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报告摘要
纸浆早报总结（2026/06/26）
核心内容概述
本报告提供了2026年6月25日纸浆市场的主要数据和分析，涵盖纸浆期货价格、港口及地区价格、基差变化、价差波动以及文化用纸和生活用纸的利润率估算。报告基于卓创数据和公开信息，结合汇率及增值税计算，为市场参与者提供参考。
纸浆期货价格走势
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SP主力合约收盘价：2026年6月25日为4644.00，较前一日下跌0.98081%。
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历史价格对比：
- 2026/06/24: 4690.00
- 2026/06/23: 4726.00
- 2026/06/22: 4818.00
- 2026/06/18: 4866.00
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美元价格（以13%增值税计算）：
- 2026/06/25: 595.31
- 2026/06/24: 600.79
- 2026/06/23: 607.14
- 2026/06/22: 620.07
- 2026/06/18: 627.63
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人民币价格（山东地区）：
- 2026/06/25: 6245.00
- 2026/06/24: 6245.00
- 2026/06/23: 6245.00
- 2026/06/22: 6245.00
- 2026/06/18: 6245.00
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基差变化（山东与江浙沪地区）：
- 山东银星基差：2026/06/25为91，较前一日略有波动。
- 江浙沪银星基差：2026/06/25为146，较前一日有所下降。
原产地与品牌价格信息
| 产地 | 品牌 | 价格说明 | 港口美元价格 | 山东地区人民币价格 | 进口利润 |
|---|---|---|---|---|---|
| 加拿大 | 金狮 | CFR | 780 | 6300 | 236.48 |
| 加拿大 | 雄狮 | CFR | 730 | 4710 | -909.32 |
| 智利 | 银星 | CFR信用证90天 | 680 | 4735 | -560.12 |
全国与山东地区均价
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全国均价（2026/06/25）：
- 针叶浆：6073.75
- 阔叶浆：4810.75
- 本色浆：5415.00
- 化机浆：3686.25
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山东地区均价（2026/06/25）：
- 针叶浆：6245.00
- 阔叶浆：4775.00
- 本色浆：5400.00
- 化机浆：3600.00
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价格变化：自2026/06/18以来，全国均价无明显波动，山东地区均价也保持稳定。
文化用纸与生活用纸利润率估算
| 日期 | 双胶利润率 | 双铜利润率 | 白卡利润率 | 生活利润率 |
|---|---|---|---|---|
| 2026/06/22 | -2.5495% | 3.8393% | -11.2132% | 6.8007% |
| 2026/06/23 | -2.0923% | 4.2679% | -10.9191% | 7.2510% |
| 2026/06/24 | -1.7670% | 4.5714% | -10.7108% | 7.6637% |
| 2026/06/25 | -1.3582% | 5.0179% | -9.4608% | 7.9264% |
- 双胶纸利润率持续改善，从-2.55%上升至-1.36%。
- 双铜纸利润率显著上升，从3.84%增至5.02%。
- 白卡纸利润率持续下滑，从-11.21%降至-9.46%。
- 生活用纸利润率稳步上升，从6.80%增至7.93%。
价差波动分析
| 日期 | 针叶阔叶价差 | 针叶本色价差 | 针叶化机价差 | 针叶废纸价差 |
|---|---|---|---|---|
| 2026/06/25 | 325.00 | -665 | 1145 | 3159 |
| 2026/06/24 | 350 | -625 | 1075 | 3199 |
| 2026/06/23 | 375 | -585 | 1115 | 3239 |
| 2026/06/22 | 415 | -525 | 1175 | 3299 |
| 2026/06/18 | 450 | -475 | 1225 | 3349 |
- 针叶阔叶价差：从450降至325，表明阔叶浆价格相对针叶浆有所下降。
- 针叶本色价差：持续为负，且逐渐收窄。
- 针叶化机价差：持续扩大，表明化机浆价格相对针叶浆有所上升。
- 针叶废纸价差：持续扩大，表明废纸价格相对针叶浆上升。
关键信息与市场动态
- 纸浆期货价格：SP主力合约价格在6月25日小幅下跌，市场整体呈现震荡态势。
- 汇率影响：上一日汇率为6.80，对美元价格及人民币价格计算产生影响。
- 进口利润：智利银星纸浆进口利润为负，表明进口成本高于国内价格。
- 价差趋势：针叶浆与化机浆、废纸价差扩大，显示市场对化机浆和废纸的需求上升。
- 利润率变化：双胶纸和双铜纸利润率改善，而白卡纸利润率下降，生活用纸利润率稳步上升。
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