> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货软商品日报（2026年4月2日）总结 ## 一、核心内容概述 本日报主要分析了棉花和白糖两个软商品品种的市场走势、价格变动及影响因素，结合了国内外市场动态与基本面数据，为投资者提供了短期市场判断和操作建议。 --- ## 二、主要品种分析 ### 1. 棉花 - **国际市场**： - ICE美棉周三上涨1%，报收70.7美分/磅。 - USDA发布的3月种植意向报告显示，2026年美国棉花种植面积预计为964万英亩，高于市场预期及去年同期，对美棉期价形成压力。 - 新疆地区棉花种植面积预计下降，但减产幅度存在分歧，远月合约表现偏强，市场已部分计价。 - 短期市场扰动因素较多，预计反复震荡运行。 - **国内市场**： - 郑棉主力合约环比下降0.55%，报收15245元/吨，主力合约持仓下降25028手至46.86万手。 - 棉花3128B现货价格指数为16430元/吨，较前一日下降40元/吨。 - 国内棉花到厂价：新疆16632元/吨，河南16800元/吨，山东16831元/吨，浙江17036元/吨。 - 棉花5-9合约价差为-130元/吨，环比变化+5元/吨。 - 主力合约基差为1552元/吨，环比变化-3元/吨。 - 棉花仓单数量为12406张，较上一交易日下降14张；有效预报为550张。 ### 2. 白糖 - **国际市场**： - 原糖期价受国际局势及原油价格影响，走势存在反复。 - 国际局势缓和预期增强，原糖价格有所回落。 - **国内市场**： - 印度2025/26榨季剩余开榨糖厂74家，同比减少39家；累计产糖2712万吨，同比增加225.5万吨。 - 广西制糖集团报价区间5390~5460元/吨，下调10~20元/吨；云南制糖集团报价5240~5300元/吨，下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为5660~5850元/吨，部分下调10~30元/吨。 - 白糖现货价：南宁5410元/吨，环比下降10元/吨；柳州5430元/吨，环比下降10元/吨。 - 白糖5-9合约价差为-25元/吨，环比变化+8元/吨。 - 主力合约基差为74元/吨，环比变化+32元/吨。 - 白糖期货仓单数量为16862张，与前一交易日持平；有效预报为0张。 --- ## 三、市场信息汇总 | 品种 | 信息点 | 内容 | |------|--------|------| | 棉花 | 期货仓单 | 12406张，环比下降14张 | | 棉花 | 有效预报 | 550张 | | 棉花 | 到厂价 | 新疆16632元/吨，河南16800元/吨，山东16831元/吨，浙江17036元/吨 | | 棉花 | 纱线综合负荷 | 57.8，环比下跌0.1 | | 棉花 | 纱线综合库存 | 16.9，环比上涨0.1 | | 棉花 | 短纤布综合负荷 | 60.7，环比上涨0.1 | | 棉花 | 短纤布综合库存 | 23.5，环比持平 | | 白糖 | 现货价 | 南宁5410元/吨，柳州5430元/吨 | | 白糖 | 期货仓单 | 16862张，环比持平 | | 白糖 | 有效预报 | 0张 | --- ## 四、图表分析要点 - **图1**：棉花主力合约收盘价（元/吨） - 价格波动较小，整体震荡运行。 - **图3**：棉花5-9价差（元/吨） - 价差为-130元/吨，环比微升5元/吨。 - **图5**：棉花仓单及有效预报（张） - 仓单数量略有下降，有效预报维持稳定。 - **图2**：棉花主力合约基差（元/吨） - 基差为1552元/吨，环比微降3元/吨。 - **图4**：棉花 $1\%$ 关税配额下内外价差（元/吨） - 内外价差数据需结合关税政策进行分析。 - **图6**：中国棉花价格指数：3218B（元/吨） - 提供了国内棉花价格的参考指标。 - **图6**：白糖主力合约收盘价（元/吨） - 现货价格下降，期货价格也呈现震荡趋势。 - **图7**：白糖主力合约基差（元/吨） - 基差为74元/吨，环比上升32元/吨。 - **图8**：白糖5-9价差（元/吨） - 价差为-25元/吨，环比上升8元/吨。 --- ## 五、关键信息总结 - **棉花市场**： - 国际市场种植面积预期上升，对美棉期价形成压力。 - 国内新棉种植即将开始，市场关注焦点转移。 - 短期价格震荡，需关注天气及新棉种植情况。 - **白糖市场**： - 印度榨季产量上升，国内现货价格下调。 - 国内库存高位叠加消费淡季，基本面主导价格走势。 - 原糖价格受国际局势及原油价格影响，存在不确定性。 --- ## 六、研究团队介绍 - **张笑金**： - 光大期货研究所资源品研究总监，专注于白糖产业研究。 - 多次参与郑商所重大课题及中国期货业协会丛书撰写。 - 多次获得“最佳农产品分析师”称号，2024年获“最佳农副产品首席期货分析师”称号。 - **张凌璐**： - 英国布里斯托大学硕士，现任光大期货研究所资源品分析师。 - 负责尿素、纯碱玻璃等品种研究，多次参与大型课题及项目。 - 2023年获纯碱资深高级分析师、尿素高级分析师称号；2024-2025年连续获得最佳工业品期货分析师称号。 - **孙成震**： - 光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士。 - 主要从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究。 - 2024年获郑商所纺织品类高级分析师称号；2025年获最佳农副产品期货分析师称号。 --- ## 七、联系方式 - **公司地址**：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 - **公司电话**：021-80212222 - **传真**：021-80212200 - **客服热线**：400-700-7979 - **邮编**：200127 --- ## 八、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性或完整性。 - 文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介。 - 投资者据此作出的任何投资决策均需自行承担风险，与本公司及作者无关。