> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 7月航空业月度数据跟踪报告总结 ## 核心内容概述 本报告聚焦2026年7月中国航空业的运行情况，分析暑运旺季期间客运量、票价、运力投放、客座率等关键指标，并结合国际形势和油价变化对行业未来走势进行展望。整体来看，航空业在暑运期间表现出一定的韧性，但短期内仍面临油价上涨带来的成本压力。 ## 主要观点 - **暑运表现稳健**：2026年1-7月民航总周转量同比增长6.40%，与前值持平；客运量同比增长1.50%，较1-6月有所提升，显示行业复苏态势。 - **运力投放与需求增长**：六家上市航空公司1-7月RPK同比上升5.2%，ASK同比上升2.8%，需求端增速有所提升，其中春秋航空表现最为突出。 - **票价保持韧性**：暑运期间平均票价同比上涨0.5%，尽管较2019年仍下降7.6%，但整体表现仍具韧性，预计未来将随供需格局改善而回暖。 - **客座率稳步上升**：1-7月我国民航客座率提升至85.80%，上市航司平均客座率85.79%，春秋航空、吉祥航空等表现优于行业平均水平。 - **机队规模小幅增长**：7月六家上市航司净增4架飞机，截至7月末运营飞机总数达3417架，较上年末增长1%。 - **油价影响持续**：美伊谈判持续推进，原油价格处于高位，航空煤油价格预计8月将回升，增加航空运输成本压力。 - **投资建议**：航空板块短期面临压力，但长期供需格局改善趋势不变，当前估值处于历史低位，若油价回落，板块具备较大修复弹性，建议积极关注。 ## 关键信息汇总 ### 1-7月行业数据 | 指标 | 数据 | 同比变化 | 与1-6月变化 | |------|------|----------|-------------| | 民航总周转量（亿吨公里） | 990.90 | +6.40% | 与前值持平 | | 民航客运量（亿人次） | 4.5 | +1.50% | +0.5pct | | 国内航线客运量 | +1.10% | +0.6pct | | 国际航线客运量 | +5.20% | -0.5pct | ### 1-7月上市航司数据 | 指标 | 春秋航空 | 国航 | 东航 | 南航 | 吉祥航空 | 海航 | |------|----------|------|------|------|----------|------| | RPK同比 | +16.6% | +7.5% | +4.7% | +3.7% | +3.4% | +0.3% | | ASK同比 | +14.1% | +2.2% | +2.1% | +4.2% | +1.0% | -1.3% | ### 客座率数据 | 航司 | 1-7月客座率 | 7月单月客座率 | |------|-------------|---------------| | 春秋航空 | 92.71% | 93.31% | | 吉祥航空 | 87.11% | 87.72% | | 东航 | 86.97% | 87.11% | | 南航 | 84.90% | 85.20% | | 国航 | 84.79% | 85.00% | | 海航 | 84.43% | 85.26% | ### 航空煤油价格变化 - 8月1日航空煤油出厂价为7581元/吨，较7月1日下降5.6%，较5月1日下降34%。 - 预计8月航空煤油价格将回升，成本压力或将加剧。 ## 投资评级与建议 ### 行业投资评级 - **强于大市**：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上； - **同步大市**：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间； - **弱于大市**：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。 ### 公司投资评级 - **买入**：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上； - **增持**：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%； - **观望**：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%； - **卖出**：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。 ## 风险提示 - 经济修复不及预期； - 国际航线恢复不及预期； - 油价大幅波动； - 汇率大幅波动； - 航空安全风险。 ## 评级体系说明 本报告采用相对评级体系，建议投资者根据个人情况合理配置仓位，不建议仅依据评级做出投资决策。 ## 数据来源与分析师信息 - 数据来源：聚源、隆众资讯 - 分析师：潘云娇 - 执业证书编号：S02705220220001 - 联系方式：电话18122037718，邮箱panyj@wlzq.com.cn ## 免责条款 本报告仅供万联证券客户参考，不构成投资建议，不保证数据准确性及观点稳定性，投资者需自行判断并承担风险。