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市前速遞總結（12/4/2021）

核心內容

1. 市場整體表現

   • 恒生指數上周累跌239點，收市點位為28,698點，跌幅1.07%。
   • 恒指4月期貨收市價為28,634點，跌幅389點；夜期時段收市價為28,650點，微升16點。
   • 恒指理論期貨值為28,678點，低水44點。
   • 大市成交額為1,417億元。

2. 美國經濟數據與股市表現

   • 美國3月生產物價指數按月上升1%，通脹預期升溫，10年期國債息率升至1.68厘。
   • 美股表現強勁，道瓊斯工業平均指數上周上揚2%，標普500指數上揚2.7%，為2月以來最佳表現。
   • 本周美國將公布CPI及零售等經濟數據，同時多家美企將公布業績，包括銀行股如摩根大通、高盛及富國銀行。

3. 阿里巴巴受罰事件

   • 阿里巴巴被市監總局罰款182.28億元人民幣，佔其2019年中國境內銷售額的4%。
   • 罚款要求阿里巴巴進行全面整改，並連續3年提交自查合規報告。
   • 阿里巴巴表示誠懇接受處罰，將加強合規體系建設。

4. 波司登盈利預期

   • 波司登預期全年盈利增長40%，主因品牌羽絨服業務持續健康增長，以及成本管控效果理想，預期毛利率提升3個百分點。

5. 港股異動與沽空情況

   • 上日十大沽空股票中，盈富基金、騰訊控股、美團-W及阿里巴巴-SW均位列前四。
   • 上日主要異動股包括世紀聯合控股、藍光嘉寶服務等，部分股票出現較大幅度波動。

6. 恒指成分股表現

   • 恒指成分股中，友邦保險、阿里巴巴及中國平安跌幅較大，分別為1.31%、2.24%及2.20%。
   • 部分股票如中國海洋石油及新鴻基地產表現較強，分別上揚1.15%及0.25%。

7. 恒指ADR表現

   • 恒指ADR收市價與港股收市價有所差異，部分股票如中國海洋石油ADR上揚19.71%，對恒指有正向影響。

8. 期權市場動態

   • 恒指4月認購及認沽期權成交量及未平倉合約均有變化，認購期權方面，28,600點行使價的未平倉合約增加。
   • 國企指數4月期權成交量及未平倉合約也出現波動，部分認購及認沽期權未平倉合約變動明顯。

主要觀點

• 阿里巴巴受罰對市場情緒有一定影響，但市場已有所消化，預期恒指可守住28,600點。
• 美國經濟數據及股市表現強勁，對港股形成一定支撐。
• 波司登盈利預期上調，反映其業務恢復良好。
• 恒指成分股中，部分股票表現強勁，如中國海洋石油及新鴻基地產，而部分股票如友邦保險、阿里巴巴及中國平安表現較弱。
• 期權市場顯示市場對恒指未來走勢存在不同看法，部分行使價的未平倉合約變化較大。

關鍵信息

• 阿里巴巴受罰金額為182.28億元人民幣，佔其2019年銷售額的4%。
• 波司登預期全年盈利增長40%，主因品牌羽絨服業務及成本管控。
• 恒指上周下跌239點，跌幅1.07%，但市場預期其可守住28,600點。
• 美國3月生產物價指數按月上升1%，通脹預期升溫，10年期國債息率升至1.68厘。
• 恒指ADR表現顯示部分股票如中國海洋石油ADR上揚19.71%，對恒指有正向影響。
• 期權市場顯示恒指4月認購及認沽期權成交量及未平倉合約變化較大，市場情緒複雜。