> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年6月9日金属市场总结 ## 一、核心内容概述 2026年6月9日，铅与锌两大金属市场呈现震荡整理态势。整体来看，铅价和锌价均受到基本面供需格局及宏观情绪的双重影响，市场参与者保持谨慎态度。 --- ## 二、铅市场分析 ### 1. 期现价格 - **SMM1#铅锭平均价格**：16,225.00元/吨，较前日持平。 - **沪铅主力合约收盘价**：16,340.00元/吨，较前一日下跌0.40%。 - **沪铅基差**：-115.00元/吨，较前一日上涨65.00元/吨。 ### 2. 价差情况 - **升贴水-上海**：-20.00元/吨，较前一日上涨15.00元/吨。 - **升贴水-LME 0-3**：-7.89美元/吨，较前一日上涨3.20美元/吨。 - **升贴水-LME 3-15**：-103.30美元/吨，较前一日上涨5.50美元/吨。 - **沪铅近月-沪铅连一**：-20.00元/吨，较前一日上涨35.00元/吨。 - **沪铅连一-沪铅连二**：-55.00元/吨，较前一日下跌15.00元/吨。 - **沪铅连二-沪铅连三**：-55.00元/吨，较前一日下跌15.00元/吨。 ### 3. 成交与持仓 - **沪铅活跃合约成交量**：52,640.00手，较前一日下降0.24%。 - **沪铅活跃合约持仓量**：74,442.00手，较前一日上升5.02%。 - **成交持仓比**：0.71，较前一日下降5.01%。 ### 4. 库存情况 - **LME库存**：309,250.00吨，较前一日无变化。 - **沪铅仓单库存**：58,666.00吨，较前一日上升4.26%。 ### 5. 伦敦铅价格 - **LME3个月铅期货收盘价**：1,988.50美元/吨，较前一日下跌0.70%。 - **沪伦铅价比值**：8.22，较前一日上升0.31%。 ### 6. 市场资讯 - **硫磺OSP上涨**：ADNOC将2026年6月硫磺OSP调高至860美元/吨（FOB Ruwais），创历史新高，受中东地缘政治影响，供应紧张。 - **LME0-3铅贴水**：6月5日贴水11.09美元/吨，持仓164,581手，较前一日减少142手。 ### 7. 投资策略 - **交易策略**：区间操作。 - **风险提示**：宏观风险、需求不及预期。 - **基本面分析**：铅精矿进口无增量预期，供给阶段性收紧；再生铅炼厂原料到货不佳，产量受限；下游消费处于淡季，整体供强需弱。 --- ## 三、锌市场分析 ### 1. 期现价格 - **SMM1#锌锭平均价格**：24,585.00元/吨，较前日下跌0.38%。 - **沪锌主力合约收盘价**：24,630.00元/吨，较前一日下跌0.61%。 - **沪锌基差**：-45.00元/吨，较前一日上涨55.00元/吨。 ### 2. 价差情况 - **升贴水-上海**：-55.00元/吨，较前一日上涨15.00元/吨。 - **升贴水-天津**：-100.00元/吨，较前一日上涨10.00元/吨。 - **升贴水-广东**：-70.00元/吨，较前一日持平。 - **升贴水-LME 0-3**：-19.06美元/吨，较前一日上涨0.69美元/吨。 - **升贴水-LME 3-15**：111.80美元/吨，较前一日下跌2.96美元/吨。 - **沪锌近月-沪锌连一**：-35.00元/吨，较前一日上涨15.00元/吨。 - **沪锌连一-沪锌连二**：-70.00元/吨，较前一日上涨10.00元/吨。 - **沪锌连二-沪锌连三**：-55.00元/吨，较前一日下跌10.00元/吨。 ### 3. 成交与持仓 - **沪锌活跃合约成交量**：128,039.00手，较前一日上升17.29%。 - **沪锌活跃合约持仓量**：91,905.00手，较前一日下降5.87%。 - **成交持仓比**：1.39，较前一日上升24.61%。 ### 4. 库存情况 - **LME库存**：110,650.00吨，较前一日无变化。 - **沪锌仓单库存**：109,250.00吨，较前一日下降0.19%。 ### 5. 伦敦锌价格 - **LME3个月锌期货收盘价**：3,534.50美元/吨，较前一日下跌0.17%。 - **沪伦锌价比值**：6.97，较前一日下降0.44%。 ### 6. 市场资讯 - **国内锌锭库存增加**：截至6月8日，SMM七地锌锭库存总量为26.57万吨，较6月1日增加0.11万吨，较6月4日增加0.16万吨。 - **LME0-3锌贴水**：6月5日贴水19.75美元/吨，持仓234,264手，较前一日增加3,251手。 ### 7. 投资策略 - **交易策略**：暂时观望。 - **风险提示**：宏观风险、需求不及预期。 - **基本面分析**：海外矿山扰动较多，进口锌精矿加工费持续走低；国产锌精矿复产增加，但加工费仍趋弱；锌锭产量稳中有增，但TC走弱可能引发炼厂减产；下游需求受价格高位抑制，市场观望情绪浓厚。 --- ## 四、总结 铅与锌市场在2026年6月9日均呈现震荡整理态势，受基本面供需格局和宏观情绪影响较大。铅市场因矿端供给偏紧、再生铅原料不足及下游消费淡季，整体供强需弱，短期预计维持区间整理。锌市场则因进口矿加工费下降、国产矿复产及海外炼厂复产不确定性，基本面仍偏紧，但需求端受抑制，锌价走势主要受宏观因素影响，短期高位整理为主。市场参与者需关注产业链复产进度及宏观政策变动，以调整交易策略。