20250325-中原证券-市场分析_能源电力行业领涨_A股小幅整理_7页_624kb

报告摘要

2025年3月25日，A股市场整体呈现冲高遇阻、小幅震荡整理的态势。早盘股指平开后震荡上行，午后维持震荡，市场情绪较为谨慎。能源电力行业成为当日领涨板块，光伏设备、煤炭、化学原料等表现突出，而互联网服务、通信设备、计算机设备等则表现较弱。创业板市场整体震荡回落，弱于主板市场表现。

市场走势：上证综指收于3369.98点，微跌0.00%；深证成指下跌0.43%；创业板指下跌0.33%。两市总成交额为12878亿元，略低于前一交易日，但仍高于近三年日均成交量中位数。
行业表现：电力、光伏设备、煤炭、化学原料等能源相关行业资金净流入居前；而互联网服务、通信设备、计算机设备等行业资金净流出明显，跌幅较大。
估值水平：当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.32倍和37.58倍，处于近三年中位数水平，适合中长期布局。
政策与资金面：两会后政策预期强化，消费刺激与人工智能+主线或成重点。货币政策转向“适度宽松”，科技创新再贷款额度提升20%，硬科技赛道受益明显。
市场风格：短期资金偏好防御性板块，高股息红利资产表现稳健；科技成长板块因估值高位承压，市场进入风格再平衡阶段。

股指表现：上证综指微跌0.00%，深证成指下跌0.43%，创业板指下跌0.33%。
成交金额：两市成交金额为12878亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。
行业涨跌幅：
- 涨幅前列：煤炭（+1.92%）、电力及公用事业（+0.92%）、石油石化（+0.92%）、基础化工（+0.85%）、农林牧渔（+0.73%）。
- 跌幅前列：计算机（-2.27%）、通信（-1.71%）、电子（-1.80%）、传媒（-1.70%）、汽车（-1.54%）。