20240828-国金证券-广和通-300638.SZ-业绩稳健增长_布局AI与机器人领域_4页_977kb

公司中报分析总结

业绩概要

2024年上半年，公司实现营业收入4075亿元，同比增长542%；归母净利润333亿元，同比增长1017%。第二季度单季度营收同比下降491%，净利润环比下降2250%，业绩波动较大。

经营分析

公司业绩稳健增长，主要得益于持续加大自主研发和优化产品线，涵盖AI、边缘算力和智能机器人领域。毛利率21.58%，同比微降0.56个百分点；净利率8.18%，同比增长0.35个百分点。研发投入达388亿元，同比增长107.8%。

业务调整

为应对国际市场复杂环境，公司于2024年7月出售车载前装无线通信模组业务，作价15亿美元。此举源于美国对中国通信模组供应商的调查压力，但公司仍看好欧美和印度东南亚市场，计划继续投入。

未来布局

公司积极布局AI与机器人领域，预计成为第二增长曲线。2019年成立智能模组产品线，持续加强研发投入；2023年成立智能计算产品线，聚焦智能割草机技术积累，并探索具身智能机器人，提升操作能力。

盈利预测与评级

预计2024-2026年营业收入分别为8183亿元、8923亿元和10530亿元；归母净利润分别为710亿元、638亿元和766亿元，对应PE为12倍、13倍和11倍，维持“买入”评级。

风险提示

风险包括物联网发展不及预期、新业务拓展失败、行业竞争加剧、汇率波动、国际关系变化以及原材料价格上升。

公司数据

提供2022-2026年财务预测，包括收入增长率、净利润率、每股收益等指标，显示公司在中国股市的表现。