20211205-太平洋-电子行业周报_果链传闻无需过度在意_明年成长空间并不应低估_15页_1mb

报告摘要

本周电子行业指数上涨 2.54%，整体表现优于市场。在350只标的中，171只上涨，173只下跌。周涨幅超过10%的有26只，周跌幅超过5%的有47只。行业整体呈现分化态势，部分公司因市场传闻出现调整，但多数公司表现稳健。

苹果供应链调整不必过度担忧：尽管有“苹果下调产量”的传闻，但多家供应链公司表示并未看到明显订单下调。苹果已优先保障iPhone 13 Pro和Max的出货，并计划在明年一月前追回全年出货目标。因此，当前调整可能是未来上涨的回撤买点。
芯片荒问题逐步缓解：虽然全球芯片荒依然存在，但新增晶圆产能和8寸逻辑芯片向12寸转移已带来消费电子领域芯片供给的改善。对于中小PMIC企业而言，12寸晶圆价格高企，仍需依赖大客户推动，如艾为、圣邦、力芯微等公司有望在2022年维持良好盈利表现。
电子制造向新能源、汽车等领域拓展：许多电子制造公司正在向新能源、动力汽车、光伏、储能等新兴领域布局，尤其是在电池、设备装备、结构件、连接器和散热组件方面。飞荣达获得宁德时代大额订单的现象可能成为电子制造细分板块的常态。
5G建设持续推进：全球5G建设加快，带动PCB需求增长。兴森科技的PCB快板、样板业务成为主要业绩支撑，IC载板业务也逐步形成规模销售，成为新的增长点。
行业未来成长空间广阔：随着新能源汽车、智能终端等领域的协同发展，电子制造行业将逐渐形成第二增长引擎，尤其是具备较强终端品牌背书的公司，如蓝思科技、康强电子、欣旺达等，值得关注。

重点推荐公司：
- 蓝思科技（买入）
- 康强电子（买入）
- 润欣科技（买入）
- 欣旺达（买入）
- 兴森科技（买入）
- 闻泰科技（买入）
- 德赛电池（买入）
- 光弘科技（买入）
- 博敏电子（买入）
- 博众精工（买入）
- 四会富仕（买入）
市场表现：
- 本周电子行业指数上涨 2.54%
- 个股涨幅较大的包括：铜峰电子（26.87%）、可立克（26.79%）、久之洋（19.63%）
- 个股跌幅较大的包括：金百泽（-18.75%）、炬芯科技-U（-16.12%）、晶赛科技（-13.23%）
行业新闻：
- 越南智能手机出货量在2021年第三季度同比下降 28%，主要受疫情和组件短缺影响。
- 中国5G基站数量超过115万个，占全球 70% 以上，5G终端用户达4.5亿户。
- 芯旺微电子启动ISO26262项目，推动车规级MCU功能安全认证。
- 亚马逊推出新的定制计算芯片Graviton3和Trainium，提升其云计算竞争力。
风险提示：
- 市场超预期下跌造成的系统性风险；
- 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

代码	名称	最新评级	EPS预测（2020-2023）	PE预测（2020-2023）	股价（2021/12/03）
300433	蓝思科技	买入	0.98, 1.19, 1.64, 2.14	21.17, 17.51, 12.71, 9.74	20.84
002119	康强电子	买入	0.23, 0.55, 0.84, 1.14	65, 27.69, 18.13, 13.36	15.23
300207	欣旺达	买入	0.47, 0.78, 1.07, 1.31	109.79, 65.67, 47.87, 39.1	51.22
002436	兴森科技	买入	0.35, 0.41, 0.49, 0.59	42.99, 36.76, 30.76, 25.54	15.07
600745	闻泰科技	买入	1.94, 3.05, 4.36, 5.25	68.75, 43.72, 30.59, 25.4	133.36
000049	德赛电池	买入	2.23, 4.41, 6.01, --	21.1, 10.67, 7.83, --	47.05
300735	光弘科技	买入	0.41, 0.5, 0.76, 0.98	38.45, 31.64, 20.82, 16.14	15.82
603936	博敏电子	买入	0.48, 0.63, 0.9, 1.14	28.52, 21.86, 15.3, 12.08	13.77
688097	博众精工	买入	0.59, 0.5, 1.15, 1.66	77.03, 91.56, 39.81, 27.58	45.78
300852	四会富仕	买入	1.18, 1.93, 2.59, 3.29	51.53, 31.55, 23.51, 18.51	60.9

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