> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 交易咨询业务总结：沪证监许可【2012】1515号 ## 核心内容 本报告为东亚期货发布的**能源化工周报—塑料**，发布日期为**2026年5月11日**，由研究员**兰雪**撰写，审核人为**唐韵**。报告围绕**聚乙烯（PE）**市场展开，分析了**供给、需求、库存、上游与成本、价格与利润、基差与月差**等多个方面，旨在为投资者提供市场分析与交易建议。 --- ## 主要观点 - **供需差**：本周PE供需差保持正值，对市场心态形成中性影响，价格端传导有限。预计下期供需平衡差仍为正值，但绝对值缩小，整体供需数据有所增强，对价格支撑增强。 - **价格走势**：本周PE现货价格环比下跌**3.49%**至**8434元/吨**，期货价格环比下跌**2.36%**至**8120元/吨**，表明市场情绪偏弱。 - **库存变化**：企业库存和社库存均环比下降，分别降至**59.26万吨**和**56.94万吨**，库存压力有所缓解，但尚未完全消除。 - **成本与利润**：上游乙烯产量和MTO产量数据表明成本端变化有限，PE不同制法的利润表现不一，需关注具体品种的盈利能力。 - **基差与月差**：LLDPE基差为**314元/吨**，5-9月差为**27元/吨**，显示市场对远期合约的预期较为稳定。 --- ## 关键信息 ### 1. 供给分析 - **产能利用率**：中国PE生产企业开工率**72.68%**，环比上升**3.31%**。 - **周度产量**：PE周度产量为**60.27万吨**，环比上升**3.13%**。 - **分项产量与生产比例**：PE不同制法的产量和生产比例变化，需结合具体数据进一步分析。 ### 2. 需求分析 - **下游开工率**：PE下游加权开工率**39.68%**，环比下降**1.06%**，表明需求有所减弱。 - **分项开工率**：PE下游各分项开工率变化，反映不同行业对PE的需求差异。 ### 3. 库存情况 - **企业库存**：本周PE企业库存**59.26万吨**，环比下降**3.38%**。 - **社会库存**：社会库存**56.94万吨**，环比下降**4.16%**，库存压力有所缓解。 ### 4. 上游与成本 - **乙烯产量**：中国乙烯产量数据反映上游供应情况。 - **MTO产量**：MTO（甲醇制烯烃）产量变化，显示不同生产方式对成本的影响。 - **上游开工率**：乙烯下游加权开工率变化，影响成本端波动。 ### 5. 价格与利润 - **现货与期货价格**：PE现货价格和期货价格均出现环比下跌，市场情绪偏弱。 - **利润结构**：LLDPE不同制法利润表现不一，需关注各制法的成本与售价差异。 - **进口利润**：PE进口利润数据反映国际市场对国内市场的价格影响。 ### 6. 基差与月差 - **LLDPE基差**：当前基差为**314元/吨**，显示现货与期货价格之间的差距。 - **5-9月差**：5-9月差为**27元/吨**，表明市场对远期合约的预期相对稳定。 --- ## 数据来源 本报告所引用数据均来自**同花顺**和**隆众资讯**，确保信息的公开性和参考价值。 --- ## 服务信息 - **服务电话**： - 问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理） - 投诉电话：021-55275065 - **服务内容**： - **研究分析服务**：收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 - **风险管理顾问**：协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 - **交易咨询**：为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 --- ## 总结 本报告对PE市场进行了全面分析，涵盖了供需、库存、成本、价格、基差与月差等多个维度。整体来看，供需差仍为正值，但绝对值缩小，对价格支撑增强，但库存压力仍存，限制了价格上涨空间。建议投资者关注市场供需变化及库存走势，结合基差与月差数据制定相应的交易策略。