20231203-国泰期货-LLDPE_短期不追空_暂时是震荡市_7页_1mb

LLDPE市场分析总结

核心内容概述

本报告分析了2023年12月3日LLDPE（线性低密度聚乙烯）市场的短期走势，指出当前市场处于震荡状态，短期内不宜追空。报告从价格、产量、库存、利润及需求等多个维度进行分析，结合宏观因素，为投资者提供参考策略。

主要观点

1. 市场走势分析

• 短期不宜追空：价格下跌引发下游囤货和抄底需求，市场低位存在支撑。
• 震荡格局：受中美阶段性缓和及美联储加息见顶等宏观利好影响，四季度市场或呈现震荡走势，而非持续偏弱。

2. 供需情况

• 需求端：农膜、包装膜、管材等行业开工率维持在较低水平，多数工厂开工负荷在50%左右，下游企业仅维持刚需拿货。
• 供应端：聚乙烯生产企业开工率86.82%，较上周期下降0.8%，部分企业如福建联合、燕山石化、茂名石化因检修导致产能利用率下降。

3. 库存状况

• 总库存偏高：PE生产企业总库存处于同比偏高水平，显示市场供应压力较大。
• 行业库存差异：LLDPE库存相对稳定，而LDPE库存则略显紧张，原材料库存天数整体维持在合理区间。

4. 利润与成本

• 利润承压：PE煤制与油制企业的利润均受到成本上涨和需求疲软的影响，整体处于较低水平。
• 成本上升：煤制企业成本持续攀升，油制企业成本亦有所上升，对利润形成压制。

5. 需求端表现

• 农膜行业：开工率较低，原材料库存天数较长，显示需求跟进缓慢。
• 包装膜行业：开工率下降，库存天数增加，表明市场存在一定的观望情绪。
• 管材行业：开工率维持低位，库存天数较高，显示行业整体需求不足。

关键信息

• 价格支撑：市场低位存在支撑，短期内价格可能企稳。
• 策略建议：短期不追空，空单可考虑止盈。
• 关键价位：01合约上方压力位为8050，下方支撑位为7850。
• 宏观因素：中美阶段性和解及美联储加息见顶为市场带来积极影响，可能改变原有偏弱趋势。

图表概览

风险提示

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