> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 钢材市场周度总结 ## 核心内容 本周钢材市场整体呈现震荡下行趋势，期现货价格均表现偏弱。市场情绪不佳，主要受供需矛盾、国际能源价格波动及原料成本变化等因素影响。 ## 主要观点 ### 1. 价格走势 - **期现货价格**：钢材期货震荡下行，现货价格也呈现震荡偏弱运行。 - **基差变化**：螺纹钢和热卷现货对主力合约的基差均有所调整，显示市场对期货价格的预期偏空。 ### 2. 供需分析 - **供给端**： - 高炉开工率 $83.2\%$，环比微增0.13个百分点，同比略有下降。 - 高炉炼铁产能利用率 $89.74\%$，环比上升0.74个百分点，同比略有下降。 - 钢厂盈利率 $48.05\%$，环比持平，同比下滑5.63个百分点。 - 日均铁水产量239.38万吨，环比增加1.99万吨，同比减少0.84万吨。 - 五大材实际产量858.48万吨，环比增加6.97万吨；螺纹钢产量增加，热卷产量略有下降。 - **需求端**： - 五大材表需总量为896.01万吨，环比减少2.89万吨。 - 螺纹钢表需环比微增，热卷表需环比下降。 ### 3. 库存情况 - 五大材总库存量为1812.92万吨，环比减少37.53万吨。 - 螺纹钢库存827.20万吨，环比减少13.55万吨。 - 热卷库存428.11万吨，环比减少11.11万吨。 - 库存去化速度有限，对价格形成一定压制。 ### 4. 供需逻辑 - **建材**：旺季消费动力不足，导致库存去化有限，价格震荡偏弱。 - **板材**：供需两旺，但高库存制约价格高度。 - **国际因素**：中东局势缓和，国际能源价格回调，短期内对钢材价格形成支撑；若后期能源价格回升，可能对出口有利。 ## 关键信息 - **价格与价差**： - 螺纹钢与热卷价差走势显示市场对不同品种的预期存在差异。 - 1-5、5-10、10-1价差均反映市场对未来价格走势的判断。 - **图表说明**： - 图1至图27提供了钢材价格、价差、库存、产量及消费的季节性和月度走势，为市场分析提供数据支持。 - 图27显示中国折粗钢净出口情况，关注出口变化对市场的影响。 ## 策略建议 - **单边策略**：震荡策略为主，关注价格波动区间。 - **跨期、跨品种、期现、期权策略**：暂无明确操作建议。 ## 风险提示 - **宏观政策**：政策变动可能影响市场供需和价格走势。 - **成材需求**：旺季需求不及预期将加剧价格下行压力。 - **钢材出口**：国际形势变化可能影响出口量和价格。 - **钢厂利润**：利润下滑可能影响钢厂生产积极性。 - **成本支撑**：原料价格波动对成本端形成影响，进而影响钢价。 ## 本期分析研究员 - **邝志鹏**：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171 - **余彩云**：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310 - **刘国梁**：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505 - **邢亚文**：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137 ## 联系信息 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 ```