20260511-东亚期货-能源化工周报—塑料_19页_1mb

交易咨询业务总结：沪证监许可【2012】1515号

核心内容

本报告为东亚期货发布的能源化工周报—塑料，发布日期为2026年5月11日，由研究员兰雪撰写，审核人为唐韵。报告围绕聚乙烯（PE）市场展开，分析了供给、需求、库存、上游与成本、价格与利润、基差与月差等多个方面，旨在为投资者提供市场分析与交易建议。

主要观点

• 供需差：本周PE供需差保持正值，对市场心态形成中性影响，价格端传导有限。预计下期供需平衡差仍为正值，但绝对值缩小，整体供需数据有所增强，对价格支撑增强。
• 价格走势：本周PE现货价格环比下跌3.49%至8434元/吨，期货价格环比下跌2.36%至8120元/吨，表明市场情绪偏弱。
• 库存变化：企业库存和社库存均环比下降，分别降至59.26万吨和56.94万吨，库存压力有所缓解，但尚未完全消除。
• 成本与利润：上游乙烯产量和MTO产量数据表明成本端变化有限，PE不同制法的利润表现不一，需关注具体品种的盈利能力。
• 基差与月差：LLDPE基差为314元/吨，5-9月差为27元/吨，显示市场对远期合约的预期较为稳定。

关键信息

1. 供给分析

• 产能利用率：中国PE生产企业开工率72.68%，环比上升3.31%。
• 周度产量：PE周度产量为60.27万吨，环比上升3.13%。
• 分项产量与生产比例：PE不同制法的产量和生产比例变化，需结合具体数据进一步分析。

2. 需求分析

• 下游开工率：PE下游加权开工率39.68%，环比下降1.06%，表明需求有所减弱。
• 分项开工率：PE下游各分项开工率变化，反映不同行业对PE的需求差异。

3. 库存情况

• 企业库存：本周PE企业库存59.26万吨，环比下降3.38%。
• 社会库存：社会库存56.94万吨，环比下降4.16%，库存压力有所缓解。

4. 上游与成本

• 乙烯产量：中国乙烯产量数据反映上游供应情况。
• MTO产量：MTO（甲醇制烯烃）产量变化，显示不同生产方式对成本的影响。
• 上游开工率：乙烯下游加权开工率变化，影响成本端波动。

5. 价格与利润

• 现货与期货价格：PE现货价格和期货价格均出现环比下跌，市场情绪偏弱。
• 利润结构：LLDPE不同制法利润表现不一，需关注各制法的成本与售价差异。
• 进口利润：PE进口利润数据反映国际市场对国内市场的价格影响。

6. 基差与月差

• LLDPE基差：当前基差为314元/吨，显示现货与期货价格之间的差距。
• 5-9月差：5-9月差为27元/吨，表明市场对远期合约的预期相对稳定。

数据来源

本报告所引用数据均来自同花顺和隆众资讯，确保信息的公开性和参考价值。

服务信息

• 服务电话：
  • 问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）
  • 投诉电话：021-55275065
• 服务内容：
  • 研究分析服务：收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。
  • 风险管理顾问：协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。
  • 交易咨询：为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。

总结

本报告对PE市场进行了全面分析，涵盖了供需、库存、成本、价格、基差与月差等多个维度。整体来看，供需差仍为正值，但绝对值缩小，对价格支撑增强，但库存压力仍存，限制了价格上涨空间。建议投资者关注市场供需变化及库存走势，结合基差与月差数据制定相应的交易策略。