深度报告-2025-07-22-国海证券-汽车行业专题报告_辅助驾驶的AI进化论_站在能力代际跃升的历史转折点页_38页_3mb

辅助驾驶行业分析总结

核心问题

1. 行业现状问题：辅助驾驶行业技术路线收敛，主机厂能力差异化不足，需解决场景覆盖与安全功能提升，及人机交互模糊带来的商业化焦虑。
2. 跃迁方向问题：高级别辅助驾驶发展需着眼于细分安全、硬件协同与法规保障。

三大研究维度

1. 企业战略维度

   • 技术演进路线：模块化→端到端→AI跨域应用。团队架构与研发重心需随时调整以提升效率，如理想布局端到端并扩展AI场景。
   • 资源投入：头部企业重仓技术研究，保持研发投入可持续性与团队动态优化。

2. 技术能力维度

   • 传感器：多感知冗余方案进步显著，华为、特斯拉、小鹏等采用融合感知模式，并购雷达、摄像头成本下降，国产厂商份额攀升。
   • 车云算力：云端智算中心能力跃升，特斯拉Dojo 75EFlops暂领风骚；车端芯片参数激增（如蔚来NX9031 1000 TOPS），国产芯片量产化趋势形成。
   • 模型：端到端+多模态演进，如端到端模型收敛、数据驱动代替规则驱动（华为WEWA、特斯拉FSD架构）。

3. 消费者感知维度

   • 在功能性上需兼顾场景覆盖、安全可靠性及体验流畅度，如车位到车位、AEB/AES功能在L3商用中持续优化。
   • 消费者对“无人驾驶”行为接受度提升，产品标签明确（如小鹏端到端路线、华为HI平台上市方案）。

投资建议

• 维持行业“推荐”评级，关注三大方向：头部车企（特斯拉、小鹏、蔚来）敏捷研发能力、战略供应商（Momenta等端到端方案商）及新技术资源整合（如国产芯片、感知硬件龙头）。
• 供应链重点：激光雷达（速腾聚创、禾赛）、感知芯片（地平线、黑芝麻）、车载计算平台（德赛）、域控制器（华阳集团）。

风险提示

1. 技术迭代缓慢或测试门槛高，功能普及速度不及预期。
2. 法规滞后影响L3商业化窗口期。
3. 汽车行业价格“内卷”压缩主机厂研发投入能力。