> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏源期货铁矿石早报总结 ## 核心内容 本报告为宏源期货发布的铁矿石早报，日期为2026年5月12日，主要内容包括铁矿石期货价格、现货价格、基差率、进口利润、港口库存及发运情况等。报告通过分析近期市场动态，为投资者提供交易策略和市场展望。 ## 主要观点 ### 1. 期货价格表现 - **I2609**：收于818.5元/吨 - **I2701**：收于799.5元/吨 - **9-1价差**：19元 ### 2. 现货价格 - **青岛港PB粉**：800元/吨（+5） - **折标准品（厂库）**：833元/吨 - **最优交割品**：PB粉 ### 3. 基差率 - **01基差**：3.43% - **05基差**：-0.89% - **09基差**：1.27% ### 4. 现货品种差 - **卡粉-金布巴**：187元 - **PB-金布巴**：45元 - **BRBF-金布巴**：98元 - **SSFG-金布巴**：39元 - **金布巴-超特**：90元 - **PB块-PB粉**：155元 - **球团溢价**：17.3元 - **块矿溢价**：0.16元 ### 5. 进口利润 - **卡粉**：-45元（-53） - **纽曼粉**：-57元（-47） - **金布巴粉**：-56元（-44） - **超特粉**：-46元（-43） - **PB块**：-33元（-50） ### 6. SGX掉期结算 - **当月**：110.99（-0.35） - **1个月**：110.43（-0.33） - **2个月**：109.78（-0.23） - **3个月**：109.15（-0.21） - **4个月**：108.55（-0.18） - **5个月**：107.94（-0.21） - **6个月**：107.39（-0.19） - **Mysteel 65%指数**：127.3（+0.48） - **Mysteel 62%指数**：112.0（+0.37） - **Mysteel 58%指数**：112.35（+0.85） - **BCI:西澳-青岛**：15.20（-0.52） - **BCI:图巴朗-青岛**：35.51（-1.30） - **普氏61%:CFR**：112.35（+0.85） ### 7. 港口库存及发运 - **总库存**：16527万吨（-15） - **澳矿库存**：8352万吨（+60） - **巴西矿库存**：4639万吨（-25） - **贸易商库存**：10890万吨（-46） - **块矿库存**：1826万吨（+14） - **球团库存**：364万吨（+10） - **澳洲发全球**：2226万吨（-404） - **巴西发运量**：469万吨（-393） - **澳洲发运量**：1758万吨（-12） - **疏港量**：309.9万吨（-23.4） - **力拓发货量**：469万吨（-116） - **BHP发货量**：605万吨（+110） - **FMG发货量**：442万吨（+47） - **VALE发货量**：385万吨（-232） ### 8. 重要资讯 - **CPI与PPI数据**：4月CPI同比上涨1.2%，涨幅扩大0.2个百分点；4月PPI同比上涨2.8%，涨幅扩大2.3个百分点。 - **铁矿石成交**：5月11日，全国主港铁矿石成交52.80万吨，环比增115.5%；建筑钢材成交11.95万吨，环比增24.1%。 - **焦炭价格**：河北、山东地区主流钢厂对焦炭采购价第三轮上调，幅度为50-55元/吨。 - **到港量**：5月4日-10日，中国47港铁矿石到港总量2410.6万吨，环比减少170.0万吨；中国45港铁矿石到港总量2287.7万吨，环比减少207.0万吨。 - **废钢库存**：全国300家长、短流程代表钢厂废钢库存总量496.98万吨，较上一工作日降0.32万吨；日消耗总量52.78万吨，较上一工作日持平；日到货总量52.62万吨，较上一工作日增1.45%。 ## 关键信息 - **铁矿石价格**：期货价格保持稳定，现货价格小幅上涨，显示市场对铁矿石的需求仍较强。 - **成本与库存**：发运量下降，巴西受天气影响，叠加海运费上涨，港口库存阶段性去库，对矿价形成支撑。 - **需求端**：铁水产量维持高位，吨钢利润尚可，需求端支撑较强。 - **库存变化**：总体库存小幅下降，但澳矿库存上升，巴西矿库存下降，显示供应结构变化。 - **交易策略**：短期震荡，建议关注铁水复产节奏、到港增量及终端实际采买需求变化。 ## 多空逻辑 - **多头逻辑**：成本端及库存端形成正向驱动，矿价表现相对坚挺。 - **空头逻辑**：需关注铁水复产节奏、到港增量及终端实际采买需求边际变动，若需求不及预期，可能对价格形成压力。 ## 交易策略 - **短期策略**：震荡 - **建议关注**：铁水复产节奏、到港增量及终端实际采买需求变化。 ## 免责声明 - 本报告所依据的信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 - 报告版权为宏源期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。 - 数据来源：wind、钢联。 - 研究所白净：期货从业资格号F03097282，投资咨询号Z0018999，电话：010-82292661