20220128-华融期货-生猪周评_生猪供应宽松_本周震荡偏弱运行_2页_268kb

农产品·生猪周总结（2022年1月28日）

核心内容概览

本周生猪市场整体呈现震荡偏弱运行态势，LH2203主力合约周内跌幅达3.07%，收于13425元/吨。现货市场方面，生猪价格继续下行，猪肉价格略有回升，但整体供应宽松局面未改。同时，生猪养殖利润承压，猪粮比下降，反映出市场对供需关系的担忧。

主要观点

1. 行情回顾

• LH2203主力合约：本周报收13425元/吨，跌幅3.07%（-425元/吨）。
• 价格区间：开盘价13750元/吨，最高价13750元/吨，最低价13205元/吨。
• 成交量与持仓：成交量82652手，持仓量43729手，增仓-11301手。
• 技术分析：短期关注下方13100元/吨支撑位，上方15600元/吨压力位。

2. 现货市场情况

• 生猪价格：本周生猪价格为13.78元/千克，环比下跌2.13%。
• 区域价格差异：
  • 吉林：6.20-6.50元/斤，环比下跌0.23元/斤
  • 辽宁：6.50-6.80元/斤，环比下跌0.12元/斤
  • 北京：6.80-7.10元/斤，环比下跌0.02元/斤
  • 浙江：7.50-7.80元/斤，环比下跌0.14元/公斤
  • 新疆：5.50-5.80元/斤，环比下跌0.25元/斤
• 猪粮比：本周猪粮比为5.03，环比下跌0.13。
• 玉米价格：本周玉米价格为2.74元/公斤，环比上涨0.02元/公斤。
• 养殖利润：自繁自养亏损438.20元/头，较上周亏损增加36元/头。

3. 数据与政策分析

• 国家统计局数据：2021年全年生猪出栏量达6.71亿头，同比增长27.4%；年末生猪存栏量为4.49亿头，同比增长10.5%；能繁母猪存栏量为4296万头，同比增长4.0%。
• 进口数据：2021年12月猪肉进口量为17万吨，同比下滑62%；全年累计进口371万吨，同比下滑15.5%。

4. 后市展望

• 供需关系：生猪供应依然宽松，存栏量偏高，产能去化尚未完成，趋势性反转仍需时间。
• 消费与出口：临近春节，鲜肉消费略有改善，但屠宰企业节前备货已接近尾声，冻品出口对鲜销市场形成冲击。
• 操作建议：整体维持震荡偏弱思路，关注产能变化、冻猪肉投放及疫情对市场的影响。

关键信息总结

风险提示

• 市场风险：生猪供应宽松局面持续，价格承压。
• 政策风险：冻猪肉投放、疫情控制及产能去化政策可能影响市场走势。
• 操作建议：建议投资者关注基本面变化，谨慎操作，避免盲目追涨杀跌。

客户适配

• 适用对象：适合所有投资者，尤其是日内短线交易者。
• 产品特点：汇总投顾人员对生猪品种的走势分析与独立观点，提供全面的市场解读。

免责声明

• 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议。
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