> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原料价格偏强，钢材震荡向上 ## 核心内容总结 本报告分析了近期多个大宗商品市场的走势与基本面情况，重点包括玻璃、纯碱、硅锰和硅铁等品种。整体市场表现呈现震荡格局，部分品种因成本支撑或供需变化而出现偏强走势。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 玻璃与纯碱市场 - **玻璃市场**： - 期货与现货价格均呈现震荡偏弱态势。 - 当前玻璃市场处于供需双弱格局，企业利润收缩，产线冷修增加，产量持续下滑。 - 下游加工企业订单量一般，贸易商采购谨慎，整体需求疲软。 - 库存处于高位回落阶段，地产数据疲软进一步加剧了价格下行压力。 - **纯碱市场**： - 期货与现货价格均震荡偏弱。 - 纯碱供应过剩压力持续增加，新增项目陆续投产。 - 浮法玻璃持续减产，光伏玻璃未见明显起色，下游需求疲软。 - 库存高位仍对价格形成压力，但受中东局势影响，成本支撑可能增强，波动性或将加大。 ### 硅锰与硅铁市场 - **硅锰市场**： - 期货盘面表现强势，现货价格维持在6100元/吨左右。 - 锰矿价格坚挺，支撑硅锰价格。 - 产量环比上升，库存高位回落，表需有所改善。 - 未来需关注锰矿成本支撑、库存变化及产线复产情况。 - **硅铁市场**： - 期货主力合约小幅回升，单日明显增仓。 - 现货价格坚挺，主产区72硅铁自然块现金含税出厂价在5450-5600元/吨，75硅铁价格在5950-6100元/吨。 - 产量微增，库存持续去化，表需大幅改善。 - 下游复产提振刚需，基本面矛盾有限，但产能宽松仍限制价格高度。 --- ## 市场策略 - **玻璃**：震荡 - **纯碱**：震荡 - **硅锰**：震荡 - **硅铁**：震荡 **跨期与跨品种策略**：无明显建议。 --- ## 风险提示 - **宏观政策**：房地产及整体宏观经济政策变化可能影响市场需求。 - **产能变化**：纯碱新投产项目进展、硅锰与硅铁产能利用率变动。 - **成本波动**：锰矿价格、能源价格、焦煤与焦炭价格等。 - **出口数据**：纯碱出口情况可能影响供需平衡。 - **下游需求**：钢招情况及下游企业复产进度。 --- ## 图表信息 本报告附带多张图表，涵盖以下内容： - **钢材市场**：螺纹与热卷现货及期货价格走势、基差变化。 - **生铁成本**：唐山与江苏生铁即时成本。 - **利润分析**：螺纹与热卷盘面近远月利润。 - **铁矿石市场**：PB粉与超特现货价格走势、基差变化及港口成交情况。 - **焦炭与焦煤市场**：焦炭现货与期货价格走势、焦煤价格及基差。 - **动力煤市场**：鄂尔多斯Q5500与Q5000现货价格走势。 - **硅锰与硅铁市场**：市场价及期货收盘价走势、基差变化。 --- ## 本期分析研究员 - **邝志鹏**：从业资格号 F3056360，投资咨询号 Z0016171 - **余彩云**：从业资格号 F03096767，投资咨询号 Z0020310 - **刘国梁**：从业资格号 F03108558，投资咨询号 Z0021505 - **邢亚文**：从业资格号 F3054449，投资咨询号 Z0016137 --- ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **客服热线**：400-628-0888 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **官方网址**：www.htfc.com --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性与完整性。 - 报告所载意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点，不同时期可能有变化。 - 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行独立判断。 - 本报告版权属华泰期货有限公司所有，未经授权不得复制、引用或分发。