> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱市场分析总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年3月上旬纯碱市场的行情走势、基本面数据及下游产业动态，指出当前市场仍缺乏大幅上行的基础，建议投资者保持谨慎。 --- ## 市场行情 - **上周纯碱主力合约价格**：在1247-1171元/吨之间运行。 - **周度涨跌情况**：截至2026年3月6日白盘收盘，纯碱期货主力合约上涨48元/吨，周度涨幅为4.02%，报收1242元/吨。 - **期现背离**：价格反弹主要受宏观情绪和低估值修复驱动，但实际基本面未有明显改善。 --- ## 基本面分析 ### 1. 供给情况 - **产量**：截至3月5日，国内纯碱产量为80.70万吨，环比增加1.60万吨，涨幅2.03%。 - **产能利用率**：纯碱综合产能利用率为86.77%，环比上涨1.73%。 - **工艺细分**： - **联产法**：产能利用率为76.32%，环比增加0.02%。 - **氨碱法**：产能利用率为90.45%，环比持平。 - **百万吨以上企业**：整体产能利用率为90.31%，环比增加2.33%。 ### 2. 库存情况 - **总库存**：截至3月5日，国内纯碱厂家总库存为194.72万吨，环比增加0.92%，同比增加10.64%。 - **轻质纯碱库存**：102.73万吨，环比增加1.44万吨。 - **重质纯碱库存**：91.99万吨，环比增加0.33万吨。 ### 3. 出货情况 - **出货量**：当周出货量为73.82万吨，环比增加53.26%。 - **出货率**：整体出货率为93.32%，环比增加32.20个百分点。 ### 4. 利润情况 - **联碱法利润**：截至3月5日，理论利润为-2.50元/吨，环比下跌66.67%。 - **氨碱法利润**：理论利润为-82.65元/吨，环比增加8.32%。 - **利润变化原因**： - 联碱法利润收窄，主要因原料成本上涨。 - 氨碱法利润略有缓和，但整体仍处于亏损状态。 --- ## 下游产业情况 ### 1. 浮法玻璃行业 - **日产量**：截至3月5日，全国浮法玻璃日产量为14.85万吨，与2月26日持平。 - **周产量**：本周全国浮法玻璃产量为103.97万吨，环比增加0.17%，同比减少5.24%。 - **库存情况**： - 全国浮法玻璃样本企业总库存为7963.7万重箱，环比增加4.77%，折库存天数为35.3天，较上期增加1.5天。 - 各区域库存均有不同程度上升，其中西北地区库存增幅最大。 --- ## 综合分析 - **市场矛盾**：当前市场仍面临“高供应、高库存、弱需求”的核心矛盾，基本面支撑不足。 - **供应端**：产量和产能利用率双增，显示企业生产稳定，供应宽松。 - **需求端**：虽有小幅恢复，但出货率仍不足94%，下游采购以低价刚需为主，观望情绪浓厚。 - **库存压力**：厂家总库存持续累积，总量突破194万吨，同比增幅扩大至10%以上，创下近年来同期新高。 - **利润博弈**：成本端压力持续，利润空间受限，市场缺乏持续上行动力。 --- ## 操作建议 - **单边操作**：建议观望或反弹试空，因库存持续累积，供应高位，反弹空间有限。 - **套利操作**：暂无明显套利机会。 - **期权操作**：可考虑择机卖出虚值看涨期权，收取权利金。 --- ## 免责声明 - 本报告为华龙期货股份有限公司所有，未经授权不得更改或传播。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告所载信息来源及观点仅供参考，不保证其准确性和完整性。 - 投资者应自行判断并承担入市风险。