20180813-莫尼塔投资-石油产业链周报_中石油组织签订购销合同补充协议_冬季天然气价格大概率上涨_13页_981kb
报告摘要
石油产业链周报总结
核心内容概述
本周石油产业链整体呈现波动，上游行业因需求预期疲软导致原油价格下跌，但天然气价格受中石油购销合同补充协议影响，预计冬季将上涨。中下游行业方面，炼油厂开工率上升，但成品油库存增加，化工产品价格涨跌分化，部分公司业绩表现亮眼。
主要观点
上游行业
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原油价格下跌：
- 周末Brent和WTI原油期货价格双双下跌，分别降至72.96美元/桶和67.75美元/桶。
- 主要利空因素包括：中美贸易争端担忧、EIA下调需求预期、美国原油库存降幅不及预期、汽油库存意外增加。
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天然气价格走势：
- 上周全国LNG出厂价总体下跌，但华东地区价格略有上涨。
- 中石油组织签订天然气购销合同补充协议，预计冬季天然气价格将上涨，利好中石油。
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油服行业动态：
- 美国油气钻机数周环比减少，但全球钻机数环比上升。
- 陆上钻机占全球总钻机数的89%，显示陆上勘探仍是主要方向。
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主要公司跟踪：
- 上游公司股价普遍上涨，通源石油因美国页岩气高景气带动业绩大幅增长。
- 巨涛海洋石油服务和宏华集团股价下跌，前者因收购完成和业务增长，后者因内部减持。
中下游行业
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炼油行业：
- 美国炼油厂裂解价差环比下降，但开工率上升。
- 原油加工量增加，成品油库存上升，显示市场供需关系变化。
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石化产品价格变化：
- 多数化工产品价格上涨，甲苯、PX和苯价差涨幅较大。
- 涤纶-PTA-MEG价差和尿素-动力煤价差下跌，主要因原料价格上涨和尿素价格下跌。
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主要公司跟踪：
- 中下游公司股价表现分化，海利得、君正集团、华锦股份涨幅居前。
- 桐昆股份、扬农化工、荣盛石化跌幅较大，主要受市场环境和产品价格影响。
关键信息
原油市场
- Brent：下跌0.6%至72.96美元/桶。
- WTI：下跌1.4%至67.75美元/桶。
- 美国原油产量：减少10万桶/日至1080万桶/日。
- 美国原油库存：环比减少135.1万桶至4.07亿桶。
天然气市场
- LNG出厂价：西北、华北、华中地区下跌，华东地区上涨。
- 中石油策略：实施分区域、分用户类型的天然气定价机制，冬季价格将上涨。
- LNG接收站价格：华北、华南地区维持稳定，华东地区小幅下降。
- 新奥舟山LNG接收站：8月7日正式建成，为民营企业投资的首个大型LNG接收站。
油服行业
- 美国钻机数：周环比减少4座至1044座，全球钻机数增加99座至2251座。
- 陆上钻机占比：89%，显示陆上勘探仍是主要方向。
化工产品
- 价格上涨品种：甲苯、PX、苯。
- 价格下跌品种：涤纶-PTA-MEG价差、尿素-动力煤价差。
- 价差上涨原因：甲苯、PX、苯价格上涨，石脑油价格下跌。
- 价差下跌原因：PTA、MEG价格上涨，尿素价格下跌。
公司动态
- 通源石油：上半年净利润增长1511%，拟通过非公开发行股票收购合创源股权，提升对TWG控制权。
- 中海油服：获得ENI钻井合同，首次为ENI提供钻井服务。
- 中国石化：拟无偿划转部分A股股份给诚通金控和国新投资。
- 桐昆股份：控股股东换股后仍控制公司，未改变实际控制人。
- 海利得：上半年盈利增长20%，受益于普通丝价格高位和产品创新。
图表目录
- 图表1：上周主要价格变化摘要
- 图表2：上周国际原油期货价格齐跌
- 图表3：美国石油钻机数增加10座
- 图表4：美国原油产量较上周下降
- 图表5：美国商业原油库存减少
- 图表6：国内天然气出厂价周变化
- 图表7：国际天然气走势
- 图表8：华北LNG接收站价格
- 图表9：华东LNG接收站价格
- 图表10：华南LNG接收站价格
- 图表11：美国油气钻机数量减少
- 图表12：加拿大油气钻机数量与上周持平
- 图表13：大部分地区钻井平台数略有上升
- 图表14：7月全球钻机数上升
- 图表15：主要上游公司一周股价表现
- 图表16：美国炼油裂解价差下降
- 图表17：美国炼油厂开工率上升
- 图表18：7月22日当周主要化工产品价格变化
- 图表19：乙烯、丙烯-石脑油价差
- 图表20：丁二烯价差
- 图表21：聚丙烯产业链价差
- 图表22：芳烃产业链价差
- 图表23：乙烯、丙烯-动力煤价差
- 图表24：尿素、甲醇-动力煤价差
- 图表25：MEG价差
- 图表26：涤纶产业链价差
- 图表27：主要中下游公司一周股价表现
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