> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：工业硅与多晶硅市场分析 ## 核心内容 本报告分析了8月9日当周工业硅与多晶硅市场的价格走势、供需格局、库存变化及成本利润情况，并提出了相应的交易策略与风险提示。 ## 工业硅市场分析 ### 价格走势 - 工业硅期货主力合约2609周内涨幅为2.58%。 - 现货价格方面，华东地区不通氧553#均价为9000元/吨，通氧553#均价9100元/吨，521#为9150元/吨，441#为9250元/吨，421#为9350元/吨，有机硅用421#为9500元/吨，3303#为10100元/吨，周内价格整体持稳。 ### 供应端 - 本周供应端小幅收缩，甘肃、内蒙部分厂家因电价上调减产，四川等地停炉3台，云南维持稳定供应。 - 电价上调导致成本小幅上升。 ### 需求端 - 下游需求增量不足，整体以刚需采购为主。 - 多晶硅需求持续萎靡，有机硅虽有招标但价格偏低，硅率合金订单改善有限，对工业硅拉动作用有限。 ### 库存 - 工业硅社会库存共计51.1万吨，较上周小幅下降但去库进度艰难。 - 交易所仓单库存持续累积。 ### 利润 - 因政策端光伏产品价格指导，多晶硅价格上涨带动工业硅价格上升，利润有所恢复。 ### 交易策略 - **单边**：短期区间操作 - **跨期、跨品种、期权**：无 ### 风险提示 1. 光伏能耗新标对产能的影响 2. 多晶硅企业开工变化 3. 政策端扰动 4. 宏观及资金情绪变化 ## 多晶硅市场分析 ### 价格走势 - 多晶硅N型复投料与颗粒硅均价均为37.5元/千克，多晶硅价格指数37.5元/千克，现货价格小幅上涨。 - 本周多晶硅价格因政策端价格指导和8家企业的"反内卷"倡议书推动，出现两波上涨。 ### 供应端 - 周度产量小幅增加至2.59万吨，头部企业持续复产，部分厂家有检修，但减产幅度有限。 - 预计8月总产量约为11.5万吨。 ### 需求端 - 需求持续弱势，组件出口受地缘因素影响，终端装机需求未恢复，原料采购趋于保守。 - 美国"232"关税落地，限制低价光伏产品出口，对硅料需求形成压制。 - 硅片库存处于高位，以优先去库为主，仅刚需采购。 ### 库存 - 多晶硅库存为27.6万吨，硅片库存为27.89GW，去库进展艰难。 ### 成本 - 成本支撑稳固，主要因工业硅价格上涨和电价上升。 ### 交易策略 - **单边**：短期区间操作，主力合约预计维持震荡 - **跨期、跨品种、期现、期权**：无 ### 风险提示 1. 美国关税提高 2. 能耗新规落地情况 3. 宏观及资金情绪影响 4. 政策扰动影响 5. 中东地区冲突对海外光伏需求的影响 ## 图表说明 报告附有20张图表，涵盖： - 工业硅及多晶硅价格走势 - 金属硅、有机硅、硅片等产品周度产量及库存数据 - 工业硅平均成本与行业平均利润变化 ## 本期分析研究员 - **师橙**：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806 - **陈思捷**：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047 - **封帆**：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579 ## 免责声明 本报告基于已公开信息编制，不保证其准确性与完整性。报告观点、结论及预测仅反映发布当日判断，不同时期可能有不同结论。投资者应自行关注更新信息，本报告仅供参考，不构成投资建议。报告版权为华泰期货研究院所有，未经许可不得擅自使用或传播。 ## 公司信息 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元，邮编510000 - **联系方式**：电话400-6280-888，网址www.htfc.com - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号