20251230-永安期货-原油成品油早报_1页_1mb

文档总结

核心内容

该文档主要汇总了2025年12月23日至12月29日期间国际和国内能源市场的价格数据、库存变化及市场观点，涵盖原油、燃料油、石脑油、天然气等多个能源品种，并附有相关图表以辅助分析。

主要观点

原油价格与价差

• WTI与BRENT：WTI价格低于BRENT，12月23日至12月29日期间，WTI-BRENT价差由-4.00变为-3.86，变化幅度较小。
• DUBAI与BRENT：DUBAI价格略低于BRENT，12月23日至12月29日期间，DUBAI-BRENT价差由0.64变为-0.12。
• SC（上海原油）与BRT（布伦特）：SC价格高于BRT，12月23日至12月29日期间，SC-BRT价差由4.14变为3.74。
• OMAN与BRT：OMAN价格与BRT接近，12月23日至12月29日期间，OMAN-BRT价差由0.14变为-0.12。
• 国内汽油与BRT：国内汽油价格与BRT价差较稳定，12月23日至12月29日期间，国内汽油-BRT价差由3545变为3501。
• 国内柴油与BRT：国内柴油价格与BRT价差有所下降，12月23日至12月29日期间，国内柴油-BRT价差由2785变为-。

市场动态

• 地缘政治影响：市场关注地缘局势，伊朗警告以色列与美国不要对其发起打击，增加了市场不确定性。
• 俄乌冲突预期：瑞穗分析师指出，原油交易基于俄乌短期内不会达成停火协议的预期，冲突持续将对俄罗斯原油产量和炼油能力构成压力。
• 美国库存：API数据显示，美国原油库存减少，但EIA数据显示商业原油库存减少，战略石油储备增加。
• 原油产量与出口：美国原油产量减少，但出口增加，显示市场对原油的需求依然存在。

裂解价差与利润

• 汽柴油裂解：汽柴油裂解价差震荡走弱，基本面过剩，若地缘风险下行，一季度过剩量可能达到季节性四倍。
• RBOB-BRT裂解价差：RBOB-BRT裂解价差季节性走弱，显示美国汽油市场与布伦特原油之间的价差趋于平稳。
• 新加坡380燃料油-BRT裂解价差：新加坡380燃料油-BRT价差季节性走弱，表明燃料油市场对布伦特原油的贴水有所扩大。
• 天然气与原油比价：天然气与原油比价有所下降，显示天然气价格相对原油价格的弱势。

关键信息

市场分析与展望

• 地缘政治风险：伊朗的强硬表态和俄乌冲突的持续性对原油市场造成压力，市场预期短期内不会达成停火协议。
• 库存变化：美国商业原油库存减少，战略石油储备增加，显示市场对原油的供需关系存在一定的调整。
• 裂解价差与利润：汽柴油裂解价差走弱，表明市场对成品油的需求疲软，基本面过剩。同时，新加坡燃料油裂解价差走弱，显示燃料油市场对布伦特原油的贴水扩大。
• 天然气市场：天然气价格相对原油价格走弱，天然气与原油比价下降，显示天然气市场承压。

图表与数据支持

• DTBFO基差季节性：显示DTBFO基差的季节性变化。
• 西北欧炼油毛利：炼油毛利数据反映炼油行业的盈利能力。
• PADD3炼油毛利：美国PADD3地区炼油毛利数据。
• RBOB-BRT裂解价差季节性：美国汽油与布伦特原油价差的季节性变化。
• 新加坡380燃料油-BRT裂解价差：新加坡燃料油与布伦特原油价差的季节性变化。
• WTI-BRENT：WTI与BRENT价差的走势。
• SC原油地区间价差：上海原油与其他原油品种的价差。
• INE原油仓单：上海国际能源交易中心原油仓单变化。
• 美国天然气库存季节性：美国天然气库存的季节性走势。
• 丙烷/原油比价：丙烷与原油价格的比值。

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