棉花市场分析总结
核心内容
2024年3月4日，国泰君安期货分析师傅博发布了一份关于棉花市场的分析报告，主要从基本面、宏观及行业新闻、趋势强度、观点及建议等方面对棉花市场进行了综合评估。报告指出，当前棉花市场整体呈现观望态势，需重点关注下游需求变化。
基本面数据
期货市场
| 合约 |
单位 |
昨日收盘价 |
日涨幅 |
夜盘收盘价 |
夜盘涨幅 |
| CF2405 |
元/吨 |
16,150 |
-0.31% |
16,060 |
-0.56% |
| CY2405 |
元/吨 |
22,080 |
-1.03% |
21,875 |
-0.93% |
| ICE美棉5 |
美分/磅 |
95.57 |
-3.96% |
- |
- |
成交与持仓
| 合约 |
昨日成交 |
较前日变动 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| CF2405 |
269,665手 |
+57,445 |
543,157手 |
-28,440 |
| CY2405 |
2,979手 |
+2,496 |
4,076手 |
-10 |
仓单量
| 合约 |
昨日仓单量 |
较前日变动 |
有效预报 |
较前日变动 |
| 郑棉 |
14,221张 |
-36 |
1,040张 |
+5 |
| 棉纱 |
0张 |
0 |
0张 |
0 |
现货市场
国内现货价格
| 地区 |
价格 |
前日价格 |
较前日变动 |
涨跌幅 |
| 新疆 |
16,950元/吨 |
16,980 |
-30 |
-0.18% |
| 山东 |
17,260元/吨 |
17,260 |
0 |
0.00% |
| 河北 |
17,210元/吨 |
17,230 |
-20 |
-0.12% |
| 3128B指数 |
17,230元/吨 |
17,295 |
-65 |
-0.38% |
| 国际棉花指数：M |
109.27美分/磅 |
110.78 |
-1.51 |
-1.36% |
| 纯棉普梳纱32支 |
23,550元/吨 |
23,550 |
0 |
0.00% |
| 纯棉普梳纱32支到港价 |
25,083元/吨 |
25,075 |
+8 |
+0.03% |
价差情况
| 价差类型 |
价差 |
较前日价差变动 |
| CF59价差 |
175元/吨 |
+75 |
| 3128现货指数-CF405 |
935元/吨 |
-95 |
宏观及行业新闻
- 国内现货市场：交投一般，贸易商积极出货，部分纺企逢低采购。国产棉现货基差基本持稳，部分成交价在CF05+450~700之间。
- 下游需求：纯棉纱市场成交一般，纺企以处理年前订单为主，市场表现低于预期。下游谨慎采购，纺企库存上升。全棉坯布市场交投恢复不及预期，价格回调。新接订单不足，织厂对高棉价接受度较低。
- 美棉市场：上周五ICE棉花大跌近4%，周度出口销售大幅减少。3月合约进入交割月，市场做多情绪降温，出现技术性修正。
趋势强度
观点及建议
- 美棉的强势上涨已结束，3月合约进入交割月，市场情绪趋于谨慎。
- 美棉旧作库存偏紧，但全球纺织企业难以接受高棉价，需关注后续如何达到平衡。
- 国内棉花供应充足，国产棉库存充足，进口棉采购量大，因此进口棉成本上升的影响暂时不明显。
- 国内棉花期货缺乏上涨驱动，同时下行压力也不大，建议投资者暂且观望。
- 下游需求仍需观察3月份实际表现，纺企库存上升和对高棉价的接受度取决于是否有新增订单及价格能否向下传导。
风险提示
- 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，不构成具体投资建议。
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
- 报告观点可能随市场变化而调整，不构成对任何人的投资建议。
其他信息
- 报告由国泰君安期货发布，仅供专业投资者参考。
- 报告内容不构成对任何人的投资建议，投资者自行承担投资风险。
- 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得擅自使用或传播。
