> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 北交所新股申购报告总结 ## 核心内容概览 本报告聚焦于一家专注于锂电研磨领域的高新技术企业，其产品包括纳米砂磨机、高效正极材料智能研磨系统、高效制浆机、机械密封及配套系统等。公司深耕行业十余年，凭借技术实力和优质服务，已与湖南裕能、万润新能、贝特瑞、比亚迪等锂电行业龙头企业建立合作关系。公司致力于成为全球一流的智能装备制造商，并在纳米砂磨机市场占据较高份额，2024年市场占有率达13.56%。 ## 主要观点 ### 1. 公司概况与产品体系 - 公司成立于2010年，主营高端智能装备及其关键部件，产品涵盖锂电智能装备、数控机床智能装备和精密机械部件。 - 公司核心技术体系包括部件加工技术、设备制造技术和系统集成技术，截至2026年4月8日，已取得66项专利，其中发明专利30项。 - 公司自主研发了锂离子电池正极材料分散研磨系统、砂磨机边缘设备计算智能监控系统、在线监测系统和温度控制系统，拥有9项软件著作权。 - 公司主要客户包括湖南裕能、贝特瑞、万润新能等知名锂电池材料企业，以及中国海油、尚水智能等。 ### 2. 行业发展趋势 - **锂电设备市场前景广阔**：随着新能源汽车、储能及消费电子市场持续增长，锂电设备市场规模预计从2024年的750亿元增长至2025年的1,200亿元。 - **砂磨机市场发展迅速**：砂磨机在锂电材料行业应用广泛，尤其是纳米砂磨机，已成为主要设备。 - **制浆机行业逐步升级**：制浆机行业在2024年出现小幅下降，但2025年有所回暖，预计2027年市场规模将突破60亿元。 - **磷酸铁锂正极材料行业**：2025年产能利用率提升至70%，行业整体向高压实密度方向发展，对研磨设备需求增加。 - **固态电池与钠离子电池**：固态电池预计2030年全球出货量达614.1GWh，钠离子电池作为新型储能技术，具备发展潜力。 - **设备行业向系统解决方案转变**：未来设备企业需从单机厂商向系统集成方向发展，以提升自动化和智能化水平。 ### 3. 财务表现 - 2023年至2025年，公司营收分别为3.00亿元、4.27亿元和6.16亿元，增长显著。 - 2023年至2025年，公司归母净利润分别为4,643.32万元、6,262.32万元和8,042.35万元，持续增长。 - 公司毛利率分别为32.74%、31.67%和27.92%，净利率分别为15.30%、14.68%和12.32%，盈利能力有所承压。 - 公司期间费用率逐年下降，2025年为12.21%，研发费用率为4.34%，费用管控表现良好。 ### 4. 市场竞争力 - 公司在纳米砂磨机市场占有率较高，2024年达13.56%，且与多家行业龙头客户合作，产品技术指标优异。 - 公司与可比公司相比，营收增速和毛利率均表现更优，2025年营收增速达44%，毛利率为28%，均高于可比公司均值（14%和25%）。 - 公司产品具备高效率、低能耗、低故障率等优势，在客户中获得良好评价。 ## 关键信息 - **公司营收与净利润增长**：2023年至2025年，公司营收和归母净利润持续增长，2025年营收增速达44%，净利润达8,042.35万元。 - **主要客户**：湖南裕能、贝特瑞、万润新能、中国海油、尚水智能等。 - **产品优势**：公司产品具备高效研磨、低能耗、低故障率、清洁环保等特点，适用于锂电正负极材料、电子陶瓷、硅碳负极等领域。 - **募投项目**：公司计划投入45,911.75万元用于研发和生产，以进一步提升产品性能和市场竞争力。 - **市场前景**：锂电设备市场持续扩张，预计2025年市场规模达1,200亿元，2030年全球固态电池出货量预计达614.1GWh，钠离子电池及磷酸锰铁锂等新兴技术推动设备需求增长。 ## 风险提示 - 客户集中度较高，主要依赖湖南裕能、贝特瑞等头部客户。 - 产品结构较为单一，主要依赖砂磨机及研磨系统。 - 供应商集中度较高，依赖部分关键原材料供应商。 ## 结论 公司作为锂电研磨领域的“小巨人”，凭借核心技术优势和良好的客户关系，实现了营收和净利润的持续增长。随着新能源汽车、储能及消费电子市场的快速发展，锂电设备行业前景广阔，公司有望在行业整合中进一步提升市场占有率，成为行业龙头。同时，公司也在积极拓展数控机床等新业务，以实现多元化发展。