20250224-永安期货-永安合成橡胶早报_3页_2mb

合成橡胶市场早报总结

核心内容概览

本报告总结了2025年2月24日永安合成橡胶市场的主要指标和趋势，涵盖BR（丁苯橡胶）和BD（丁二烯）两大板块，包括价格、基差、月差、加工利润、进出口利润及价差等数据。

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BR板块分析

价格走势

• BR2503收盘价：从1/22的14930逐步下降至2/21的13750，周度下降645点。
• 山东市场价：从1/22的15000降至2/21的14100，周度下降600点。
• 浙江传化市场价：从1/22的14900降至2/21的13950，周度下降550点。
• 齐鲁出厂价：从1/22的14800降至2/21的14300，周度下降500点。
• CFR东北亚：价格保持稳定，均为1900。
• CFR东南亚：价格略有上升，从2/14的2100升至2/21的2125，周度上升25点。
• FOB中国：价格保持稳定，均为1900。

持仓与成交量

• BR2503持仓量：从1/22的68698降至2/21的71182，周度上升56714点。
• BR2503成交量：从1/22的159599降至2/21的123830，周度下降28596点。

仓单与虚实比

• 仓单数量：从1/22的17350降至2/21的17770，周度上升300点。
• 虚实比：从1/22的19.80降至2/21的20.03，周度上升15点。

基差与月差

• 基差(顺丁-BR)：从-30升至200，周度上升95点。
• 基差(丁苯-BR)：从620升至950，周度上升45点。
• 月差(03-04)：从200降至30，周度下降10点。
• 月差(04-05)：从150降至-20，周度下降25点。

加工与进出口利润

• 现货加工利润：从-409升至68，周度上升497点。
• 盘面加工利润：从-479升至-282，周度上升452点。
• 进口利润：从-1443降至-2023，周度下降315点。
• 出口利润：从1478升至2521，周度上升448点。

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BD板块分析

价格走势

• 山东市场价：从1/22的12950降至2/21的11600，周度下降1075点。
• 江苏市场价：从1/22的12600降至2/21的11450，周度下降900点。
• 扬子出厂价：从1/22的12700降至2/21的11700，周度下降700点。
• CFR中国：从1/22的11818降至2/21的11985，周度下降332点。

加工与进出口利润

• 碳四抽提利润：从4747降至3796，周度下降1056点。
• 丁烯氧化脱氢利润：从2176降至746，周度下降1040点。
• 进口利润：从613降至-575，周度下降469点。
• 出口利润：从-1223升至-110，周度上升479点。

下游利润

• 顺丁生产利润：从-409升至68，周度上升497点。
• 丁苯生产利润：保持稳定，均为1400。
• ABS生产利润：保持稳定，均为-307。
• SBS生产利润(791-H)：从335升至475，周度上升200点。

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价差分析

品种间价差

• RU-BR：从2505升至4095，周度上升555点。
• NR-BR：从140升至1500，周度上升545点。
• 泰混-顺丁：从1580升至3050，周度上升650点。
• 3L-丁苯：从1600升至2650，周度上升550点。

品种内价差

• 顺丁标品-非标价差：从150升至250，周度上升100点。
• 丁苯1502-1712：从2200降至2000，周度下降100点。

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关键信息总结

• BR价格整体呈下降趋势，但CFR东南亚略有上升。
• BD价格持续下降，尤其山东市场价跌幅显著。
• BR现货加工利润有所回升，而盘面加工利润波动较大。
• 出口利润在BR板块持续上升，进口利润则持续下降。
• BD加工利润整体下降，出口利润有所回升。
• 价差在品种间普遍上涨，但在品种内出现部分下降。
• SBS生产利润在BD板块有所上升，显示下游需求可能有所改善。

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主要观点

• BR市场整体承压，但部分区域如东南亚价格略有支撑。
• BD市场面临较大的下行压力，尤其在现货价格和加工利润方面。
• 出口利润在BR板块表现积极，可能反映国际市场对BR的需求增加。
• 价差扩大显示市场对不同品种间的需求差异，但品种内价差波动需关注。
• SBS生产利润的回升可能预示下游市场对SBS的需求有所恢复。

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总结

整体来看，合成橡胶市场在2025年2月21日呈现BR价格下降、BD价格下跌的趋势，但部分区域和品种的价差有所扩大，出口利润在BR板块表现较好。市场参与者需关注价格波动及价差变化，以调整策略应对市场环境。