20260116-瑞达期货-铁矿石市场周报_港口续增_宏观偏暖_铁矿期价高位整理_16页_1mb

铁矿石市场周报总结（2026.1.16）

核心内容概述

本周铁矿石市场整体呈现高位整理态势，期现价格均有所波动，但现货价格略强于期货。宏观政策支持、港口库存增加及钢厂需求变化成为影响市场的主要因素。整体来看，铁矿石市场在供需关系和政策导向的共同作用下，维持相对稳定。

主要观点

1. 价格走势

• 铁矿石主力合约（I2605）：本周价格反弹承压，收盘价为812元/吨，较上周下跌2.5元/吨。
• 青岛港60.8% PB粉矿：现货价格为869元/干吨，周环比持平。
• 期现基差：本周基差为57元/吨，较上周增加3元/吨，显示现货相对强势。

2. 供应与需求

• 全球发运量：1月5日-1月11日全球铁矿石发运总量为3180.9万吨，环比减少32.8万吨；澳洲巴西发运总量2606.4万吨，环比减少136.4万吨。
• 中国到港量：中国47港到港总量3015.0万吨，环比增加190.3万吨；45港到港总量2920.4万吨，环比增加164.0万吨；北方六港到港总量1469.2万吨，环比减少43.7万吨。
• 铁水产量：1月16日，日均铁水产量为228.01万吨，环比减少1.49万吨，同比增加3.53万吨。
• 钢厂库存：全国47个港口进口铁矿库存17288.7万吨，环比增加244.26万吨；247家钢厂进口矿库存9262.22万吨，环比增加272.63万吨。

3. 宏观政策环境

• 国内政策：央行推出多项措施支持经济高质量发展，包括下调再贷款、再贴现利率，增加支农支小再贷款额度，拓展碳减排支持工具等，显示宏观环境偏暖。
• 海外政策：堪萨斯城联储主席施密德反对立即降息，认为通胀仍处于“过热”状态；特朗普政府关注伊朗局势，可能对全球经济产生影响。

4. 技术面分析

• I2605合约：期价跌破MA10均线支撑，关注800元/吨的技术性支撑位；MACD指标显示红柱缩小，市场情绪偏谨慎。
• 跨期套利：I2605与I2609价差为18.5元/吨，周环比减少3元/吨，显示近月合约承压。

5. 产业动态

• 铁矿石进口量：12月份中国进口铁矿砂及其精矿11964.7万吨，环比增长8.2%；1-12月累计进口量同比增长1.8%。
• 矿山产能利用率：全国266座矿山样本产能利用率为62.82%，环比上升4.06%；日均精粉产量39.66万吨，环比增加2.56万吨。
• 钢厂高炉开工率：247家钢厂高炉开工率78.84%，环比减少0.47个百分点；产能利用率85.48%，环比减少0.56个百分点。

6. 需求端变化

• 粗钢产量：11月份粗钢产量6987万吨，同比下降10.9%；1-11月累计产量同比下降4.0%。
• 钢材进出口：12月出口钢材1130.1万吨，环比增长13.2%；1-12月累计出口增长7.5%；进口钢材51.7万吨，环比增长4.2%；1-12月累计进口下降11.1%。

关键信息汇总

期权市场策略

• 平值合约表现：平值合约价格相对稳定，市场情绪较为谨慎。
• 合成标的升贴水：现货资源相对充足，但品种分布不均，市场整体处于区间整理。
• 策略建议：I2605合约可考虑同步卖出虚值认购认沽期权，以控制风险并捕捉潜在波动。

风险提示

• 市场存在宏观政策变化、海外局势不确定性、供需关系波动等风险。
• 投资者应关注技术支撑位及市场情绪变化，合理控制仓位与操作节奏。

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