> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运及碳排放市场日报总结 ## 一、集装箱航运市场分析 ### 核心内容 - **集运指数（欧线）**：EC2608合约收盘报2977.5点，上涨0.03%；EC2609合约收盘报1971.0点，上涨0.95%；EC2610合约收盘报1656.0点，上涨1.56%；EC2611合约收盘报1869.0点，上涨0.46%；EC2612合约收盘报2055.5点，上涨1.38%；EC2701合约收盘报2126.5点，上涨2.56%。 - **成交量与持仓量**：各合约成交量普遍下降，持仓量有所波动，其中EC2608合约持仓量减少4.24%。 - **月差结构**：EC08-EC09价差为-1,007，EC08-EC10价差为+1,322，EC09-EC10价差为+315，EC08-EC12价差为+922，EC11-EC01价差为-258，显示市场对远月合约的看涨情绪。 ### 集装箱运价 - **SCFIS欧线指数**：最新报3519.81点，环比下跌5.35%，现货运价延续下跌趋势。 - **SCFI综合指数**：最新报3205.97点，环比上涨4.67%，同比上涨94.67%。 - **主要航线运价**： - 上海-美西（USD/FEU）：6229点，环比上涨12.54%。 - 上海-美东（USD/FEU）：9054点，环比上涨12.61%。 - 上海-欧洲（USD/TEU）：3039点，环比下跌3.68%。 - 上海-波斯湾（USD/TEU）：4894点，环比上涨6.76%。 - 上海-东南亚（USD/TEU）：656点，环比上涨2.82%。 ### 燃油成本 - **WTI原油近月**：价格为74.05美元/桶，环比上涨0.41%。 - **布伦特原油近月**：价格为77.87美元/桶，环比上涨0.54%。 ### 逻辑分析 - 现货运价处于降价通道，8月可能缓降，9月跌幅或加速。 - 中东地缘局势影响运价波动，伊朗与阿曼达成临时航道协议，但伊朗收取过境费引发争议。 - 天气扰动（台风“白海豚”）对8月上半月船期造成影响。 - 长期看，运价中枢有望保持坚挺，但需关注地缘局势和油价走势。 ### 交易策略 - **单边策略**：EC08合约预计延续反弹修复，远月合约跟随地缘波动。 - **套利策略**：9-10正套，10-12反套，11-12反套滚动操作。 --- ## 二、干散货航运市场分析 ### 核心内容 - **干散货运价指数**：BDI报2936.00点，环比上涨3.27%；BCI报4778.00点，环比上涨4.69%；BPI报2187.00点，环比上涨2.44%；BSI报1613.00点，环比上涨0.19%。 - **主要航线运价**： - BCI-C3（巴西图巴朗-青岛）：35.51美元/吨，环比上涨2.01%。 - BCI-C5（西澳-青岛）：15.25美元/吨，环比上涨5.54%。 - BPI-P6（新加坡-大西洋回程）：19207美元/天，环比上涨0.00%。 - BPI-P3A（东北亚区域往返）：16694美元/天，环比上涨0.00%。 ### 逻辑分析 - 铁矿石运输需求回升，带动大船租金止跌回升，但国内钢厂产量偏弱，港口原料充足，短期采购不急。 - 煤炭运输需求不足，运价承压。 - 粮食市场因秋冬备货周期开启，贸易活跃度提升，预计9月北美粮食集中收割将支撑运价。 - 中东局势缓和，油价回落，或将降低运价成本支撑，但短期内企业采购需求仍强。 ### 行业资讯 1. **Goldenport Shipmanagement**：订造四艘Ultramax型新船，总投资约1.4亿美元。 2. **俄罗斯与乌克兰冲突**：黑海航运风险上升，部分运输中断。 3. **全球铝土矿贸易**：十年增长两倍，中国占全球进口量的92%。 4. **阿根廷港口罢工**：暂停引航制度改革后恢复作业，减少运输损失。 --- ## 三、碳排放市场分析 ### 核心内容 - **中国碳排放配额（CEA）**：2026年8月5日收盘价为97.44元/吨，环比下跌0.12%。 - **成交量**：总成交量69.33万吨，其中挂牌协议成交量39.33万吨，大宗协议成交量30万吨。 - **成交额**：总成交额6743.52万元。 - **CCER市场**：8月3日成交均价为93.8元/吨，环比下跌0.66%。 ### 逻辑分析 - **中国碳市场**：近期碳价上涨主要受供给趋紧、政策收紧及需求前置推动，但短期高位震荡风险存在。 - **欧盟碳市场（EUA）**：8月4日拍卖价为80.86欧元/吨，上涨0.53%；8月5日期货结算价为81.09欧元/吨，下跌0.31%。 - **政策与基本面**：中国碳配额分配方案征求意见截止，欧盟ETS改革方向存在不确定性。 ### 行业资讯 1. **中国碳配额分配方案**：覆盖发电、钢铁、水泥、铝冶炼行业，延续免费分配，CCER抵销上限维持5%。 2. **极端高温影响**：华北、东北、华东电网负荷创历史新高，用电需求上升。 3. **欧洲碳市场**：高温推升制冷负荷，火电出力增加，碳配额需求上升，但ETS改革结果将影响中长期走势。 --- ## 四、附图说明 - 图1至图12展示了SCFIS、SCFI、EC合约、BCI、BPI等运价指数及成交量走势。 - 图13至图20展示了中国碳市场CEA与CCER的收盘价、成交量及成交均价走势。 --- ## 五、作者信息 - **研究员**：贾瑞林 - **期货从业证号**：F3084078 - **投资咨询证号**：Z0018656 - **联系方式**：jiaruilin_qh@chinastock.com.cn --- ## 六、免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 银河期货不承担因使用本报告而产生的任何责任。 - 本报告版权归银河期货所有，未经许可不得复制、传播或修改。