> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 策略周报总结 ## 核心内容 ### 1. 资金面情况 - **8月第1周**，A股市场资金入市合计净流出 **45亿元**，较前一周的 **379亿元** 净流出有所改善。 - 资金流入主要来自： - 融资余额增加 **335亿元** - 公募基金发行增加 **54亿元** - 北上资金估算净流入 **147亿元** - 资金流出主要来自： - IPO融资规模 **28亿元** - 产业资本净减持 **60亿元** - 交易费用 **112亿元** ### 2. 市场情绪分析 #### 短期情绪指标 - **处于05年以来的中高位**，表明市场短期情绪偏乐观。 - **换手率（年化）**：最近一周为 **434%**，处于历史由低到高 **75%** 的分位。 - **融资交易占比**：最近一周为 **9.37%**，处于历史由低到高 **64%** 的分位。 #### 长期情绪指标 - **处于05年以来的中低位**，表明市场长期情绪偏谨慎。 - **A股风险溢价率**（全部A股PE倒数减十年期国债收益率）：最近一周为 **2.69**，处于历史由高到低 **40%** 的分位。 - **股债收益比**（300指数股息率/十年期国债收益率）：最近一周为 **1.19**，处于历史由高到低 **9%** 的分位。 ### 3. 行业情绪分析 #### 成交额占比 - **最高**的行业前三名： - 通信（100%） - 半导体（99%） - 电子（99%） - **最低**的行业前三名： - 家用电器（0%） - 房地产（0%） - 农林牧渔（1%） #### 融资交易占比 - **最高**的行业前三名： - 美容护理（84%） - 机械设备（82%） - 通信（65%） - **最低**的行业前三名： - 煤炭（6%） - 银行（9%） - 石油石化（13%） ## 关键信息 - **资金流向**：8月第1周资金净流出45亿元，较前一周明显减少，但整体仍为净流出。 - **情绪指标**：短期情绪指标处于较高水平，长期情绪指标处于较低水平，显示市场情绪偏震荡。 - **行业热度**：通信、半导体、电子等行业成交额占比和融资交易占比均处于高位，而家用电器、房地产、农林牧渔等行业热度较低。 - **风险提示**：资金和情绪指标均为估算，不完全代表市场真实情况，需谨慎参考。 ## 主要观点 - **短期资金面改善**：尽管8月第1周仍为净流出，但流出规模较前一周明显减少，显示市场资金回流迹象。 - **短期情绪偏乐观**：换手率和融资交易占比均处于历史较高水平，显示投资者短期情绪较为积极。 - **长期情绪偏谨慎**：A股风险溢价率和股债收益比均处于历史较低水平，表明市场对长期前景的预期较为保守。 - **行业分化明显**：科技类行业（通信、半导体、电子）热度较高，而传统行业（家用电器、房地产）热度较低，可能反映市场对成长性板块的偏好。 ## 数据支持 - **基础数据**： - 中小板/月涨跌幅：**8855.04/-5.16** - 创业板/月涨跌幅：**3563.12/-8.92** - AH股价差指数：**122.52** - A股总市值（万亿元）：**97.26** - A股流通市值（万亿元）：**88.54** - **相关研究报告**： - 《策略周报-再议科技M顶：科技第二波何时来？》（2026-08-08） - 《策略周报-当周外资流入港股红利规模创新高——8月第1周全球外资周观察》（2026-08-08） - 《策略周报-美国宣布对含多晶硅等产品加征15%关税——每周海内外重要政策跟踪》（2026-08-07） ## 附注 - **风险提示**：所有资金和情绪指标均为估算，仅供参考，不构成市场真实情况的代表。 - **免责声明**：分析师声明报告数据来源合规，分析逻辑独立、客观、公正，结论不受第三方影响。 - **投资评级标准**： - 股票评级：优于大市、中性、弱于大市、无评级 - 行业评级：优于大市、中性、弱于大市 - 基准指数包括沪深300、三板成指、恒生指数、标普500等。 ## 联系信息 - **证券分析师**： - 吴信坤：021-61761046，wuxinkun@guosen.com.cn，S0980525120001 - 余培仪：021-61761040，yupeiyi@guosen.com.cn，S0980526010001 - 陆嘉瑞：021-60375458，lujiarui1@guosen.com.cn，S0980526070002 ## 研究所地址 - **深圳**：深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层，邮编：518046 - **上海**：上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层，邮编：200135 - **北京**：北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层，邮编：100032