20190825-国都证券-通信、电子周报：市场反弹幅度加大，板块龙头个股半年报业绩飘红_3页_396kb

通信、电子行业周报总结（2019.8.25）

核心内容

本周通信和电子板块表现强劲，上证综指上涨2.61%，创业板上涨3.03%，其中申万通信指数上涨3.33%，申万电子指数上涨5%。市场情绪明显回暖，板块整体呈现反弹趋势，5G建设成为推动行业增长的重要动力。

主要观点

• 市场表现：通信和电子板块涨幅显著，市场整体反弹幅度加大，显示出投资者对行业未来发展的信心增强。
• 5G建设推动业绩增长：从已公布的部分公司半年报和预告中可以看出，5G建设带来的业绩增量明显，尤其是基站建设相关公司如沪电股份、深南电路、武汉凡谷等，产品量价齐升，业绩受益显著。
• 5G终端与芯片自主创新：5G终端的发布和芯片自主创新的升温带动了电子板块的情绪提升，尤其在消费电子领域表现突出。
• 消费电子龙头表现亮眼：立讯精密、歌尔股份等消费电子龙头公司上半年业绩表现良好，二季度收入和净利润环比增速加快，显示出较强的市场竞争力。
• 5G手机上市潮预期：随着下半年5G手机的陆续上市，有望推动手机销量在连续两年下滑后企稳回升，进一步利好智能手机产业链。
• 重点推荐公司：继续重点推荐中兴通讯、沪电股份、深南电路、飞荣达、东山精密等公司，同时建议关注立讯精密、歌尔股份、汇顶科技等消费电子龙头。

关键信息

• 市场数据：本周上证综指上涨2.61%，创业板上涨3.03%；通信和电子板块涨幅较大，分别为3.33%和5%。
• 5G建设进展：国内三大运营商2019年全年基站建设目标为10万站，目前在北京等一线城市建设速度超出预期。
• 公司动态：
  • 歌尔股份：上半年收入同比增长61.1%至135.76亿元，归母净利润同比增长17.7%至5.24亿元，略超市场预期。
  • 中兴通讯：非公开发行A股股票申请获证监会审核通过，募集资金不超过130亿元，主要用于5G网络演进的技术研究和产品开发，以及补充流动资金。
• 投资建议：行业整体表现向好，继续推荐通信和电子板块，重点推荐5G相关公司和消费电子龙头。
• 风险提示：需关注市场系统性风险、5G建设进度不及预期、智能手机景气度持续下滑等潜在风险。

投资评级说明

• 行业投资评级：
  • 推荐：行业基本面向好，预计未来6个月内行业指数跑赢综合指数。
• 公司投资评级：
  • 推荐：预计未来6个月内股价涨幅在5-15%之间。

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