20171008-东方证券-环保行业周报_重点排污单位名录管理规定（试行）_印发_关注非电行业排放治理与环卫_20页_2mb

《重点排污单位名录管理规定（试行）》印发，关注非电行业排放治理与环卫

核心内容总结

一、行业动态与政策动向

1. 重点排污单位名录管理规定
   环保部印发《重点排污单位名录管理规定（试行）》（征求意见稿），明确大气环境重点排污单位需满足七个条件之一。此规定有助于加强重点排污单位的监管，推动环保治理。

2. 生活垃圾分类管理
   根据《国务院办公厅关于转发国家发展改革委住房城乡建设部生活垃圾分类制度实施方案的通知》，医疗机构率先实施生活垃圾分类管理，推动资源回收利用，提升生态文明建设水平。

3. 节能节水和环境保护专用设备企业所得税优惠目录
   财政部、税务总局、国家发展改革委、工业和信息化部、环境保护部联合发布《节能节水和环境保护专用设备企业所得税优惠目录（2017年版）》，涵盖水污染防治、大气污染防治设备等，如除尘器、SCR脱硝设备、VOCs治理设备。

4. 地方环保政策与规划

   • 四川省、甘肃省、安徽省、浙江省等多地发布“十三五”期间的环保科技或产业规划，涵盖污水处理、固废处理、生态保护、PPP项目推广等领域。
   • 天津市发布“地沟油”治理工作方案，推动城市生态治理。
   • 山东省发布VOCs排放标准及秋冬季大气污染综合治理方案，明确对燃煤锅炉改造要求。

二、市场表现

• 环保板块整体表现：本周环保板块整体上升0.2%，领先沪深300指数0.2个百分点，领先创业板指数0.2个百分点。
• 子板块表现：
  • 涨幅前五：再生资源（+4.2%）、大气治理工程（+1.8%）、土壤修复（+1.1%）、水务工程（+0.8%）。
  • 跌幅前五：节能（-1.2%）、监测（-0.6%）、水务运营（-0.4%）、固废（-0.1%）。
• 个股表现：
  • 涨幅最高：雪浪环境（+10.4%）。
  • 跌幅最高：龙源技术（-7.7%）。

三、公司动态

1. 格林美：子公司中标荆门高新区工业污水处理厂及配套管网工程PPP项目，总投资23,422.34万元。
2. 博世科：与联合体签订南宁市心圩江环境综合整治工程PPP项目协议，项目总投资263,249.42万元。
3. 先河环保：中标河北省环境监测中心“1+18”大气监测专项1包省控自动站建设，中标金额22,877.45万元。
4. 其他公司：
   • 东方园林中标多个PPP项目。
   • 隆华节能完成多项收购。
   • 菲达环保签订多个PPP合作框架协议。

四、投资建议

1. 重点关注领域：

   • 督察整治带来的工业治理需求：建议关注大气治理（清新环境，买入）。
   • 环境监测：建议关注聚光科技（买入）、先河环保（未评级）、雪迪龙（未评级）。
   • 煤改气：建议关注迪森股份（未评级）、大元泵业（未评级）、百川能源（买入）。
   • 工业水治理：建议关注博世科（未评级）。

2. 低估值高成长公司：

   • 建议关注碧水源（未评级）、启迪桑德（未评级）、上海环境（未评级）。

3. 环卫领域：

   • 行业处于起步阶段，未来2-3年环卫市场化比例将从15%上升至60%，市场将从100多亿成长为千亿级别，建议重点推荐盈峰环境（买入）、中国天楹（买入）。

4. PPP领域：

   • 受资金价格上行影响，融资能力成为核心竞争力，行业高增长与集中度提升为主要趋势，建议关注碧水源（未评级）。

五、风险提示

• 煤改气进度不达预期
• PPP项目进度低于预期
• 土壤修复项目进度不达预期

关键信息

• 重点排污单位名录管理规定：明确大气环境重点排污单位筛选条件，推动环保治理。
• 生活垃圾分类管理：医疗机构率先实施，促进资源回收利用。
• 节能节水设备税收优惠：涵盖水污染、大气污染治理设备，推动环保技术发展。
• 地方环保政策：多地发布“十三五”环保规划，推动污水处理、固废处理、生态保护等。
• 市场表现：再生资源板块涨幅最大，节能板块跌幅最显著。
• 公司中标与收购：多家公司中标PPP项目，推动环保工程实施。
• 投资机会：关注大气治理、环境监测、煤改气、工业水治理、环卫等细分领域。
• 风险提示：煤改气、PPP项目、土壤修复进度不及预期。

主要观点

• 政策驱动：环保政策持续出台，推动重点排污单位管理、垃圾分类、节能设备税收优惠等，为环保行业带来增长机会。
• 市场趋势：环保板块整体上涨，再生资源表现突出，而节能板块承压。
• 投资逻辑：低估值高成长公司具有投资价值，环卫领域因市场化比例提升具有巨大市场潜力。
• 公司动态：多家环保企业中标PPP项目，推动业务增长，部分企业完成收购，拓展业务范围。
• 风险因素：需关注政策执行进度、PPP项目融资能力及土壤修复项目进展。