20260402-冠通期货-冠通期货研究报告--PP日报_PP震荡下行_5页_661kb

冠通期货PP研究报告总结

核心内容概览

本报告为冠通期货于2026年4月1日发布的PP日报，主要分析了近期PP期货与现货市场走势、供需格局及影响因素。报告指出，PP市场整体呈现震荡下行趋势，受下游需求恢复缓慢、原料短缺及中东局势影响，市场情绪较为谨慎。

主要观点

1. 市场走势

• 期货市场：PP2605合约减仓震荡下行，最低价8739元/吨，最高价9190元/吨，最终收盘于8764元/吨，跌幅4.57%。
• 现货市场：PP各地区现货价格多数下跌，拉丝报8480-9180元/吨，成交偏淡，以灵活商谈为主。

2. 供需分析

• 供应端：PP企业开工率维持在73%左右，处于偏低水平；标品拉丝生产比例降至26%。
• 需求端：截至3月27日当周，PP下游开工率环比回升1.15个百分点至47.51%，但仍低于节前正常水平。拉丝主力下游塑编开工率回升0.86个百分点至41.14%。
• 库存情况：石化库存升至近年同期中性偏高水平，周三早库环比增加4万吨至89万吨，较去年农历同期高9万吨。

3. 成本端与原料情况

• 原油价格：受中东局势影响，布伦特原油05合约下跌至99美元/桶。
• 丙烯价格：中国CFR丙烯价格环比持平于1290美元/吨。
• 原料短缺：国内外烯烃装置降负增加，导致下游对高价原料接受度不高，现货成交偏淡。

4. 中东局势影响

• 市场情绪：伊朗总统与美国总统的言论曾令市场寄望于中东冲突迅速结束，但实际谈判进展缓慢，市场紧张情绪有所降温。
• 供应影响：霍尔木兹海峡未能恢复通航，PP供应减少预期仍在，对国际价格和供给产生影响。
• 进口依赖：PP不依赖中东进口货源，但上游依赖中东液化石油气和原油，因此中东局势仍对PP市场有一定影响。

关键信息

• 下游复产进度：节后下游复产进度缓慢，需求尚未完全恢复。
• 价格预测：预计PP价格将高位震荡，市场波动较大，需关注中东局势及下游复产情况。
• 风险提示：市场行情波动大，投资需谨慎，注意控制风险。

数据来源

• 期货数据：博易大师、Wind
• 现货信息：国家统计局、隆众资讯、金十数据网站

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

投资者提示

• 本报告仅供参考，不构成买卖建议。
• 报告内容及信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性与完整性不作保证。
• 投资有风险，入市需谨慎。

联系方式

• 冠通期货服务热线：400-6678-656
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