20211014-中国银行-经济金融热点快评2021年第174期（总第610期）_全球经济复苏放缓_需更多关注通胀和供应链中断风险_3页_471kb

全球经济复苏放缓，需更多关注通胀和供应链中断风险

核心内容概述

国际货币基金组织（IMF）于2021年10月12日发布的《世界经济展望》报告指出，全球经济在2021年将继续复苏，但增速放缓，全年增长率预计为5.9%，较7月预测下调0.1个百分点。IMF同时预测，2022年全球经济增速为4.9%，与2021年相比略有回升。然而，全球经济复苏面临诸多挑战，包括疫情反复、通胀压力上升和供应链中断风险。

主要观点

1. 全球经济复苏预期略有下调

• 2021年全球经济增长率：预计为5.9%，较7月预测下调0.1个百分点。
• 2022年全球经济增长率：预计为4.9%，较7月预测上调0.1个百分点。
• 发达经济体：
  • 2021年增长率为5.2%，较7月预测下调0.4个百分点。
  • 2022年增长率为4.5%，较7月预测上调0.1个百分点。
• 新兴市场和发展中经济体：
  • 2021年增长率为6.4%，较7月预测上调0.1个百分点。
  • 2022年增长率为5.1%，较7月预测下调0.1个百分点。
• 短期复苏前景：欧美主要经济体疫情在疫苗普及后趋于可控，有利于提振生产和消费；亚太新兴经济体疫情缓解，生产和贸易逐步恢复，全球经济增长有望短期反弹，但疫情发展仍存在不确定性。

2. 不同国家经济前景呈现分化趋势

• 美国：经济增速下调1个百分点至6.0%，主要受疫情反复和供应链问题影响。
• 欧元区：经济增速上调0.4个百分点至5.0%，表现相对强劲。
• 东盟五国：经济增速大幅下调1.4个百分点至2.9%，成为全球复苏中的薄弱环节。
• 俄罗斯、沙特、南非：因大宗商品价格上涨，经济增速分别上调0.3、0.4和1个百分点。
• 长期前景：
  • 发达经济体预计在2022年恢复至疫情前水平，并在2024年超出趋势水平0.9%。
  • 新兴市场和发展中经济体（除中国外）到2024年仍可能低于疫情前趋势水平5.5%，复苏力度弱于发达经济体。

3. 全球通胀风险上升，将影响复苏前景

• 通胀原因：疫情导致的供需错配和大宗商品价格快速上涨是主要因素。
• 通胀趋势：发达经济体如美国、欧盟，以及部分新兴经济体的通胀率迅速上升。
• 持续性：IMF预计大部分通胀压力将在2022年消退，但部分新兴经济体仍可能面临持续通胀，尤其受油价上涨滞后效应和进口价格上升影响。
• 不确定性：全球供应链中断可能进一步加剧通胀压力。

关键信息

• 主要挑战：疫苗普及前可能出现更严重的新冠变种，对全球经济复苏构成威胁。
• 应对建议：
  1. 多边层面：加快全球疫苗供给，向资金不足的经济体提供流动性支持和债务减免，同时应对气候变化。
  2. 国家层面：根据本地疫情和经济状况灵活调整政策组合，实现可持续就业，维护政策公信力。
  3. 基础研究：加大基础研究投入，提升经济增长潜力和未来税基，特别是在新兴市场和发展中经济体中推动技术转让、思想流动和跨境合作。

数据支持

表1：主要经济体产出预测及变化情况 (%)

资料来源：IMF，中国银行研究院

结论

全球经济在2021年仍保持复苏态势，但增速放缓，未来复苏仍面临多重风险。通胀压力和供应链中断成为关键挑战，而疫情的不确定性仍是最大威胁。为推动长期稳定增长，各国需在多边合作、本地政策调整和基础研究投资等方面采取积极措施。