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报告总结

报告基本信息

• 日期：2025-11-21
• 报告名称：生猪期货早报
• 发布机构：大越期货投资咨询部
• 作者：王明伟
• 从业资格证号：F0283029
• 投资咨询资格证号：Z0010442
• 联系方式：0575-85226759
• 重要提示：本报告仅供参考，不构成投资建议，不视为客户服务。

市场概述

• 总体观点：生猪市场进入淡季后供需双减，预计本周猪价短期震荡回落，中期维持区间震荡格局。
• 关键因素：
  • 供应端：国内节后出栏减少，支撑短期价格，预计本周供给猪和肉双减。
  • 需求端：节后消费意愿减弱，压制鲜猪肉需求。
  • 价格基差：现货全国均价11580元/吨，2601合约基差140元/吨，现货升水期货，偏多。
  • 存栏数据：截至6月30日，生猪存栏量42447万头，环比增0.4%，同比增2.2%，偏空；能繁母猪存栏4042万头，环比增0.02%，同比增4.2%，偏空。
  • 盘面：价格在20日均线下方，方向向下，偏空；主力持仓净空，偏空。
• 预测：本周猪价可能探底回升，LH2601合约区间震荡在11300至11700元/吨附近。
• 风险点：
  • 下行风险：生猪存栏高位可能导致出栏增多，压制价格；消费信心不足影响需求。
  • 利多因素：生猪供应进入淡季，现货价格下跌空间有限；中美贸易协议可能改善宏观预期。
  • 利空因素：生猪存栏同比增加，宏观环境预期改善或其他因素。

关键数据摘要

• 现货价格：近期稳中有落，部分区域探底。
• 出栏量：减少支撑价格短期。
• 利润情况：养殖利润亏损扩大，出栏积极性减弱。

结论

报告建议投资者关注生猪出栏节奏变化和消费动态，短期震荡机会存在，顺势操作需谨慎。总体偏中性，短期支撑预计。

免责声明：本报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议，市场风险自负。