> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍&不锈钢早报总结 —— 2026年8月31日 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部发布的沪镍与不锈钢市场早报，内容涵盖市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键信息，旨在为市场参与者提供参考，不构成投资建议。 --- ## 沪镍市场分析 ### 基本面 - 上周镍市场整体震荡偏弱，处于供需双弱格局。 - 镍矿供应宽松，现货成交清淡。 - 不锈钢处于消费淡季，新能源需求仅维持刚需采购。 - 海外高库存持续压制价格，印尼配额政策带来成本支撑。 - 后期若无下游集中补库或政策重大变化，镍价格或将延续区间震荡。 ### 技术面 - 收盘价低于20日均线，且20日均线呈下行趋势。 - 基差为290，处于中性水平。 - 期货库存增加327吨，上交所仓单库存增加，整体偏空。 ### 主力持仓 - 主力持仓净空，且空头增加，显示市场偏空情绪。 ### 结论 - 沪镍2610合约面临20日均线压制，预计震荡偏空，向下寻求支撑。 --- ## 不锈钢市场分析 ### 基本面 - 现货不锈钢价格下跌，矿供应充足，库存回升。 - 印尼配额消息反复，矿价维持稳定。 - 镍铁价格稳中有降，成本支撑较弱。 - 不锈钢库存小幅上升，消费尚未启动。 ### 技术面 - 收盘价低于20日均线，且20日均线呈下行趋势。 - 基差为1277.5，偏多。 ### 期货库存 - 不锈钢仓单库存减少846吨，处于中性水平。 ### 结论 - 不锈钢2610合约走势震荡，建议保持观望态度。 --- ## 市场数据概览 ### 沪镍价格及库存 - **沪镍主力**：8月28日收盘价为128310，较前一日下跌370。 - **伦镍电**：8月28日收盘价为16770，较前一日下跌105。 - **上期所镍库存**：8月28日为112127吨，较前一日减少150吨。 - **期货库存**：8月28日为101471吨，较前一日减少311吨。 - **总库存**：8月28日为369833吨，较前一日增加375吨。 ### 不锈钢库存 - **无锡库存**：60.67万吨，环比上升3.64万吨。 - **佛山库存**：34.09万吨，环比上升2.12万吨。 - **全国库存**：115.53万吨，环比上升3.64万吨。 - **不锈钢仓单**：8月28日为79541吨，较前一日减少846吨。 ### 镍矿及海运费 - **红土镍矿CIF（Ni1.5%）**：价格为64.5美元/湿吨，较前一日持平。 - **红土镍矿CIF（Ni0.9%）**：价格为30美元/湿吨，较前一日持平。 - **海运费（苏里高-连云港）**：15美元/吨，较前一日持平。 - **海运费（苏里高-宁德港）**：14美元/吨，较前一日持平。 ### 成本分析 - **传统成本**：14243元/吨。 - **废钢生产成本**：14499元/吨。 - **低镍+纯镍成本**：17135元/吨。 ### 进口价折算 - 进口价折算为129158元/吨。 --- ## 关键信息汇总 | 项目 | 8月28日 | 8月27日 | 涨跌 | 单位 | |------|--------|--------|------|------| | 沪镍主力 | 128310 | 128680 | -370 | 点 | | 伦镍电 | 16770 | 16875 | -105 | 点 | | 不锈钢主力 | 14010 | 14015 | -5 | 点 | | SMM1#电解镍 | 128600 | 129450 | -850 | 元/吨 | | 1#金川镍 | 129350 | 130200 | -850 | 元/吨 | | 1#进口镍 | 127850 | 128650 | -800 | 元/吨 | | 镍豆 | 128000 | 128700 | -700 | 元/吨 | | 不锈钢仓单 | 79541 | 80387 | -846 | 吨 | | 镍库存（期货） | 101471 | 101144 | +327 | 吨 | | 总库存 | 369833 | 369458 | +375 | 吨 | | 无锡库存 | 60.67万 | - | - | 吨 | | 佛山库存 | 34.09万 | - | - | 吨 | | 全国库存 | 115.53万 | - | - | 吨 | | 高镍指数 | 1128.92 | 1129.95 | -1.03 | 元/镍点 | | 低镍价格（2以下） | 3525 | 3550 | -25 | 元/吨 | --- ## 总结 沪镍与不锈钢市场在8月28日整体表现偏弱，镍市场受供需双弱格局和印尼政策影响，呈现震荡偏空走势；不锈钢市场则因库存回升和消费未启动，维持震荡观望状态。技术面显示沪镍面临20日均线压制，而不锈钢则未明确趋势。建议投资者关注印尼政策落地及下游“金九”需求修复情况，以判断市场后续走势。