> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 菜粕早报总结（2026-08-21） ## 核心内容概述 本报告分析了2026年8月21日菜粕市场的走势与影响因素，主要围绕基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等方面展开。同时，结合近期要闻、供需数据、价格走势及图表信息，对菜粕市场进行了综合评估。 --- ## 主要观点与策略 ### 1. 基本面分析 - 菜粕近期呈现冲高回落走势，受豆粕需求与技术性震荡影响。 - 中国取消加拿大农产品出口限制，进口油菜籽到港增多，油厂开机率提升。 - 菜粕现货需求进入旺季，库存维持低位，支撑盘面。 - 预期菜粕供需两旺，短期维持区间震荡格局。 ### 2. 基差情况 - 菜粕现货价格为2410元/吨，基差为128元/吨，升水期货，偏多信号。 ### 3. 库存数据 - 国内社会库存为30.61万吨，较上周减少2.14%，同比下降5.75%。 - 库存维持低位，支撑市场信心，偏多。 ### 4. 盘面走势 - 价格在20日均线上方但方向向下，中性。 ### 5. 主力持仓 - 主力空单增加，资金流入，偏空信号。 ### 6. 市场预期 - 菜粕将受中加贸易关系改善、进口油菜籽到港增多及豆粕走势带动，维持震荡格局。 - 关注后续中加贸易关系发展、进口油菜籽到港及压榨情况。 --- ## 菜粕价格区间 - **菜粕RM2611**：预计在2220至2280元/吨区间震荡。 --- ## 近期要闻 1. **国内水产养殖需求回升**：市场供应偏紧，需求端支撑盘面。 2. **中加贸易关系改善**：加拿大总理访问中国，加征关税逐步取消，中国对加拿大油菜籽进口恢复正常。 3. **全球油菜籽产量增产**：加拿大油菜籽产量高于预期，全球供应相对充足。 4. **俄乌冲突影响**：乌克兰油菜籽减产与俄罗斯产量增加相互抵消，中东紧张局势升级，对大宗商品形成支撑。 --- ## 主要利多与利空因素 ### 利多因素 - 中国菜粕需求进入旺季。 - 油厂菜粕库存无压力。 ### 利空因素 - 国产油菜籽收割上市，供应增加。 - 中加贸易关系改善，进口油菜籽恢复正常，可能对菜粕需求形成替代。 --- ## 市场逻辑与风险点 ### 市场逻辑 - 市场聚焦于国内水产养殖需求及加拿大油菜籽进口到港预期。 ### 风险点 1. 国内水产养殖需求短期转淡（下行风险）。 2. 未来进口油菜籽到港增多（下行风险）。 --- ## 价格与成交量数据 ### 菜粕期货及现货价格汇总 | 日期 | 主力2611（元/吨） | 远月2701（元/吨） | 菜粕现货（福建，元/吨） | |------------|------------------|------------------|-------------------------| | 8月13日 | - | 2236 | 2330 | | 8月14日 | 2191 | 2239 | 2340 | | 8月17日 | 2196 | 2242 | 2340 | | 8月18日 | 2251 | 2285 | 2370 | | 8月19日 | 2272 | 2298 | 2400 | | 8月20日 | 2282 | 2302 | 2410 | ### 菜粕仓单统计 | 日期 | 菜粕仓单（吨） | 较上日变化 | |------------|---------------|------------| | 8月12日 | 183 | 0 | | 8月13日 | 183 | 0 | | 8月14日 | 183 | 0 | | 8月17日 | 166 | -17 | | 8月18日 | 166 | 0 | | 8月19日 | 4638 | +4472 | | 8月20日 | 6238 | +1600 | --- ## 国内供需平衡表（部分年份） | 年份 | 期初库存（吨） | 产量（吨） | 总供给量（吨） | 饲料需求（吨） | 总需求（吨） | 期末库存（吨） | 库存消费比 | |--------|----------------|-----------|----------------|----------------|-------------|----------------|------------| | 2025年 | 745.8 | 7540 | 10885.8 | 9900 | 9910 | 975.8 | 9.85 | --- ## 其他相关数据 - **水产养殖产量**：数据来源为铜联数据与钢联数据，显示水产品和鱼类产量变化。 - **鱼类批发价格**：小幅波动，虾贝类维持平稳。 - **豆菜粕价差**：维持高位，2701合约价差稳定。 --- ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经书面授权不得更改或传播。 - 报告内容基于公开资料及研究，不构成投资建议，仅供参考。 - 投资者需自行判断，谨慎操作，市场有风险，投资需谨慎。