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2025年12月9日期货与现货价格总结

一、核心内容

2025年12月9日，迈科期货发布了当日有色金属、贵金属、黑色产业、油脂油料、化工、能源化工及股指指的基差率及价格变动情况。文档中特别说明，今日起焦煤焦炭现货价格来源发生变更，需注意数据更新。

二、主要观点

1. 基差率与价格变动

• 基差率计算公式为：主力基差率 = (现货价格 - 主力合约价格) / 主力合约价格。
• 数据来源包括Wind金融终端和钢联数据终端，部分报价为周更数据，且部分现货价格与基准交割品存在差异。

2. 各品种价格变动趋势

• 基差率普遍为负，表明现货价格低于主力合约价格，主要受期货市场预期影响。
• 部分品种基差率大幅波动，如豆一、花生、塑料、纯碱等，显示出市场对供需关系变化的高度敏感。
• 焦煤和焦炭的基差率显著上升，尤其是焦煤主力基差率达到4.94%，较昨日增长36.20%，表明现货价格与期货合约价格之间的差距扩大，可能与市场供需紧张有关。

三、关键信息

1. 有色金属

品种	交易代码	主力基差率	较昨日增减	现货价格	现货价格来源
铜	CU	-0.15%	-0.18%	92300	SMM 1#电解铜
铝	AL	-1.02%	-0.45%	21920	SMM A00铝
锌	ZN	0.09%	-0.22%	23130	SMM 0#锌锭
铅	PB	-0.72%	0.00%	17200	SMM 1#铅锭
锡	SN	-0.83%	0.19%	314000	SMM 1#锡
镍	NI	1.84%	-0.11%	120200	SMM 1#电解镍
工业硅	SI	7.64%	0.86%	9300	SMM 华东通氧553#硅
碳酸锂	LC	-1.33%	-1.32%	92710	国产电99.5%

2. 贵金属

品种	交易代码	主力基差率	较昨日增减	现货价格	现货价格来源
黄金	AU	-0.55%	-0.03%	953.43	AuT+D:上金所
白银	AG	-0.42%	-0.07%	13649	Ag(T+D):上金所

3. 黑色产业

品种	交易代码	主力基差率	较昨日增减	现货价格	现货价格来源
螺纹钢	RB	4.39%	0.81%	3260	HRB400:20mm:上海
热卷	HC	-0.64%	0.57%	3270	Q235B:4.75mm:上海
铁矿石	I	6.08%	0.11%	825.8	PB粉:61%:青岛
焦炭	J	3.12%	2.55%	1585	冶金焦:准一级
焦煤	JM	4.94%	36.20%	1147.5	主焦煤:精煤:蒙5#
动力煤	ZC	-1.55%	-0.87%	789.0	山西Q500:秦皇岛港
硅铁	SF	-5.58%	0.15%	5140	FeSi75-B:内蒙
锰硅	SM	0.24%	0.38%	5750	FeMn68Si18:河北
不锈钢	SS	1.92%	0.32%	12750	304/2B:2.0*1219:鞍钢联众无锡
玻璃	FG	5.79%	-1.86%	1060	华北5mm浮法市场价

4. 油脂油料

品种	交易代码	主力基差率	较昨日增减	现货价格	现货价格来源
豆一	A	-3.55%	-0.24%	3940	大豆国产三等:哈尔滨
豆粕	M	9.07%	1.66%	3030	普通蛋白豆粕:张家港
菜粕	RM	6.75%	1.57%	2500	普通菜籽粕:南通
豆油	Y	4.50%	0.46%	8600	一级豆油:张家港
菜油	OI	4.08%	0.22%	9890	菜油江苏
花生	PK	18.48%	0.85%	9500	白沙:含油45%含水9%昌图
棕榈油	P	-0.18%	0.16%	8690	棕榈油24度:广东

5. 农副产品

品种	交易代码	主力基差率	较昨日增减	现货价格	现货价格来源
玉米	C	3.05%	2.18%	2330	鱼鱼圈港国标二等玉米
玉米淀粉	CS	1.61%	1.53%	2590	出厂价玉米淀粉:长春
苹果	AP	-17.95%	1.13%	7800	台栖霞、洛川纸袋80#以上红富
鸡蛋	JD	-4.85%	-1.10%	3000	鸡蛋:河北沧州
生猪	LH	-0.31%	-1.32%	11350	生猪外三元河南

6. 软商品

品种	交易代码	主力基差率	较昨日增减	现货价格	现货价格来源
棉花	CF	9.16%	-0.09%	15009	棉花价格指数328:新疆
白糖	SR	3.15%	-0.66%	5505	白砂糖:柳州

7. 化工

品种	交易代码	主力基差率	较昨日增减	现货价格	现货价格来源
甲醇	MA	0.53%	-0.82%	2100	甲醇:华东
乙二醇	EG	-0.43%	-0.22%	3685	乙二醇:华东
PTA	TA	-0.72%	-0.34%	4660	PTA:华东
聚丙烯	PP	6.77%	0.20%	6700	杭州绍兴三圆T30S市场价
苯乙烯	EB	0.84%	-1.74%	6725	苯乙烯:华东
短纤	PF	2.79%	-0.26%	6400	房巷半光本白1.56*38mm涤
塑料	L	6.13%	0.49%	7050	扬子石化DFDA-7042:杭州
PVC	V	21.98%	-0.14%	5405	电石法:华东地区
橡胶	RU	-2.42%	0.33%	14700	泰国产:青岛保税区
20号胶	NR	6.34%	-0.18%	12830	泰国20#标胶:青岛保税区
纯碱	SA	-0.88%	0.88%	1123	沙河重质市场价
尿素	UR	2.67%	0.46%	1690	尿素小颗粒:河南
纸浆	SP	2.23%	1.32%	5513	漂针浆:银星:智利

8. 能源化工

品种	交易代码	主力基差率	较昨日增减	现货价格	现货价格来源
原油	SC	-8.34%	-0.17%	419.5	中国胜利:环太平洋
燃料油	FU	5.41%	-1.13%	2644	保税船用油380CST:舟山
沥青	BU	-0.98%	-0.37%	2930	重交沥青:市场价:山东
低硫燃料油	LU	-1.03%	-1.00%	3057	船用油0.5%低硫:新加坡
LPG	PG	4.82%	-0.56%	4498	市场价:广州

9. 股指

品种	交易代码	主力基差率	较昨日增减	现货价格	现货价格来源
沪深300	IF	0.19%	-0.04%	4621.8	-
上证50	IH	0.14%	-0.01%	3019.4	-
中证500	IC	0.40%	0.19%	7172.4	-

四、总结

整体来看，2025年12月9日，多数商品的基差率为负，表明现货价格低于期货合约价格，反映出市场对未来价格的预期偏低。部分商品如焦煤、花生、塑料、聚丙烯等基差率显著上升，显示出现货价格与期货价格之间的差距扩大。此外，文档指出今日起焦煤焦炭现货价格来源发生变更，需注意数据的准确性与一致性。