计算机行业：信创框架报告-20230909-浙商证券-54页_3mb

信创框架报告总结

核心观点

信创行业已进入全面建设期，成为未来5-10年计算机板块业绩率先兑现的重要方向。信创的市场空间巨大，预计到2027年，若完成党政+八大行业的100%替换，市场规模可达1.56万亿元。若完成率为80%，则对应市场规模为1.25万亿元。2022年底已完成建设规模约5123亿元，23-27年需完成的建设规模为6578亿元，其中24和25年为建设增速最快的年份。

信创行业建设重点

• 行业信创：预计23-27年需要完成建设规模为5035亿元，投入确定性和量级均超过党政信创。
• 产品类型：软件产品投入持续性强，硬件产品前期投入量级大。服务器是投入量级最大的产品，预计23-27年建设规模为3669亿元。
• 供应商体系：主要供应商包括中国电科系、中国电子系、科学院系和华为系。华为在信创领域布局全面，拥有鲲鹏、昇腾、鸿蒙、华为云、MDC六大数字技术生态，弥补了信创产业链的短板。

政策与市场动态

• 政策推动：信创政策逐步向实，2023年7月和8月，中国信息安全测评中心及财政部相继发布相关文件，推动信创产品在政府采购中的应用。
• 招投标启动：2023年8月，中信银行公告65亿元大单，其中34亿元用于ARM服务器采购，10亿元用于C86服务器采购。麒麟软件在多个重要项目中中标，显示信创产品的市场认可度提高。

关注标的

• 服务器产业链：推荐神州数码、中国长城，关注拓维信息。
• 应用软件端：推荐顶点软件（券商核心）、致远互联（OA）、泛微网络（应用软件），关注密码安全领域如三未信安、信安世纪等。

风险提示

• 基础软件和硬件技术不及预期
• 政策实施进度不及预期

信创空间与背景

安全事件与自主可控进程

• 美国科技制裁：自2018年起，美国对我国科技企业实施多项制裁，推动我国加快自主可控进程。
• 政策支持：二十大报告中强调科技安全上升至国家战略层面，推动基础软硬件国产化、信息安全和关键领域信息化投入。

信创市场空间测算

2027年市场规模

• 总规模：预计1.56万亿元，年均复合增速2.10%
• 已完成建设：2022年建设规模约5123亿元，总体渗透率36.26%
• 未完成建设：预计2027年总体渗透率为80.97%，未完成建设规模为2975亿元

党政信创市场空间

• 总规模：2027年预计5588亿元，年均增速3.05%
• 待建设规模：2023-2027年需完成1884亿元

八大行业信创市场空间

• 总规模：2027年预计10042亿元，年均增速1.60%
• 待建设规模：2023-2027年需完成4694亿元

信创产业链各环节

供给侧

• 应用软件：包括OA、ERP、CRM等
• 基础软件：操作系统、数据库、中间件等
• 基础硬件：包括PC、服务器、芯片等

需求侧

• 2+8+N体系：涵盖党政、八大行业及其他关键领域

信创产业链主要厂商

CPU厂商

• 龙芯（中科院）：起步最早，适配厂商多
• 飞腾（中电子）：ARM架构，产品线丰富，性能提升
• 鲲鹏（华为）：ARM架构，生态丰富，自主可控程度高
• 海光（中科院）：X86架构，性能较强，应用生态丰富
• 兆芯（中电子）：X86架构，市场开拓不足
• 申威（中电子）：Alpha架构，特种市场占有率高

GPU/ASIC厂商

• 昇腾（华为）：高性能，用于AI等应用
• 寒武纪、壁仞、沐曦、燧源、天数智芯、摩尔线程：国产GPU和ASIC技术正在快速进步

服务器整机厂

• 品牌厂：浪潮信息、中科曙光、新华三、联想、中兴、超聚变等
• 代工厂ODM：工业富联、广达、英业达、纬创等

基础硬件市场预测

PC市场

• 2023-2027年待建规模：预计1725亿元
• 国产PC出货量：2023年318万台，2027年1093万台
• 国产化率：2023年25.23%，2027年81.00%

服务器市场

• 2023-2027年待建规模：预计3685亿元
• 国产服务器出货量：2023年73万台，2027年167万台
• 国产化率：2023年37.27%，2027年80.30%

芯片市场

• 2023-2027年待建规模：预计276亿元（PC CPU）和1228亿元（服务器CPU）
• 技术路线收敛：信创CPU技术路线将逐步向华为ARM体系和海光X86体系收敛

基础软件市场预测

操作系统

• 市场规模：预计2027年达到137.10亿元
• 市场格局：麒麟和统信占据国产操作系统90%以上的市场份额，呈现寡头垄断格局

中间件

• 市场规模：预计2027年达到111.16亿元
• 市场格局：国内厂商如东方通、普元、宝兰德、中创、金蝶等在基础中间件领域竞争分化，东方通市占率最高

数据库

• 市场规模：预计2027年达到122.27亿元
• 市场格局：国产数据库快速崛起，2020年市场份额达47.4%，逐步超越国外厂商如Oracle

信创发展历史阶段

预研起步（1993-2007年）

• 1993年中软推出COSIX1.0，国产操作系统诞生
• 2000年红旗Linux发布，2006年“核高基”成为重大科技专项

加速发展（2008-2016年）

• 2008年阿里巴巴内部IT升级，推动自主可控
• 2010年中标Linux与银河麒麟合并，信创开始全面布局
• 2016年信创工委会成立，信创体系开始形成

试验实践（2017-2019年）

• 2017年核高基专项第二批启动，推动信创技术发展
• 2019年国产CPU性能提升，信创产品在多个领域应用落地

应用落地（2020-2022年）

• 2020年电信、移动招标指定国产化标包，信创项目启动
• 2021年党政机关系统完成三级试点，信创进入实际应用阶段
• 2021年建行信用卡核心系统通过信创验收，性能提升显著

信创市场趋势与展望

• 信创行业已从政策炒作期进入建设落地期，市场空间逐步扩大
• 未来五年将重点关注行业信创，华为产业链机会显著
• 信创市场呈现多元化发展趋势，华为生态合作伙伴将占据更大份额
• 信创厂商需具备强大的自主研发能力，以适应不同行业的多样化需求