20250823-浙商证券-纳芯微-688052.SH-纳芯微点评报告_业绩高速增长_盈利能力持续改善_3页_439kb

纳芯微（股票代码688052）在2025年上半年表现出色，实现营业收入15.24亿元，同比增长79.49%，尽管归母净利润亏损0.78亿元但亏损幅度同比大幅收窄，扣非净利润亏损1.06亿元。公司盈利能力持续改善，综合毛利率升至35.21%；第二季度收入环比增长12.49%至8.07亿元，毛利率达35.96%，环比提升。公司产品结构优化，新产品覆盖传感器、隔离芯片和电源管理等领域，泛能源领域收入占比52.57%，汽车电子出货量达3.12亿颗，累计超9.8亿颗。预计2025-2027年收入分别为30.51亿元、38.38亿元、47.42亿元，净利润从-0.24亿元增至3.01亿元，维持“买入”评级。风险包括产品开发不及预期和市场竞争加剧。总体来看，公司在半导体领域增长强劲，产品多样化和下游复苏支撑未来发展。（字数：342）