20160810-三星证券-July_wrap-up_From_Pokénomics_to_Shack_attack_70页_3mb

小盘股投资报告总结

核心内容概述

本报告是三星证券2016年8月发布的小盘股投资首份月度报告，旨在分析上月（2016年7月）小盘股市场的表现，并提供8月的投资建议。报告覆盖了Kospi与Kosdaq市场的小盘股投资池，展示了三星证券构建的小盘股投资宇宙，并讨论了各行业在7月的表现及未来投资机会。

主要观点

1. 小盘股市场表现

• 在2016年7月，Kosdaq市场表现优于Kospi市场，小盘股整体上涨。
• Kosdaq的平均市盈率（P/E）为16.6倍，而Kospi为10.2倍，显示出Kosdaq较高的估值溢价。
• 7月Kosdaq的市场表现主要受到以下五大主题影响：
  • Pokénomics：由于对Pokémon GO经济效应的高期待，相关股票（如AR/VR游戏开发商和可充电电池制造商）上涨44%。
  • THAAD部署问题：国防股上涨4%。
  • 新能源政策：能源相关股票表现良好。
  • 三星电子扩张计划与新产品发布：带动了相关产业链股票的上涨。
  • Shake Shack汉堡热潮：带动了部分餐饮股的上涨。

2. 三星小盘股投资宇宙

• 三星证券构建了一个包含100家最有潜力的小盘股投资宇宙，市场总市值为KRW70万亿，占Kosdaq总市值的40%。
• 投资宇宙涵盖以下主要行业：
  • 消费品：21家公司，占市场资本的19.1%。
  • 交通运输与耐用消费品：24家公司，占30.8%。
  • 医疗设备与制药：19家公司，占22.5%。
  • 半导体与手机产业链：19家公司，占13.7%。
  • OLED与可充电电池产业链：17家公司，占14%。

3. 投资建议

• Posco Chemtech（003670）：推荐买入，目标价KRW14,000。
• InBody（041830）和Interojo（119610）：建议关注，但未评级。
• Jeju Air（089590）：推荐买入，目标价KRW41,000。
• Yonwoo（115960）：建议关注，但未评级。
• Shinsegae Food（031440）：推荐买入，目标价KRW220,000。
• Wonik IPS（240810）：推荐买入，目标价KRW35,000。

关键信息

1. 小盘股市场结构

• 截至2016年7月29日，市值低于KRW3万亿的小盘股占Kospi总市值的26%，占Kosdaq总市值的92%。
• 市值高于KRW3万亿的股票占Kospi和Kosdaq总市值的65%。

2. 小盘股投资挑战

• 投资者难以找到优质的小盘股投资机会，因为市场波动较大，且小盘股通常缺乏稳定的投资者关系更新。
• 三星证券认为，研究分析师在识别宏观环境与行业变化方面至关重要，以提供投资建议。

3. 7月行业表现

• Kosdaq：半导体设备、显示、教育服务和能源行业表现突出。
• Kospi：食品和零售行业表现较差。

4. 投资宇宙构成

• 投资宇宙由三星证券筛选出的100家小盘股组成，排除了汽车行业零部件、化妆品、游戏和娱乐行业。
• 该投资宇宙覆盖了多个关键行业，包括医疗设备、消费电子、交通运输、食品饮料等。

投资宇宙中部分公司表现

未来展望

• 三星证券将持续发布每月小盘股报告，分析上月市场主题，并提供投资建议。
• 报告强调，识别和跟踪市场变化对于投资者至关重要，尤其是在小盘股市场。
• 投资宇宙将根据行业和宏观经济变化进行动态调整，以识别潜在的投资机会。