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市场研报总结：花生期货周报（2022年1月7日）

一、核心内容概述

本周花生市场整体表现疲软，受多重因素影响，价格持续下跌，市场情绪偏空。期货与现货价格均出现下跌趋势，期货主力合约连续四天下跌，同时伴随持仓量增加与空头主力入场。花生油市场同样表现低迷，价格下调明显。此外，进口花生的增加和国内供需结构的变化对国内市场形成压力。

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二、主要观点与策略

1. 市场走势分析

• 期货主力合约：本周连续四天下跌，收盘价从8252元/吨降至8046元/吨，下跌206元/吨。
• 持仓变化：持仓量从166,322手增至217,423手，增加51,101手。
• 净持仓：前20名净持仓从-27,778手增至-25,307手，净空头减少2,471手。
• 操作建议：下方突破8000元/吨压力位时可考虑轻仓试空。

2. 现货市场表现

• 全国花生米均价：7980元/吨，较上周下跌240元/吨，跌幅为2.91%。
• 油厂收购价：油料花生米成交价下调至7400-7500元/吨，较上周下跌约50元/吨。
• 基差变化：基差从-232元/吨降至-266元/吨，下跌34元/吨。
• 市场情绪：买卖双方僵持，农户惜售，成交量有限。

3. 花生油市场分析

• 一级普通花生油：出厂价格14100元/吨左右，较上周下跌300元/吨。
• 浓香型花生油：报价约16000元/吨，较上周下跌500元/吨。
• 市场表现：价格持续下调，实际成交仍有进一步下调空间。

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三、关键影响因素分析

1. 利多因素

• 政策利好：中央经济工作会议强调“稳字当头”，对市场形成一定支撑。
• 供需调整：2021年国内大豆播种面积和产量均有所下降，对花生市场形成间接利好。
• 保供稳价：发改委和粮食局联合部署节日期间粮油市场保供稳价，有助于市场稳定。

2. 利空因素

• 国际竞争加剧：进口花生量增加，尤其是非洲市场开放后，价格更具竞争力。
• 油厂库存高企：由于下游需求增长缓慢，油厂实际收储量有限，导致价格承压。
• 油厂压价行为：油厂持续下调收购价，同时严控质量以减少采购量。
• 市场观望情绪：临近春节，但价格未见明显上涨，贸易商多持观望态度。

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四、市场数据概览

1. 主产区花生仁现货价格

• 全国均价：7980元/吨，较上周下跌240元/吨。
• 油厂收购价：7400-7500元/吨，较上周下跌约50元/吨。

2. 花生仁现货价格季节性

• 春节前价格未见明显上涨，市场仍偏弱运行。
• 冻库存货与进口花生对国内市场造成较大冲击。

3. 国际花生仁现货价格

• 阿根廷花生出口FOB价格为1249.87美元/吨，较上周持平。
• 国际价格处于相对高位，对国内市场形成一定压力。

4. 花生开机率

• 截至12月31日，油厂开机率约为58%，较上周下降2%。

5. 花生进出口量

• 2021年1-11月未加工花生进口量达924,114.32吨，同比增长0.34%。
• 全年进口量有概率突破百万吨，出口量则同比下降20.38%。

6. 花生油进出口量

• 2021年1-11月花生油进口量达270,709.58吨，同比增长19.94%。
• 进口量显著增加，对国内花生油市场形成竞争压力。

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五、结论

当前花生市场受国内外供需变化、政策影响及油厂压价行为共同作用，整体呈现疲软态势。期货市场空头力量增强，建议投资者关注价格是否突破关键支撑位，适时采取轻仓试空策略。同时，进口花生的持续流入及国内库存高企，可能进一步抑制价格反弹空间。市场参与者应保持谨慎，密切关注政策动向与供需变化。