> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 白糖市场分析总结 ## 核心内容 本报告主要分析了国内白糖现货价格及期货市场走势，并结合国际数据和市场背景，探讨了当前白糖市场的价格趋势与操作建议。 ## 国内白糖现货价格 | 地区 | 仓库/城市 | 价格(元) | 涨跌值 | 升贴水 | 与2609基差 | 涨跌值 | |--------|-----------|----------|--------|--------|------------|--------| | 广西 | 南宁仓库 | 5215 | 0 | 0 | 63 | -17 | | 山东 | 日照 | 5415 | 0 | 100 | 163 | -17 | | 河北 | 廊坊 | 5430 | -10 | 100 | 178 | -27 | | 福建 | 福州 | 5430 | 0 | 240 | 38 | -17 | | 北京 | 北京 | 5440 | 0 | 80 | 208 | -17 | | 辽宁 | 中粮辽宁 | 5440 | 0 | 50 | 238 | -17 | | 上海 | 上海 | 5550 | 0 | 140 | 258 | -17 | | 湖北 | 武汉 | 5480 | 0 | 100 | 228 | -17 | 从表格可以看出，国内各地区白糖现货价格普遍在5215元至5550元之间。多数地区价格未出现明显上涨，部分地区如河北出现小幅下跌。升贴水和与2609基差数据表明，部分地区的白糖价格相对于期货合约存在一定的升水或贴水，但整体涨跌值均为负，显示市场偏弱。 ## 国内白糖工业库存 文档中提及了“国内白糖工业库存”和“巴西糖配额外进口利润”两个部分，但具体数据未在表格中呈现，仅以图片形式展示。这表明当前国内白糖库存仍处于较高水平，对价格形成上行压力。 ## 期货市场数据 | 合约 | 价格(元) | 涨跌值 | 月差 | 基差 | 涨跌值 | |--------|----------|--------|--------|--------|--------| | SR09 | 5152 | 17 | SR09-01| -209 | -4 | | SR01 | 5361 | 21 | | | | 从期货市场数据来看，SR09合约价格为5152元，较前一日上涨17元；SR01合约价格为5361元，上涨21元。SR09-01月差为-209元，显示近月合约相对于远月合约存在贴水，可能反映出市场对未来价格走势的悲观预期。 ## 国际数据 | 货币对 | 汇率 | 涨跌值 | 原糖/原油价格 | 价格(元) | 涨跌值 | |--------------|--------|--------|----------------|----------|--------| | 人民币兑美元 | 6.7384 | 0.0011 | ICE原糖主力 | 17.62 | 0 | | 雷亚尔兑人民币 | 1.37 | -0.0020 | 伦敦白糖主力 | 573 | 3 | | 卢比兑人民币 | 0.07 | -0.0010 | 布伦特原油主力 | 86.7 | 0 | 国际数据表明，人民币汇率略有上升，而雷亚尔和卢比兑人民币均出现贬值。原糖和原油价格有所波动，其中ICE原糖主力价格为17.62元，伦敦白糖主力价格为573元。这些数据对国内白糖价格形成一定支撑，尤其进口糖成本因原糖上涨而上移。 ## 主要观点 - 国内白糖库存仍处于高位，压制了价格的上行空间。 - 糖厂挺价意愿不足，导致现货价格整体偏弱。 - 郑糖上行受到制糖成本的限制，市场呈现震荡态势。 - 进口糖成本因原糖价格上涨而上移，对内盘糖价形成支撑。 - 建议投资者采取区间震荡的操作策略，关注价格波动区间。 ## 操作建议 - 建议以区间震荡思路对待白糖市场。 - 关注国内库存变化和进口成本对价格的影响。 - 结合期货合约的月差和基差数据，把握买卖时机。 ## 其他信息 - 文档中包含多张图片，展示了国内白糖工业库存、巴西糖配额外进口利润、郑糖9-1月差及南宁-09基差等数据。 - 本报告由国贸期货发布，仅向特定客户推送，未经许可不得引用、转载或传播。 - 投资者需自行判断报告内容是否符合其投资目标和财务状况，据此投资，责任自负。 ## 免责声明 本报告中的信息均源于公开可获得的资料，国贸期货力求准确可靠，但不对上述信息的准确性及完整性做任何保证。本报告不构成个人投资建议，也未针对个别投资者特殊的投资目标、财务状况或需要。投资者需自行判断本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，据此投资，责任自负。期市有风险，入市需谨慎。