20210322-中泰国际证券-港股TMT周观察_微赢恒指_存业绩拉升机遇_5页_510kb

港股TMT周观察总结

核心内容概述

本周港股TMT板块整体表现稳健，市场焦点逐步从宏观因素转移至个股基本面。恒生科技指数在上周微涨1.1%，跑赢恒生指数0.2%。部分重点公司因业绩超预期或利好消息推动股价上涨，显示出板块内部分个股的强劲表现。分析师认为，随着业绩发布密集期的到来，市场将迎来业绩拉升的机遇，建议投资者关注基本面良好的个股。

主要观点

• 市场焦点转移：短期内美国长期国债收益率上升仍是市场关注焦点，但其对TMT板块的影响逐渐减弱，市场开始回归个股基本面。
• 业绩驱动上涨：部分个股因业绩超预期或有利好消息而表现突出，如舜宇光学科技、小米集团-W等。
• 政策风险可控：互联网企业因语音社交软件和深度伪造技术受到监管关注，但对基本面影响有限，反而有助于行业长期健康发展。
• 业绩发布密集：本周多家重点TMT公司将公布2021年度业绩，市场预期其表现将对股价产生积极影响。

关键信息

上周表现回顾

• 恒生科技指数：上涨1.1%，跑赢恒生指数0.2%。
• 个股表现：
  • 小米集团-W：上涨15.4%，跑赢恒指14.5%，受回购及解除美国投资禁令利好刺激。
  • 舜宇光学科技：净利润超预期，股价上涨4.4%，跑赢恒指3.5%。
  • 高伟电子：股价急升11.6%，跑赢恒指10.7%，受益于竞争对手欧菲光与苹果终止合作。
  • 丘钛科技：上涨8.4%，跑赢恒指7.6%。
  • 腾讯控股：股价下跌3.5%，跑赢恒指4.3%。

上周重要事件

• 中国游戏研发竞争力15强：腾讯控股、网易-S、友谊时光、中手游进入榜单。
• 政策监管：国家网信办等部门约谈多家互联网企业，重点涉及语音社交软件及深度伪造技术。
• 行业动态：舜宇光学科技20年净利润超预期，推动股价上涨。

本周关注重点

• 5G进程及资本开支：中国移动将于3月25日公布业绩，届时三大电信运营商将发布2020年5G建设情况及2021年资本开支计划。
• 新股上市：哔哩哔哩（BILI US/9626 HK）来港二次上市截止认购。
• 重点公司业绩发布：包括腾讯控股、小米集团-W、快手-W、金蝶国际、丘钛科技等在内的多家公司将在本周公布20年度业绩。

行业评级

• 行业评级：推荐
• 公司评级定义：
  • 买入：潜在投资收益20%以上
  • 增持：潜在投资收益5%至20%
  • 中性：潜在投资收益-10%至5%
  • 卖出：潜在投资损失大于10%

重点个股表现（上周）

公司名称	代码	上周股价变化	上周相对恒指
小米集团-W	1810 HK	+15.4%	+14.5%
舜宇光学科技	2382 HK	+4.4%	+3.5%
丘钛科技	1478 HK	+8.4%	+7.6%
高伟电子	1415 HK	+11.6%	+10.7%
金蝶国际	268 HK	+2.5%	+1.6%
心动公司	2400 HK	+5.1%	+4.2%
快手-W	1024 HK	+3.9%	+3.0%
阿里巴巴	9988 HK	+3.8%	+2.9%

行业评级定义

• 推荐：行业基本面向好，具备投资价值。
• 中性：行业基本面稳定，投资价值中等。
• 谨慎：行业基本面向淡，投资风险较高。

分析师信息

• 分析师：秦越
• 联系方式：
  • 电话：+852 2359 1871
  • 邮箱：angela.qin@ztsc.com.hk

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权益披露

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图表说明

• 图表1：展示TMT主要个股上周表现及相对恒指变化。
• 图表2：展示本周TMT主要个股的业绩发布日期及事件。

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结论

港股TMT板块在上周表现出一定的复苏迹象，重点个股因业绩超预期或利好消息推动股价上涨。分析师认为，本周业绩发布密集，存在业绩拉升的机遇，建议投资者关注基本面良好的个股，同时留意政策风险。行业整体评级为推荐，市场对TMT板块的长期前景持乐观态度。