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2013年12月兴业中药材价格走势月报总结

核心内容概述

2013年12月，兴业证券发布了中药材价格走势月报，分析了主要中药材及白糖的价格变化趋势、影响因素及未来展望。整体来看，多数中药材价格呈现波动，部分品种价格出现上涨或下滑，白糖则由于供需关系持续处于供大于求状态。

主要观点与关键信息

一、重点公司与评级

重点公司	2013年预测	2014年预测	评级
云南白药	2.89	3.66	买入
天士力	1.07	1.44	买入
东阿阿胶	1.86	2.24	增持
同仁堂	0.53	0.66	增持
华润三九	1.26	1.57	买入

注：云南白药2013年业绩预测未考虑转让白药置业最终计入的收益。

二、中药材综合指数

• 中药材综合200指数2013年11月末收报2571点
• 月环比下降0.48%
• 与2012年同比增长9.0%

三、主要中药材价格走势

1. 环比与同比变化

• 13种环比持平，5种环比上升，3种环比下降
• 8种同比上升，5种同比持平，8种同比下降

2. 价格波动大的9个品种

药材	12月1日价格	环比变化	同比变化	价格趋势
三七（无数头）	390元/kg	-15.2%	-40.9%	价格继续下滑
川芎	20元/kg	+17.6%	+33.3%	价格上涨
丹参	15元/kg	+15.4%	-6.3%	价格上涨
当归	50元/kg	-5.7%	+78.6%	价格微幅下降
太子参	43元/kg	+7.5%	-73.1%	价格微升
红花	95元/kg	+8.0%	-9.5%	稳中有升
野菊花	20元/kg	+33.3%	+25.0%	价格上涨
水蛭	800元/kg	-3.6%	+31.1%	价格微降
白糖	5057元/吨	-7.62%	-7.85%	供大于求

四、主要中药材价格分析

1. 三七

• 2013年12月初，三七（80头）价格为430元/kg，环比下降14.0%，同比下降38.6%
• 三七（无数头）价格为390元/kg，环比下降15.2%，同比下降40.9%
• 价格持续下滑，主因是新货大量上市，购货商观望情绪浓厚
• 2014年预计新货集中上市，价格仍有下滑空间

2. 板蓝根

• 2013年12月初价格为10元/kg，环比持平，同比下降16.7%
• 价格整体走稳，部分产区受气候影响，产量有所减少
• 预计后续价格以走稳为主，库存消化完成前可能有小幅上涨

3. 川芎

• 2013年12月初价格为20元/kg，环比上升17.6%，同比上升33.3%
• 持货商惜售，价格上涨，预计2014年价格以走稳为主

4. 丹参

• 2013年12月初价格为15元/kg，环比上升15.4%，同比下降6.3%
• 正值产新期，货源走动加快，价格上涨
• 预计后续价格以走稳为主，新货大量上市还需时日

5. 当归

• 2013年12月初价格为50元/kg，环比下降5.7%，同比上升78.6%
• 多商观望，货源走动缓慢，价格微幅下降
• 预计未来价格将出现震荡

6. 党参

• 2013年12月初价格为48元/kg，环比持平，同比下降31.4%
• 产新深入，产新量较大，但货源走动较缓
• 预计后续价格存在震荡可能

7. 红参

• 2013年12月初价格为320元/kg，环比持平，同比上升88.2%
• 货源走动顺畅，价格在前期上涨后转稳
• 预计后续价格以走稳为主

8. 黄芪

• 2013年12月初价格为20元/kg，环比持平，同比下降13.0%
• 产新继续，商家压价购货，价格暂稳
• 预计后续价格有下降可能

9. 黄芩

• 2013年12月初价格为38元/kg，环比持平，同比上升8.57%
• 货源走动较缓，库存充足，价格走稳
• 预计后续价格以走稳为主

10. 两面针

• 2013年12月初价格为6元/kg，环比持平
• 小品种，价格继续走稳
• 野生资源减少，长期价格可能上行

11. 太子参

• 2013年12月初价格为43元/kg，环比上升7.5%，同比下降73.1%
• 低价位农户亏损，惜售心理较强，价格微升
• 预计后市价格仍难摆脱低迷

12. 红花

• 2013年12月初价格为95元/kg，环比上升8.0%，同比下降9.5%
• 市场来货偏少，价格稳中有升
• 预计后续价格以走稳为主

13. 金银花

• 2013年12月初价格为100元/kg，环比持平，同比上升36.99%
• 货源走动一般，价格继续走稳
• 预计后市仍有上涨可能

14. 野菊花

• 2013年12月初价格为20元/kg，环比上升33.3%，同比上升25.0%
• 产新结束，货源走动好转，价格上涨
• 预计后续价格以走稳为主

15. 石斛

• 2013年12月初价格为180元/kg，环比持平
• 库存较少，价格维系高位
• 预计未来价格走势需持续跟踪

16. 茯苓

• 2013年12月初价格为28元/kg，环比持平
• 小批量货源走势顺畅，价格坚挺
• 预计后续价格仍以走稳为主

17. 冬虫夏草

• 2013年12月初价格为18万/kg，环比持平，同比持平
• 新货干度提高，小量货源走势平稳
• 行情保持坚挺

18. 连翘

• 2013年12月初价格为45元/kg（青统）、55元/kg（黄统），环比持平
• 货源走动迟缓，价格走稳
• 预计后市行情仍有上涨可能

19. 水蛭

• 2013年12月初价格为800元/kg，环比微降3.6%，同比上升31.1%
• 家养效益好于往年，但总量仍较少，价格微降
• 预计后续价格以走稳为主

20. 山药

• 2013年12月初，怀统山药价格为13元/kg，广统山药价格为9元/kg
• 环比持平，同比下降13.33%（怀统）及同比持平（广统）
• 货源走动一般，价格继续走稳

21. 重楼

• 2013年12月初价格为440元/kg，环比持平，同比上升33.0%
• 货源走动一般，上市量仍不多，行情坚挺
• 预计未来价格将延续震荡上升趋势

五、白糖

• 2013年12月初价格为5057元/吨，环比下降7.62%，同比下降7.85%
• 总供给持续大于总需求，预计后续价格以走稳为主

结论

2013年12月，中药材市场整体价格波动明显，部分品种如三七、当归、太子参等价格下滑，而川芎、丹参、野菊花等价格出现上涨。白糖价格因供需关系持续走低。未来价格走势将取决于新货上市量、市场供需变化及种植面积调整等因素，多数品种预计以走稳为主，部分可能继续震荡或小幅上涨。