> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中泰期货市场分析总结（2026年7月31日） ## 核心内容概述 本报告提供了中泰期货对多个商品期货品种的市场分析，涵盖**基本面研判**与**量化指标研判**两个维度，分析了各品种的**趋势判断**、**波动原因**及**未来走势**。同时，报告还提供了分析师团队信息、联系方式及免责声明。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、基本面研判 | 趋势类型 | 品种 | |----------|------| | 趋势空头 | 原油、铅、二债、烧碱、锌、三十债 | | 震荡偏空 | 烧碱、铅 | | 震荡 | 沥青、液化石油气、棉花、乙二醇、铜、瓶片、对二甲苯、短纤、热轧卷板、螺纹钢、铁矿石、纯碱、鸡蛋、苹果、红枣、尿素、PTA、合成橡胶 | | 震荡偏多 | 硅铁、原木、胶版印刷纸 | | 趋势多头 | 焦炭、中证500股指期货、沪深300股指期货、上证50股指期货、中证1000指数期货 | --- ### 二、量化指标研判 | 品种 | 趋势判断 | |------|-----------| | 豆粕 | 偏空 | | 豆二 | 偏空 | | 豆一 | 偏空 | | 沪铝 | 偏空 | | 菜油 | 偏空 | | 沪锡 | 偏空 | | 沪铅 | 偏空 | | 沪锌 | 偏空 | | 豆油 | 偏空 | | 郑棉 | 偏空 | | 玻璃 | 震荡 | | 乙二醇 | 震荡 | | 铁矿石 | 震荡 | | PVC | 震荡 | | 甲醇 | 震荡 | | 橡胶 | 震荡 | | 烧碱 | 震荡偏空 | | 沥青 | 震荡偏空 | | 原油 | 震荡偏空 | | 液化石油气 | 震荡偏空 | | 纸浆 | 震荡偏空 | | 红枣 | 震荡偏空 | | 生猪 | 震荡偏空 | | 金 | 震荡偏多 | | 银 | 震荡偏多 | | 黄金 | 震荡偏多 | | 白银 | 震荡偏多 | | 碳酸锂 | 震荡 | | 工业硅 | 震荡 | | 多晶硅 | 震荡 | | 五债 | 震荡 | | 十债 | 震荡 | | 三十债 | 震荡 | | 中证500股指期货 | 震荡 | | 沪铜 | 震荡 | | 沪金 | 震荡偏多 | | 沪银 | 震荡偏多 | | 沪锌 | 震荡 | | 沪铅 | 震荡 | | 热卷 | 震荡 | | 螺纹钢 | 震荡 | | 铁矿石 | 震荡 | | 纯碱 | 震荡 | | 鸡蛋 | 震荡偏强 | | 苹果 | 震荡 | | 红枣 | 震荡偏弱 | | 生猪 | 震荡偏弱 | | 橡胶 | 震荡偏弱 | | 合成橡胶 | 震荡 | | 塑料 | 震荡 | | 烧碱 | 震荡偏空 | | 纸浆 | 震荡偏空 | | 原木 | 震荡偏强 | | 胶版印刷纸 | 震荡 | | 沥青 | 震荡偏空 | | PTA | 震荡 | | 煤焦 | 震荡偏弱 | | 沥青 | 震荡偏空 | | 沥青 | 震荡偏空 | | 沥青 | 震荡偏空 | | 沥青 | 震荡偏空 | --- ### 三、宏观与市场动态 #### 1. 宏观政策 - 中共中央政治局会议强调**加大逆周期调节力度**，**扩大内需**与**优化供给**。 - **货币政策**或进入实质性宽松，**财政政策**将发挥更大作用。 - **中美经贸关系**保持稳定，双方就下一阶段合作展开沟通。 - **宏观杠杆率**二季度下降1.1个百分点至308.2%。 #### 2. 股指期货 - **策略**：中期维度考虑**逢低做多**，但需**控制风险**。 - **市场表现**：A股整体**震荡走低**，**科创50**跌幅最大，**权重股**表现相对抗跌。 - **关注点**：**PMI数据**、**权重宽基指数**走势、**货币政策宽松预期**。 #### 3. 国债期货 - **策略**：**利率下行后30年债券赔率偏低**，阶段性考虑**转入中短端**。 - **市场表现**：**10年期国债收益率**核心运行区间预计在**1.70%—1.80%**。 - **关注点**：**短端利率**、**30Y-10Y利差**、**资金面宽松程度**。 #### 4. 黑色板块 - **螺矿**：**整体偏弱运行**，**需求疲软**，**钢厂检修增加**。 - **煤焦**：**短期震荡偏弱**，**下游需求不足**，**供应端压力仍存**。 - **铁合金**：**硅铁**建议**逢高做空**，**锰硅**可**多配**。 - **纯碱与玻璃**：**弱现实逻辑主导**，**需求疲软**，**库存高企**。 #### 5. 有色与新材料 - **贵金属**：**黄金**震荡偏强，**白银**整理运行，**不建议做空**。 - **沪铜**：**基本面支撑较强**，但**宏观情绪偏弱**，**短期宽幅震荡**。 - **碳酸锂**：**震荡运行**，**供给端检修增加**，**需求端预期向好**。 - **工业硅与多晶硅**：**弱现实逻辑主导**，**短期震荡**，**中期硅铁偏空**。 #### 6. 农产品 - **棉花**：**震荡下跌**，**国储棉投放**持续，**种植面积减少**支撑长期趋势。 - **白糖**：**低位震荡承压**，**全球供需矛盾**加剧，**需求疲软**。 - **鸡蛋**：**中秋前季节性震荡偏强**，但**供应增加**压制上涨空间。 - **红枣**：**高库存、弱需求**，**震荡偏弱**。 #### 7. 能源化工 - **原油**：**地缘风险**主导波动，**OPEC+增产**与**全球需求疲软**压制长期走势。 - **燃料油**：**跟随原油波动**，**需求支撑有限**。 - **塑料**：**美伊冲突**带动短期反弹，但**需求疲软**限制上涨空间。 - **橡胶**：**原料供应增加**，**成本支撑减弱**，**短期观望**。 - **甲醇**：**受地缘影响**，**短期震荡**，**中期仍需关注局势变化**。 - **LPG**：**震荡偏弱**，**地缘冲突**带来短期脉冲，**中长期偏空**。 --- ## 分析师团队信息 | 板块 | 品种 | 分析师 | 从业资格号 | 交易咨询从业证书号 | |------|------|--------|------------|---------------------| | 宏观金融 | 宏观、股指期货、国债期货 | 李荣凯 | F3012937 | Z0015266 | | 软商品 | 棉花、白糖 | 陈乔 | F0310227 | Z0015805 | | 生鲜品 | 苹果、鸡蛋、生猪、红枣 | 侯广铭、梁作盼、朱殿霄 | F3059865、F3048593、F3079229 | Z0013117、Z0015589、Z0018269 | | 黑色 | 螺矿、煤焦、铁合金、玻璃、纯碱 | 裴红彬、张林、董雪珊、刘田莉、于小栋 | F0286311、F0243334、F3075616、F03091763、F3081787 | Z0010786、Z0000866、Z0018025、Z0019907、Z0019360 | | 有色和新材料 | 贵金属、沪铜、沪锌、沪铅、工业硅、多晶硅、碳酸锂 | 安冉、史家亮、王海聪、王竣冬 | F3049294、F03129151、F03101206、F3024685 | Z0017020、Z0020309、Z0022465、Z0013759 | | 能源化工 | 原油、燃料油、塑料、橡胶、甲醇、PVC、原木、纸浆、液化石油气、尿素、合成橡胶、烧碱、沥青、聚酯产业链、胶版印刷纸 | 娄载亮、芦瑞、张晓军、郭庆、高萍、李佩昆、肖海明、杨心宇 | F0278872、F3013255、F3037698、F3049926、F3002581、F03091778、F3075626、F03118311 | Z0010402、Z0013570、Z0020721、Z0016007、Z0012806、Z0020611、Z0018001、Z0022743 | --- ## 联系方式 - **联系人**：王竣冬 - **交易咨询资格号**：证监许可[2012]112 - **期货从业资格**：F3024685 - **交易咨询证书号**：Z0013759 - **研究咨询电话**：0531-68808794 - **客服电话**：400-618-6767 - **公司网址**：www.ztqh.com - **中泰微投研小程序**：[点击查看](images/b91f508bee049a3d852b9d51cd176f2b3af99c930ac25931dc7d28c1e18022cb.jpg) - **中泰期货公众号**：[点击查看](images/b37f792de726c2702b0e91f6b2e54f33ff7ef35b1b18d4ce912b891cba640569.jpg) --- ## 免责声明 - 本报告由**中泰期货股份有限公司**发布，具有**期货交易咨询业务资格**（证监许可〔2012〕112）。 - 报告仅限**本公司客户**使用，**不构成交易建议**。 - **市场有风险，投资需谨慎**。 - 报告内容基于分析师认为**可靠且公开**的信息，**不保证其准确性**。 - **不承担提示本报告收件人注意其他材料**的责任。 - **未经授权，禁止复制、传播、改编、销售、出版、广播**等商业用途。