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螺纹钢周度分析总结

核心内容

本周螺纹钢市场整体呈现震荡上涨趋势，螺纹2210主力合约周涨幅达4.98%，反映出市场情绪有所回暖。尽管当前经济下行压力仍较大，但随着稳增长政策的持续发力和复工复产的推进，市场对终端需求恢复的预期增强，短期价格或将继续震荡运行。

主要观点

一、行情回顾

• 螺纹2210主力合约本周收出一颗上影线7点、下影线8点、实体200点的阳线。
• 本周开盘价为4588，收盘价为4788，最高价4795，最低价4580。
• 与上周相比，螺纹钢价格上涨227个点，周涨幅为4.98%。

二、消息面情况

1. 行业PMI：2022年5月份全国钢铁行业PMI为42.0%，环比下降2.3个百分点，连续三个月低于荣枯线。
2. 钢材销售：1-4月重点统计钢铁企业累计销售钢材23921.02万吨，同比下降7.97%。其中，国内销售同比下降7.19%，直接出口钢材同比下降27.44%。
3. 项目动态：5月国内有29个钢铁项目开工、投产或复产，其中4个项目开工，10个项目投产。
4. 房地产市场：TOP100房企1-5月销售额均值为273.9亿元，同比下降50.7%。超千亿房企仅3家，较去年同期减少12家。
5. 二手房市场：5月中国50个城市二手房市场成交量环比增长约14%，超八成城市成交量环比增长。

三、后市展望

1. 供给端

• 上周螺纹产量环比减少1.15万吨至293.98万吨，同比减少77.06万吨。
• 5月中下旬部分钢厂因亏损减产检修，产量连续两周下降。
• 中央生态环境保护督察组指出部分地区“一钢独大”问题仍未解决，违规新增钢铁产能现象仍存，后期产量或进一步下降。

2. 库存端

• 上周螺纹社库环比减少18.41万吨至824.99万吨，厂库环比增加4.23万吨至367.59万吨。
• 总库存环比减少14.18万吨至1192.58万吨，但去库速度依然缓慢。
• 社会库存和总库存连续三周去库，钢厂库存连续五周累库，库存仍处于历史同期最高水平。

3. 需求端

• 上周螺纹表观需求环比回落2.45万吨至308.16万吨，同比减少68.22万吨。
• 建材成交表现偏弱，处于近年同期最低水平。
• 5月PMI数据虽仍低于临界点，但环比小幅回升，显示制造业景气水平有所改善。
• 6月随着疫情缓解和政策发力，复工复产有望加快，需求或环比改善，但受高温雨季影响，改善过程将较为缓慢。

4. 政策影响

• 国务院发布稳经济33项措施细则，购置税减半有望刺激汽车消费。
• 深圳、上海等地出台促消费政策，推动经济复苏。
• 市场对政策效果抱有期待，但政策落地执行情况仍需观察。

技术面分析

• 周线：螺纹2210主力合约震荡上涨，收复20周均线，MACD指标开口向下运行。
• 日线：今日螺纹2210主力合约震荡上涨，收复30日均线，日线出现七连阳走势，MACD指标金叉向上运行。
• 走势判断：技术上处于震荡偏强走势，短期需关注下方5日和10日均线的支撑力度，以及上方60日均线的压力。

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