> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属市场分析总结 ## 核心内容概述 本文档提供了关于当前贵金属市场（黄金与白银）的行情资讯及策略观点，旨在为投资者提供市场动态与投资建议。内容涵盖沪金、沪银、COMEX黄金与白银的价格变动、成交量、持仓量等关键数据，同时结合地缘政治、货币政策等宏观因素，分析贵金属价格走势及未来预期。 ## 主要观点 ### 1. **价格走势** - **沪金**：下跌1.88%，报959.84元/克。 - **沪银**：下跌2.74%，报16212.00元/千克。 - **COMEX黄金**：上涨0.37%，报4498.00美元/盎司。 - **COMEX白银**：上涨0.37%，报67.24美元/盎司。 ### 2. **市场动态** - **地缘政治风险**：特朗普释放可能打击伊朗的信号，加剧市场对中东局势的担忧，短期内对贵金属形成压制。 - **货币政策信号**：美联储主席沃什释放鹰派信号，市场对9月加息预期升温，对贵金属构成压力。 - **通胀与供给冲击**：核心通胀保持温和，供给冲击下美联储惯例不会加息，但若通胀超预期上行，贵金属承压格局可能延续。 ### 3. **策略建议** - **短期策略**：建议保持观望态度，贵金属价格预计在震荡偏弱格局中运行。 - **价格区间参考**： - 沪金主力合约参考运行区间：900-1000元/克。 - 沪银主力合约参考运行区间：15500-16500元/千克。 ## 关键信息 ### 1. **市场数据汇总** | 品种 | 指标 | 2026-08-31 | 2026-08-28 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |--------------|--------------|------------|------------|----------|------------|------------------| | **COMEX黄金** | 收盘价 | 4504.10 | 4654.80 | 下跌 | -3.24% | 59.12% | | | 成交量 | 27.46 | 14.03 | 上涨 | 95.72% | 85.31% | | | 持仓量 | 42.80 | 40.63 | 上涨 | 5.34% | 58.49% | | | 库存 | 844 | 841 | 上涨 | 0.37% | 15.07% | | **LBMA黄金** | 收盘价 | 4562.75 | 4568.95 | 下跌 | -0.14% | 66.40% | | | 收盘价(活跃合约) | 961.92 | 999.28 | 下跌 | -3.74% | 49.79% | | | 成交量 | 80.70 | 35.04 | 上涨 | 130.32% | 96.38% | | **SHFE黄金** | 持仓量 | 37.71 | 37.92 | 下跌 | -0.56% | 83.53% | | | 库存 | 113.66 | 113.66 | 持平 | 0.00% | 93.97% | | | 沉淀资金 | 580.31 | 606.26 | 流出 | -4.28% | 80.73% | | | 收盘价 | 961.05 | 995.10 | 下跌 | -3.42% | 49.79% | | **AuT+D** | 成交量 | 68.46 | 36.97 | 上涨 | 85.19% | 83.53% | | | 持仓量 | 255.25 | 249.97 | 上涨 | 2.11% | 92.36% | | **COMEX白银** | 收盘价 | 67.09 | 69.22 | 下跌 | -3.08% | 49.41% | | | 持仓量 | 11.38 | 12.01 | 下跌 | -5.26% | 4.91% | | | 库存 | 10526 | 10518 | 上涨 | 0.07% | 45.63% | | **LBMA白银** | 收盘价 | 70.26 | 68.47 | 上涨 | 2.61% | 57.42% | | | 收盘价(活跃合约) | 16,293.00 | 17,215.00 | 下跌 | -5.36% | 52.20% | | | 成交量 | 200.53 | 125.36 | 上涨 | 59.97% | 75.90% | | **SHFE白银** | 持仓量 | 54.97 | 55.61 | 下跌 | -1.15% | 48.59% | | | 库存 | 1,395.57 | 1,410.00 | 下跌 | -1.02% | 96.38% | | | 沉淀资金 | 241.82 | 258.49 | 下跌 | -6.45% | 49.18% | | | 收盘价 | 16,312.00 | 17,180.00 | 流出 | -5.05% | 52.61% | ### 2. **市场影响因素** - **地缘政治**：美国可能对伊朗采取军事行动，引发市场避险情绪，短期内对贵金属形成压制。 - **货币政策**：美联储鹰派表态可能推动加息预期，对贵金属价格构成压力。 - **通胀数据**：若通胀数据未见明显回落，贵金属价格可能进一步承压；若通胀下行，可能带来修复机会。 ### 3. **ETF持仓情况** - **黄金ETF**： - SPDR美国：持有量上涨0.30%，沉淀资金下跌1.24%。 - iShare美国：持有量上涨0.08%。 - GBS英国：持有量持平。 - PHAU英国：持有量持平。 - GOLD英国：持有量持平。 - SGBS瑞士：持有量上涨0.09%。 - **白银ETF**： - SLV美国：持有量下跌0.11%，沉淀资金下跌0.15%。 - ETPMAG澳大利亚：持有量上涨0.03%。 - PSLV加拿大：持有量持平。 - CEF加拿大：持有量持平。 ## 免责声明与版权信息 - 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，具备商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 - 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据、客观分析和全面观点，但对因此可能产生的任何损失不承担责任。 - 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估自身情况并咨询专业财务顾问。 - 本报告内容为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式复制、传播或存储。 ## 联系信息 - **程靖茹**（宏观金融组） - 从业资格号：F03133937 - 交易咨询号：Z0024328 - 电话：0755-23375134 - 邮箱：chengjr@wkqh.cn - **廖霁云**（联系人） - 从业资格号：F03157307 - 邮箱：liaojy@wkqh.cn ## 公司总部信息 - 地址：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - 电话：400-888-5398 - 网址：www.wkqh.cn