 市场数据回顾 以下为2016年至2026年铁矿月涨跌数据概览（单位：%）： | 年份 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 | 6月 | 7月 | 8月 | 9月 | 10月 | 11月 | 12月 | |------|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|------|------|------| | 2016 | -1.00 | 14.04 | 5.77 | 19.52 | -26.16 | 23.99 | 5.49 | -7.12 | -2.97 | 22.96 | 14.88 | -3.61 | | 2017 | 20.01 | 3.55 | -17.11 | -7.53 | -18.30 | 11.49 | 18.82 | 2.23 | -20.81 | -3.93 | 18.92 | 2.51 | | 2018 | -3.28 | 6.34 | -17.49 | 2.09 | 0.26 | 2.91 | 3.06 | -0.68 | 2.27 | 6.95 | -12.12 | 7.20 | | 2019 | 17.88 | 1.17 | 2.75 | 5.35 | 11.77 | 13.29 | 0.67 | -26.02 | 5.55 | -5.59 | 3.36 | 3.67 | | 2020 | -0.77 | -5.19 | -1.18 | 0.83 | 21.74 | -1.78 | 11.84 | 3.58 | -5.05 | -2.64 | 13.03 | 12.81 | | 2021 | -1.50 | 13.92 | -12.81 | 8.46 | -1.05 | 2.76 | -12.41 | -15.85 | -9.92 | -11.15 | -3.57 | 10.56 | | 2022 | 21.61 | -14.84 | 28.94 | -3.29 | 1.24 | -12.71 | -3.09 | -7.91 | 4.14 | -16.21 | 26.46 | 13.59 | | 2023 | 0.09 | 1.46 | -1.10 | -16.84 | -2.15 | 14.08 | -1.61 | 7.97 | -0.95 | 4.51 | 6.21 | 4.30 | | 2024 | -3.70 | -8.36 | -13.69 | 16.49 | -0.92 | -5.13 | -7.40 | -0.28 | 8.71 | -4.95 | 1.32 | -1.53 | | 2025 | 3.52 | -2.01 | -4.97 | -5.84 | -1.16 | 1.58 | 8.15 | 2.81 | -1.22 | 2.11 | -1.79 | 1.13 | | 2026 | 0.05 | -5.55 | 6.79 | 0.08 | -1.92 | -4.86 | -4.26 | 0.69 | -1.22 | 2.11 | -1.79 | 1.13 | ## 库存与消费数据 - **港口库存**：8月港口铁矿库存先增后降，整体小幅去化，但绝对库存仍处于同期高位。 - **钢厂库存**：钢厂铁矿库存可用天数处于低位，库存压力尚未完全释放。 - **表观消费**：8月五大品种表观消费量下降，螺线消费合计下降，板材消费量也有小幅下滑。 ## 投资者提示 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者应自行判断是否采纳报告内容，自行承担相关风险。 - 报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的准确性和完整性作出保证。 ## 联系方式 - **公司名称**：长江期货股份有限公司 - **地址**：武汉市江汉区淮海路88号13、14层 - **电话**：027-65777137 ## 附图说明 - 图表展示了铁矿石发运、到港、库存及消费等数据变化趋势。 - 附图可帮助更直观理解铁矿市场供需动态及价格走势。 ## 总结 铁矿市场在2026年8月呈现震荡走势，主要受钢厂利润低迷及钢材需求季节性波动影响。供给端方面，国内产量低位运行，进口矿发运回落，到港量稳中下滑，累库压力较小。需求端方面，钢厂盈利率处于年内低位，铁水产量小幅下滑，但9月有望持稳，若钢材需求明显好转，或有小幅回升。中长线供需格局宽松，短期内铁矿价格缺乏上行驱动，整体维持震荡思路。投资者需关注钢材需求变化及库存去化情况，同时警惕煤矿复产加快及钢材需求不及预期等风险因素。