> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 东吴环保公用事业周报总结 ## 核心内容概述 本周东吴环保发布公用事业周报，重点围绕**非化石能源电力消费核算指南印发**和**新能源重卡规模化应用实施方案**两大政策动态，同时对电力板块运行情况、电价、煤价、水情及各细分领域数据进行跟踪分析，并提出投资建议和风险提示。 --- ## 主要观点 ### 1. 非化石能源电力消费核算指南发布 - **首个省级多用户绿电直连政策落地**：陕西省发改委发布《关于进一步推动绿电直连项目开发建设的通知》，成为国家层面政策出台后首个落地的省级文件。 - **政策覆盖负荷侧与电源侧**： - **负荷侧**：支持新增负荷、存量负荷压减自备电厂、出口型企业等参与，工业园区、零碳园区、增量配电网均可接入。 - **电源侧**：允许在建、新建及消纳受限的存量新能源项目变更手续后申报，已投运项目可开展四种模式试点。 - **项目要求**：按“以荷定源”原则规划，年自发自用电量不低于总可用发电量的60%，年上网电量不超过20%。 - **项目时间**：须于2029年底前建成投产。 - **项目责任主体**：可由电源方与负荷方合资或单方组建，园区模式可由管委会或第三方机构负责。 ### 2. 新能源重卡规模化应用实施方案印发 - **目标设定**： - 到2030年新能源重卡渗透率40%，保有量突破160万辆（占比约20%）。 - 京津冀、汾渭平原等地区固定线路短倒运输电动化比例超80%。 - 建设约3000个重卡充换电站，高速公路新能源重卡货运量占比达18%。 - 建设“5射4纵5横”重点高速零碳公路运输通道3万公里。 - **应用领域**： - 推动矿山、钢铁等高排放行业清洁运输监管。 - 加快大宗货物干线公路运输新能源化。 - 发挥新能源重卡在多式联运场景中的短驳优势，鼓励跨区域打造零碳运输线路。 - 开展货运零排放试点建设。 --- ## 关键行业数据跟踪 ### 1. 用电情况 - **全社会用电量**：2026年1-4月累计3.33万亿千瓦时，同比+5.4%，增速稳健。 - **用电结构**： - 第一产业+5.8%，第二产业+4.9%，第三产业+8.3%，居民城乡用电+3.9%。 ### 2. 发电情况 - **累计发电量**：2026年1-4月3.12万亿千瓦时，同比+3.3%。 - **发电结构**： - 火电+3.6%，水电+9.9%，核电-4.8%，风电-3.5%，光伏+9.8%。 ### 3. 电价 - **2026年5月电网代购电价**：全国均价342元/MWh，同比下降13.3%。 - **地区电价变化**：江苏、安徽、广东等多地电价出现波动，部分省份电价显著下降。 ### 4. 煤价 - **动力煤价格**：2026年6月12日秦皇岛港5500卡平仓价863元/吨，同比+41.71%。 - **月均价**：2026年6月月均价862元/吨，同比上涨251元/吨。 ### 5. 水情 - **三峡水位**：2026年6月12日151.18米，同比蓄水正常。 - **入库流量**：16500立方米/秒，同比上升50%。 - **出库流量**：15100立方米/秒，同比上升24.79%。 ### 6. 装机容量 - **火电**：2026年1-4月新增2800万千瓦，同比+115.7%。 - **水电**：2026年1-4月新增245万千瓦，同比-7.4%。 - **核电**：2026年1-4月新增362万千瓦。 - **风电**：2026年1-4月新增2126万千瓦，同比+6.5%。 - **光伏**：2026年1-4月新增5091万千瓦，同比-51.5%。 --- ## 投资建议 ### 1. 绿电板块 - **趋势**：消纳、电价、补贴三大压制因素逐步缓解，新能源全面入市。 - **重点推荐**：龙净环保。 - **建议关注**：龙源电力H、中闽能源、三峡能源。 ### 2. 火电板块 - **定位转型**：挖掘可靠性价值与灵活性价值。 - **建议关注**：华能国际H、华电国际H。 ### 3. 水电板块 - **优势**：量价齐升，低成本，现金流优异，分红能力强。 - **重点推荐**：长江电力。 ### 4. 核电板块 - **成长确定**：2022-2025年连续四年核准10台+，成长再提速。 - **远期盈利与分红提升**：在建机组投运，资本开支逐步见顶，ROE有望翻倍。 - **重点推荐**：中国核电、中国广核。 - **建议关注**：中广核电力H。 --- ## 重要公告摘要 | 公司 | 日期 | 事件 | |------|------|------| | 豫能控股 | 2026.06.06 | 与控股股东增资收购郑州合盈91.2%股权，反垄断审查通过，完成工商变更 | | 龙源电力 | 2026.06.06 | 2026年5月发电量6,761,502兆瓦时，同比增长1.24% | | 贵州燃气 | 2026.06.06 | 利润分配调整，维持总额不变，每股现金股利由0.01446元降至0.01428元 | | 胜利股份 | 2026.06.06 | 收到国家市场监督管理总局反垄断审查决定书，可实施集中 | | 粤电力A | 2026.06.06 | 召开2025年度股东会，审议通过多项议案 | | 华能国际 | 2026.06.06 | 完成2026年科技创新可续期公司债券（第二期）发行 | | 华润燃气控股 | 2026.06.08 | 购回股份并注销，总股本不变 | | 凯添燃气 | 2026.06.08 | 股东减持完成，涉及约5,190.98万元 | | 中国大唐新能源 | 2026.06.08 | 完成可续期公司债券（第三期）发行 | | 赣能股份 | 2026.06.09 | 实施2025年年度权益分派，每10股派发5.67元 | | 九丰能源 | 2026.06.09 | 实施2025年年度权益分派，涉及差异化分红 | | 晶科科技 | 2026.06.09 | 实施回购股份注销，总股本减少 | | 浙江新能 | 2026.06.09 | 对控股子公司增资，收购45%股权，建设海上风电场 | | 华润电力 | 2026.06.10 | 5月售电量同比+12.2%，光伏售电量同比+39.6% | | 新天绿能 | 2026.06.10 | 5月发电量同比+9.97%，售气量同比-28.36% | | 韶能股份 | 2026.06.10 | 披露权益变动报告书，持股比例减少至5% | --- ## 风险提示 | 风险类型 | 风险描述 | |----------|----------| | 需求不及预期 | 若电力需求增长低于预期，可能影响电力企业上网电量，影响收入 | | 电价波动风险 | 电力供需形势变化可能导致电价波动，影响收入 | | 煤价波动风险 | 煤价波动对火电企业成本影响较大，带来成本波动风险 | | 流域来水不及预期 | 若来水不及预期，可能影响水电企业发电量，影响收入 | --- ## 结语 本周报告聚焦电力市场化改革与新能源发展政策，提出绿电、火电、水电、核电等板块的投资建议，同时跟踪电力板块关键数据变化，分析市场动态与政策影响，为投资者提供参考。