> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 房地产行业周度观察总结 ## 核心内容 本报告为**国新证券市场研究部**于2026年3月31日发布的房地产行业周度观察，整体市场表现**中性**。报告涵盖了上周（2026.3.23-2026.3.27）房地产行业指数表现、周度数据跟踪、行业与公司动态、投资建议以及风险提示等内容。 --- ## 主要观点 - **行业整体表现较弱**：房地产（申万）板块上周下跌1.42%，沪深300指数下跌1.41%，房地产板块略落后于沪深300指数。 - **行业涨幅排名靠后**：房地产行业涨幅在申万行业中位列第22位，表现相对较弱。 - **2026年以来累计下跌**：截至2026年3月31日，房地产板块累计下跌6.11%，落后沪深300指数3.36个百分点。 - **市场成交量下滑**：新房和二手房成交量同比维持下滑，但部分城市环比有所回升。 - **政策预期积极**：政府工作报告提出稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，政策持续发力有助于改善市场供需关系。 - **房地产发展新模式**：通过好房子建设，加快构建房地产发展新模式，市场有望企稳。 - **投资建议**：建议关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。 --- ## 关键信息 ### 一、市场表现 - **房地产板块**：上周下跌1.42%，沪深300指数下跌1.41%，房地产板块落后0.01个百分点。 - **子板块表现**： - 房地产开发板块下跌1.42% - 房地产服务板块下跌1.45% - **个股涨跌**： - 涨幅前三名：西藏城投（+21.83%）、ST明诚（+21.39%）、和展能源（+11.86%） - 跌幅前三名：合肥城建（-9.49%）、世联行（-7.69%）、我爱我家（-7.59%） ### 二、房地产成交数据 - **30大中城市新房成交面积**：244.23万平方米，同比下跌11.09%，环比上涨29.62% - 一线城市：62.4万平方米，同比下跌15.49% - 二线城市：123.51万平方米，同比下跌16.21% - 三线城市：58.33万平方米，同比上涨9.08% - **30大中城市新房累计成交面积**：1809.04万平方米，同比下跌16.81% - **10大城市存销比**：82.45，环比下降，其中： - 一线城市：53.23 - 二线城市：124.84 - **7个一二线城市二手房成交面积**：185.16万平方米，同比下降4.64%，环比上涨10.02% - 一线城市：64.93万平方米，同比上涨0.87% - 二线城市：120.23万平方米，同比下降7.37% - **7个城市二手房累计成交面积**：1645.49万平方米，同比下跌11.2% ### 三、土地市场数据 - **100大中城市土地成交建筑面积**：1198.67万平方米，环比下跌53.66% - **土地成交总价**：153.73亿元，环比下跌38.23% - **成交楼面均价**：1282元，环比上涨33.26% - **土地成交溢价率**：1.34%，环比上涨0.2个百分点 - **累计数据**： - 土地成交建筑面积累计：24973.14万平方米，同比下跌4.93% - 土地成交金额累计：3038.8亿元，同比下降39.23% ### 四、行业与公司动态 - **中华企业**：2025年营业收入105.57亿元（+51.71%），净利润1.19亿元（+4.35亿元） - **沙河股份**：公布重大资产购买暨关联交易实施情况报告书，拟现金收购晶华电子70%股权，交易作价27,375.25万元，标的公司承诺净利润分别为3,720.22万元、4,031.36万元和4,355.12万元。 - **天保基建**：2025年营业收入28.04亿元（+10.79%），净利润0.19亿元（+14.04%） - **新城控股**：2025年营业收入530.12亿元（-40.44%），净利润6.80亿元（-9.61%） - **深赛格**：2025年营业收入168,765万元（-4.5%），净利润0.49亿元（+53.51%） --- ## 风险提示 1. **宏观经济波动风险**：若宏观经济出现不利变化，可能对房地产行业产生负面影响。 2. **政策效果不及预期**：房地产政策调整可能对市场产生积极影响低于预期。 3. **市场结构分化**：房地产市场区域分化加剧，部分城市表现优于其他地区。 --- ## 投资建议 - **市场展望**：政府工作报告提出稳定房地产市场，政策持续发力有助于改善供需关系，房地产市场有望企稳。 - **投资策略**：建议关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。 --- ## 附：分析师信息 - **分析师**：易华强 - **登记编码**：S1490513080001 - **邮箱**：yihuaqiang@crsec.com.cn - **机构名称**：国新证券股份有限公司 --- ## 数据来源 - **数据来源**：Wind - **整理单位**：国新证券市场研究部 --- ## 附：投资评级定义 | 公司评级 | 行业评级 | 定义 | |----------|----------|------| | 强烈推荐 | 看好 | 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上 | | 推荐 | 中性 | 预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15% | | 中性 | 看淡 | 预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上 | | 卖出 | - | 预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上 |