> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 总结报告：姚记科技（002605）季报分析 ## 公司概况 姚记科技在传媒/游戏 II 行业运营，股票代码为002605。证券研究报告维持“买入”投资评级，当前股价为345元。历史价格显示一年内最高3915元、最低1200元。公司基本面稳健，基本面数据包括总股本41054百万股，流通A股市值约11311百万元，每股净资产7.09元。 ## 季度表现 2023年第一季度，公司财务指标亮眼：营收达1188亿元，同比增长1764%；归母净利润198亿元，同比增长11602%；扣非归母净利润191亿元，同比增长12959%。经营活动现金流为112亿元，同比下降12%。总体显示盈利能力大幅提升。 ## 业务分析 - 游戏业务表现强劲，玩家粘性高，业务流水、营收和利润同步增长。公司通过优化投放策略，销售费用率降至389%，同比下降153个百分点，促成了收入快速增长。 - 扑克板块受益于产品单价提升，利润同比增加；互联网创新营销板块也实现双增长。费用控制良好，管理费用率和研发费用率变化有限。 - 新业务拓展中，如球星卡预计逐渐贡献业绩，AIGC技术在游戏研发中应用，旨在提升用户体验。 ## 未来展望 公司预计2023-2025年收入年复合增长2594%-906%，净利润年复合增长10282%-1147%。估值方面，预测市盈率降至15-20倍，显示投资价值提升。战略包括扩大扑克业务规模、推进新项目。 ## 风险提示 需关注政策监管和市场竞争风险，若业务发展不及预期可能影响业绩。