> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 法興窩輪日誌總結 ## 核心內容 本日誌主要分析恒生指數及個別藍籌股（如騰訊、阿里、小米、寧德時代等）的市場走勢與相關結構性產品（窝輪）的表現。重點關注恒指及個別股票的期權引伸波幅、資金流向、輪價、實際槓桿及溢價等指標，以提供投資參考。 --- ## 主要觀點 ### 1. 恒生指數表現 - **3個月場外期權引伸波幅**：走勢圖顯示市場對恒指未來波動的預期有所變化，但具體數據未明確。 - **整體市場情緒**：市場情緒偏保守，投資者對恒指的短期走勢持觀望態度。 ### 2. 騰訊走勢 - **上週五表現**：騰訊股價下跌約2%，收於460元附近。 - **技術支持位**：短線或可留意50天線約450元附近的支持。 - **相關窝輪**： - **購入**：14720（騰訊購）輪價為0.155元，實際槓桿為6.0倍，引伸波幅為38.9%。 - **沽出**：27058（騰訊沽）輪價為0.236元，實際槓桿為7.5倍，引伸波幅為38.3%。 ### 3. 阿里走勢 - **上日收市價**：阿里股價為110.2元，較前日上漲2.04%。 - **走勢評估**：短線走勢偏穩，股價暫於110元附近窄幅整固。 - **相關窝輪**： - **沽出**：13321（阿里沽）輪價為0.138元，實際槓桿為2.9倍，引伸波幅為46.3%，溢價為16.6%。 - **資金流入**：阿里沽出窝輪資金流入為133萬。 --- ## 關鍵信息 ### 1. 窩輪精選清單 | 編號 | 相關資產 | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 實際槓桿(倍) | 引伸波幅(%) | |--------|------------------|----------|--------------|----------|---------|-------------|-------------| | 14179 | 恒生指數(購) | 26,500 | 30/12/2026 | 8,000 | 0.106 | 10.0 | 23.5 | | 28875 | 恒生指數(沽) | 23,500 | 27/11/2026 | 10,500 | 0.095 | 8.8 | 24.6 | | 14720 | 騰訊(購) | 525.000 | 06/01/2027 | 200.000 | 0.155 | 6.0 | 38.9 | | 28764 | 阿里(沽) | 115.500 | 06/11/2026 | 100.000 | 0.136 | 3.9 | 47.9 | | 29357 | 美團(購) | 98.930 | 23/10/2026 | 100.000 | 0.025 | 7.2 | 50.7 | | 13319 | 美團(沽) | 82.900 | 31/12/2026 | 100.000 | 0.129 | 3.0 | 49.3 | | 14259 | 小米集團-W(購) | 30.500 | 28/12/2026 | 10.000 | 0.192 | 5.3 | 46.7 | | 13600 | 稀宇科技(購) | 888.000 | 10/12/2026 | 500.000 | 0.033 | 2.7 | 156.7 | | 27543 | 中國人壽(購) | 33.350 | 22/09/2026 | 10.000 | 0.059 | 9.4 | 47.0 | | 29508 | 兆易創新(購) | 980.000 | 23/11/2026 | 500.000 | 0.300 | 2.2 | 145.2 | --- ## 投資提醒 - **結構性產品風險**：所有結構性產品（如窝輪）均無抵押品，投資者可能面臨本金虧損的風險。 - **強制收回機制**：牛熊證設有強制性收回機制，若相關資產價格觸及收回價，可能導致投資者損失全部投資。 - **資金流向**：部分窝輪（如騰訊購、阿里沽）近期資金流入較明顯，反映市場對其未來走勢的關注。 - **市場預期**：恒指及個別藍籌股的引伸波幅顯示市場預期存在一定程度的波動，但整體走勢偏保守。 --- ## 免責聲明 - 本報告僅供參考，不構成任何投資建議。 - 法興證券及其聯屬公司可能持有相關證券權益，亦可能為相關證券提供估值服務。 - 產品條款及風險需詳閱上市文件，投資前應評估自身風險承受能力。 - 產品無抵押品，價格可升可跌，投資者可能損失全部投資。